近日，东鹏饮料正式对外披露旗下全新酒类产品“好厉害”已上市铺货。这款150毫升装、零售价16元的33度配制酒，依托品牌覆盖的餐饮终端网络快速进入河南、海南、广东、山东等多省份市场。从能量饮料龙头跨界杀入小瓶酒赛道，东鹏饮料的这一步动作，恰好与三季度核心品类增速放缓的财报数据形成呼应。前三季度，东鹏核心大单品能量饮料出现增长压力，被市场寄予厚望的第二增长曲线电解质饮料，也在三季度出现增速骤降的情况。在竞争十分激烈的酒类赛道内，东鹏饮料想分一杯羹并非易事。此前，东鹏推出的VIVI鸡尾酒，就因为动销不及预期、终端复购不足逐步淡出市场，这也为本次新品的后续表现埋下了不确定性。
轻资产跨界酒饮
在酒类产品“好厉害”的运营逻辑上，东鹏饮料完全延续了自身最擅长的渠道优势打法。
截至2026年6月末，东鹏饮料的有效活跃终端网点已经突破460万家，全国经销商数量达到3787家，其中随餐及餐饮渠道的终端网点近年来保持快速增长，乡镇市场的终端渗透率也在持续加深。
不同于2023年推出VIVI鸡尾酒时直接面向年轻群体的预调酒定位，本次“好厉害”从产品设计之初就锚定了餐饮即时消费场景。150毫升的小规格包装、33度的酒精度数，搭配白酒、伏特加复配草本原料的配方，精准瞄准餐饮餐桌上的小瓶酒赛道，直接对接东鹏饮料原本就已经覆盖的餐馆、排档等终端场景。
在生产模式上，东鹏饮料选择了典型的轻资产试水路径，产品由东鹏饮料授权，委托老牌酒企海南椰岛酒业发展有限公司生产，自身只负责品牌运营和渠道铺货。这种模式下，企业不需要投入大额资金新建酒厂、搭建酒类生产供应链，最大限度控制了前期投入风险。同时产品采用独立品牌运营，完全与“东鹏特饮”的饮料品牌做区隔，避免酒类业务对原有饮料主业的品牌认知形成干扰。
从目前的铺货进度来看，“好厉害”上市仅半个月，就已经在河南、海南、广东、山东、江西、安徽等多省份终端上架，部分区域的经销商已经完成数百件的打货。搭配“4元乐享”的促销活动，终端的尝新门槛被大幅压低，快速动销的目标正在逐步落地。东鹏饮料在公开回复中强调，目前对酒类业务采取“小步测试、审慎投入”的策略，公司的资源重心仍然聚焦在饮料主业上，不会贸然大规模跨界。
核心单品增速承压
东鹏饮料试水配制酒的背后，核心业务正在承压。
10月29日，东鹏饮料发布2026年第三季度报告。数据显示，公司前三季度累计实现营业收入185.96亿元，同比增长10.40%；归母净利润41.45亿元，同比增长10.21%。整体营收利润保持双增的同时，单季度的增长数据却释放出值得关注的信号：第三季度单季营收61.53亿元，同比仅增长0.75%；归母净利润12.78亿元，同比下滑7.8%，这也是东鹏饮料上市以来首次出现单季度净利润同比下滑的情况。
分品类拆解财报数据，核心大单品能量饮料的增长压力最先显现。前三季度能量饮料业务实现收入127.80亿元，同比增长1.72%，占总营收的比重从上年同期的74.63%降至68.80%。其中第三季度单季能量饮料收入约38.43亿元，同比下滑8.56%，这是该核心单品上市以来首次出现单季度收入负增长。据马上赢监测数据，作为支撑东鹏饮料多年高速扩张的基本盘，能量饮料市占率虽仍保持行业首位，三季度销售额份额达到43.4%，但赛道存量竞争加剧、华南核心市场动销受天气等因素扰动，都让单品增长触及阶段性瓶颈。
此前被市场寄予厚望的第二增长曲线电解质饮料，也在三季度出现增速骤降的情况。前三季度电解质饮料“补水啦”实现收入30.32亿元，同比增长6.51%，但第三季度单季收入约13.61亿元，同比增速仅为0.49%，与2024年280%、2025年119%的高速增长形成鲜明反差。
东鹏饮料在投资者互动平台也侧面提及业绩下滑原因，一是今年7—8月部分地区雨水较多，影响饮料消费场景，尤其电解质饮料对天气变动的敏感度更高；二是过去两三年电解质饮料行业快速增长，吸引大量品牌进入，竞争明显加剧；三是各品牌持续加大对经销商和终端门店的资源投入，促销方式趋于同质化，消费者对传统促销活动的敏感度逐渐下降。
新智派新质生产力会客厅联合创始发起人袁帅表示，能量饮料面临增长压力、电解质饮料增速回落，意味着公司在现有品类结构里对增量的迫切需求正在上升，而饮料产品在渠道端的高频周转天然适合借助新品类、新规格来重新激活终端动销。关键在于公司能否在试销过程中沉淀出稳定的复购人群、稳定的场景识别和稳定的品牌认知。
多元化探索需平衡节奏
东鹏饮料在近日回复投资者时提到，“在新品大力拓展阶段，公司阶段性地对其倾斜资源，在一定程度上分散了对核心品类的注意力”。新旧品类的布局与开拓如何平衡，把渠道复用的优势真正转化为消费者的复购习惯，将会是东鹏饮料接下来需要回答的核心问题。
此次东鹏饮料采用轻资产代工和餐饮渠道复用的模式，可以在很短时间内把产品推上货架，投入也相对可控，但如果要在餐饮酒水赛道持续发展，还需要在品质掌控、终端推荐机制和场景化营销方面补足短板。
知名战略定位专家、福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪在接受北京商报记者采访时表示，“在主业增长承压时复用餐饮渠道测试酒水，属于低风险的战略试水，能否成长为第二曲线，取决于持续动销而非一次性铺货。轻资产代工、复用餐饮渠道的优势是投入少、落地快，依托原有终端网络摊薄渠道成本。短板在于缺少酒水研发、品控和酒水经销商运营能力，品牌、供应链都不掌握在自己手中”。
跨界酒赛道并非易事，此前VIVI鸡尾酒正式退出产品矩阵。该款产品曾被寄予厚望。东鹏饮料董事长林木勤曾希望它成为年轻人“人生中第一口酒”。但2025年底东鹏披露的产品矩阵中，预调鸡尾酒位置已被港式奶茶、果茶等取代。
袁帅表示，国内餐饮场景的小瓶酒赛道已经聚集了光瓶白酒、草本保健酒、年轻态小酒等多类玩家，东鹏这次切入的低价位、低度数的配制酒，既要面对市场空白带来的机会，也要面对存量竞争的现实压力。
袁帅进一步表示，“低度配制酒在餐饮场景中的消费动机并不像白酒那样有明确的社交刚需支撑，消费者需要被引导去接受这种品类与场景的组合，这种引导不是单靠铺货能完成的。东鹏的产品要在这个环境里立住，需要同时面对成熟品类的高性价比挤压和同价位新品的高频更替”。
对于如何避免分流主业核心资源等问题，北京商报记者通过邮件向东鹏饮料发去采访函，截至发稿未收到回复。
（文章来源：北京商报）
