价值量大增、需求强劲 MLCC概念延续强势

MLCC概念延续上周强势，火炬电子触及涨停，商络电子涨超10%，国瓷材料、博迁新材、洁美科技、三环集团等跟涨。

消息面上，据SemiAnalysis，单机柜MLCC价值量由H100的3000美元、GB200的1.2万美元提升至Rubin VR200的2.2万美元，2027年Rubin Ultra放量时有望达4万美元；用量从1.5万颗增至超9万颗，BOM向高压、超高容及垂直供电倾斜，基板内埋及硅电容供给偏紧。

摩根士丹利对英伟达下一代Rubin VR200 NVL72机柜的拆解，进一步带动了MLCC概念的热度。摩根士丹利表示，VR200单机柜MLCC价值约4320美元，较GB300增长约182%，在所有零部件中增幅仅次于PCB（+233%）。

TrendForce则从数量上体现了MLCC的重要性。该机构表示，英伟达Rubin VR200 NVL72机柜使用的MLCC约60万个，比现有GB300平台高出30%以上，囊括从2.5V到上千V的电压规格。