本周（11月9日—11月13日，下同），A股主要指数涨跌互现。成交有所缩量，但仍处在较高水平，科技和低估值红利两个方向同时受到资金关注。受访人士认为，年末资金正围绕“预期差”重新平衡仓位，板块轮动明显加快。
万得数据显示，本周沪深北三市成交8.31万亿元，较上周减少1.06万亿元，日均1.66万亿元。分日看，成交额从周一的1.49万亿元逐日放大，周四达到1.95万亿元的周内高点，周五回落至1.67万亿元。
申万31个一级行业中，本周有7个上涨。通信以3.06%的周涨幅居首，银行、电子分别上涨2.11%、1.87%。
表：本周申万一级行业涨跌幅及成交额一览数据来源：万得数据制表：袁冠琳
资金面上，通信、电子、美容护理三个行业获主力资金净流入居前，分别为46.11亿元、41.03亿元、15.73亿元；电力设备、有色金属、计算机三个行业获主力资金净流出均超30亿元。个股方面，百亚股份获18.93亿元主力资金净流入居首，超过美容护理行业整体的净流入额。百亚股份、源杰科技已连续5个交易日获主力资金净流入。
苏商银行特约研究员付一夫对《证券日报》记者表示，本周行业间的资金分化，更宜理解为年末资金围绕“预期差”进行的高低切换，而不是单纯按景气度排序。资金流出未必是否定相关行业的中期逻辑，更多是在年末适度降低不确定性。
接受《证券日报》采访的华辉创富投资总经理袁华明认为，当前A股处于存量资金博弈下的震荡走势，板块轮动加快。景气向好的顺周期品种、高股息品种以及获得政策支持的传统方向，是当前资金关注度较高的几类资产。AI是长周期方向，内部分化是产业演进的正常过程，技术壁垒与经营支撑正成为区分产业链公司的关键。
融智投资基金经理夏风光对《证券日报》记者表示，政策托底信号较为明确，有效降低了系统性下行风险。10月PPI同比涨幅扩大至5.7%，核心CPI温和上涨，内需和产业订单有所改善，后续的企稳信号值得关注。
渤海证券认为，市场已进入业绩真空期，科技类题材经过前期调整，估值已回到相对合理区间，短期内市场情绪还需要继续修复。从结构上看，“成长+红利”的哑铃型策略仍是机构关注的主线，AI应用与物理AI带动的计算机、传媒、机械设备，以及红利资产、算力产业链，是研报重点提及的三个方向。
（文章来源：证券日报）
