高盛（Goldman Sachs）分析师周二在一份报告中说，在夏季短暂避险之后，风险偏好情绪又回来了，这将在未来几个月支撑美国股市。
他们写道，美国股市将提供比债券更有吸引力的回报，因为经济在周期后期的环境中支持更高的风险。高盛指出，在经济接近峰值、政策放松的周期后期背景下，除非增长势头放缓或通胀加速引发政策收紧，否则通常是有利风险资产的。
该行分析师们表示，最近几个月的情况正好相反，美国经济增长加速，通胀有所缓解，强劲的经济数据和政策宽松助长了一个更加支持风险的环境。
他们在最新报告中指出，7月，在看涨情绪和增长势头放缓引发市场对股市回调的担忧后，该行对美股的评级调降至中性，并对债券的评级调高至中性，但美股后来迅速反弹。
“在夏季‘避险’之后，由于美联储温和的政策调整、好于预期的美国经济数据，风险资产迅速回升。”他们写道。高盛分析师目前已将美股评级调回增持，并解释称全球股市目前面临的风险较低。
高盛指出，只要经济避免衰退，美联储降息周期总体上倾向于支持风险资产。他们预测，在强劲的劳动力市场数据和美联储上月大幅降息50个基点的背景下，经济衰退的风险似乎很低，明年出现衰退的几率降至15%。
分析师们还表示，这种风险偏好和周期后期的背景意味着，随着债券面临下行风险，股市将受益于更高的盈利增长和估值。本月初，高盛首席股票策略师戴维·科斯汀 (David Kostin) 将标普500指数12个月的目标价上调至6,000点。
无独有偶。瑞银分析师们也同样看好美股，他们周二将标普500指数年底的目标价从5,600点上调至5,850点，同时将2025年的预期从6,000点上调至6,400点。这是瑞银策略师自去年年底发布年度展望以来第四次上调该指数的目标价。
蒙特利尔银行策略师Brian Belski是年底预测中最乐观的，他此前表示，该指数在今年年底前可能飙升至6,100点。
不过最后，高盛在上述报告中补充称，尽管目前的环境支持风险更高的投资，但由于地缘政治冲突、美国大选以及经济增长和通胀的不利走势，市场仍有可能出现波动。
但他们表示，即便是这种不确定性也可能推高风险资产。
“我们认为，不确定性缓解也可能在年底前支撑高风险资产——这就是为什么我们倾向于做多选择性对冲，而不是保持股票中性策略”他们写道。
（文章来源：财联社）
