机会前瞻
今日美股盘前，资金核心交易主线依旧围绕AI硬件产业链展开。
Arm Holdings盘前涨幅超14%，上涨导火索为英伟达正式进军AI PC市场。市场认为，此举将有效提升Arm架构在PC端与本地AI终端的渗透率。过往市场主要将英伟达定义为数据中心GPU龙头，而当其AI算力能力向下延伸至 PC设备领域后，作为底层架构授权方的Arm，将收获最为直接的利好。在此之前，市场已开始重新评估Arm在服务器CPU、AI基础设施领域的价值，英伟达切入AI PC 赛道，进一步为 Arm 生态拓展了全新落地场景。从期权角度来看，ARM盘前大幅跳空高开，近月看涨期权情绪大概率随之升温，但这类跳空行情往往会出现高开后隐含波动率回落的情况。交易端可重点观察盘面变化：若股价站稳盘前高位，且看涨期权成交量持续扩张，短线趋势资金或将继续推动股价上行；倘若开盘后冲高回落，追涨看涨期权则会同时面临隐含波动率下行与股价回撤的双重压力。
美光科技盘前股价成功突破千元整数关口，市场延续对存储超级周期的定价逻辑。AI 服务器需求持续火热，不断推升 HBM 及高端存储产品景气度，行业内厂商定价能力显著增强。作为美股市场中 HBM 与存储板块弹性最强的标的之一，美光仍是资金布局 AI 硬件产业链核心环节的主要选择。期权交易方面，千元关口能否由压力位转化为支撑位，是今日观察的关键。若开盘后成交量持续放大，股价在高位窄幅震荡、未快速走弱，说明市场认可当前高估值下的趋势行情；一旦放量跌破千元关口，短线追涨看涨期权的性价比将明显下降，市场对于看跌对冲、期权价差类策略的需求也会随之上升。
戴尔科技在上周五大幅上涨后，盘前继续保持强势。公司此前发布的财报业绩大幅超出市场预期，AI 服务器订单迎来爆发式增长，同时企业上调全年营收与 AI 相关业务业绩指引，推动市场重新定位戴尔在 AI 服务器硬件链条中的价值。该股短期累计涨幅已相对较高，今日行情更多依靠业绩利好带来的惯性动能，期权交易需重点关注开盘量能，判断资金能否承接上周五的上涨走势。
行情回顾
指数期权
美东时间5月29日，美股指数期权市场成交量抬升，共成交667万份合约。看跌/看涨成交比下跌，达到0.84。
个股期权
超微电脑收涨11.60%，成交92.38万份期权合约，看跌/看涨成交量比升至0.22。超微电脑受戴尔AI服务器业绩强劲带动股价大涨11.6%。
英特尔收跌5.14%，成交84.76万份期权合约，看跌/看涨成交量比升至0.60。英特尔与3DGS将在印度奥里萨邦投资33亿美元建设基板制造工厂。
期权成交量排行榜
期权成交量前10的股票中，美光科技的看跌/看涨成交量比最高，达到0.91。美光科技市值突破1万亿美元，成为内存芯片行业新里程碑。
看跌/看涨持仓量比最高是美光科技，达到1.31。
成交量前十的个股：
成交量前十的指数：
引申波幅排行榜（标的市值>10亿美元，且期权成交量>10万）
Sellas Life Sciences隐含波动率最高，达到194.29%，较上一交易日增长2.86%。Sellas Life Sciences首席执行官强调GPS疗法对老年AML患者的潜力，股价连续第五周上涨。
AST SpaceMobile隐含波动率增长最多，达到124.32%，较上一交易日增长4.79%。德意志银行将AST SpaceMobile评级从买入下调至持有，目标价从117美元降至106美元，同时Blue Origin火箭爆炸事件导致该股大跌18.5%。
（文章来源：哈富证券）
