11月13日晚间，国内高速光芯片龙头、硅光CW（连续波）光源全球主要供应商陕西源杰半导体科技股份有限公司（以下简称“源杰科技”）发布公告称，公司近日收到B客户关于大功率激光器芯片产品的采购订单，订单总金额为17.44亿元（不含税）。公司表示，本次交易属于日常经营销售订单，若顺利实施，预计将对公司经营业绩产生积极影响。
“这一订单的分量，需要放在源杰科技的收入体量与整体经营业绩中审视。”万联证券投资顾问屈放在接受《证券日报》记者采访时表示。
2025年全年，源杰科技营业收入为6.01亿元，其中数据中心业务收入3.93亿元，同比增长719.06%，主要驱动力正是硅光方案所需的大功率CW激光器芯片的批量出货。17.44亿元的单一订单金额，已接近公司2025年全年营收的3倍。
“今年以来，大功率CW芯片的放量仍在加速。”屈放称。
源杰科技近日披露的三季报显示，2026年前三季度公司营收进一步升至16.09亿元，同比增长319.83%；归属于上市公司股东的净利润10.24亿元，同比增长866.88%。屈放分析称：“AI（人工智能）数据中心需求持续增长，推动源杰科技大功率CW激光器芯片批量交付，盈利水平明显提升。”
“订单背后的产业逻辑，指向AI算力基础设施中一个确定性正在强化的环节。”上海济懋资产管理有限公司合伙人丁炳中对《证券日报》记者表示，随着AI集群规模从万卡向十万卡乃至百万卡扩展，单卡对应的光模块配比大幅提升，光互联正加速从铜连接场景中渗透，激光器芯片作为光模块的核心光源部件，需求膨胀速度显著快于GPU（图形处理器）数量增长。
据中信证券测算，2026年高速激光器芯片（100G及以上）市场规模有望从2025年的9.3亿美元跃升至约40.6亿美元，同比增长超338%。公开资料显示，源杰科技在硅光方案所需的大功率CW芯片上已形成批量交付能力，70mW产品实现大批量出货，100mW产品亦开始批量交付，面向CPO（共封装光学）和NPO（近封装光学）领域的300mW等高功率CW光源处于研发推进中。
“大功率CW激光器是硅光模块和CPO架构中绕不开的光源方案，供给端的扩产节奏受制于MOCVD（金属有机化学气相沉积）设备交付和工艺调试周期，短期内难以快速释放，头部厂商的产能先发优势会在订单获取上被放大。”丁炳中进一步指出，判断这笔订单的含金量，关键不在于金额本身，而在于交付节奏和后续复购的连续性。如果B客户在首个订单落地后形成持续采购，意味着源杰科技在大功率CW芯片上的客户认证壁垒正在转化为份额壁垒，其高增速的业绩预期有望进一步延续。
（文章来源：证券日报）
