中证智能财讯国电南瑞（600406）10月31日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入385.77亿元，同比增长18.45%；归母净利润48.55亿元，同比增长8.43%；扣非净利润46.39亿元，同比增长7.04%；经营活动产生的现金流量净额为47.14亿元，同比增长161.27%；报告期内，国电南瑞基本每股收益为0.61元，加权平均净资产收益率为9.68%。
以10月30日收盘价计算，国电南瑞目前市盈率（TTM）约为24.48倍，市净率（LF）约3.97倍，市销率（TTM）约3.08倍。
资料显示，公司主要从事电网智能、数能融合、能源低碳、轨道交通及工业自动化设备的研发、设计、制造、销售、工程服务与总承包业务。
盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为9.68%，同比上升0.21个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为9.27%，较上年同期上升0.4个百分点。
2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为47.14亿元，同比增长161.27%；筹资活动现金流净额-53.75亿元，同比减少5.01亿元；投资活动现金流净额-33.85亿元，上年同期为-31.57亿元。
资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司存货较上年末增加40.61%，占公司总资产比重上升4.99个百分点；货币资金较上年末减少32.16%，占公司总资产比重下降3.1个百分点；长期应收款较上年末减少86.56%，占公司总资产比重下降3.02个百分点；一年内到期的非流动资产较上年末增加192.5%，占公司总资产比重上升2.75个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司合同负债较上年末增加27.79%，占公司总资产比重上升1.95个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少6.34%，占公司总资产比重下降1.9个百分点；应交税费较上年末减少37.15%，占公司总资产比重下降0.51个百分点；其他流动负债较上年末增加26.09%，占公司总资产比重上升0.21个百分点。
2025年前三季度，公司流动比率为1.95，速动比率为1.54。
三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，持股最多的为国网电力科学研究院有限公司，占比56.904%。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、上证50交易型开放式指数证券投资基金、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 国网电力科学研究院有限公司 | 457055.84 | 56.903736 | 不变 |
| 香港中央结算有限公司 | 77154.84 | 9.605825 | -3.956 |
| 中国证券金融股份有限公司 | 23734.39 | 2.954946 | 不变 |
| 沈国荣 | 19321 | 2.405477 | 不变 |
| 上证50交易型开放式指数证券投资基金 | 7670.11 | 0.954934 | -0.026 |
| 中央汇金资产管理有限责任公司 | 7641.03 | 0.951313 | 不变 |
| 华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金 | 6845.64 | 0.852286 | -0.037 |
| 华能国际电力开发公司 | 6700.19 | 0.834178 | 不变 |
| 易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金 | 4942.66 | 0.615365 | -0.020 |
| 国电电力发展股份有限公司 | 4252.78 | 0.529473 | 不变 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
