深圳商报·读创客户端记者陈燕青
今年以来，券商并购重组动作频频。继东方证券并购上海证券过会后，东吴证券并购东海证券也将迎来上会。
11月10日晚间，东吴证券公告，上交所并购重组委会将于11月17日召开审议会议，审核东吴证券发行股份及支付现金购买资产暨关联交易申请。这也是证券行业首个同省不同地级市券商之间的并购。
根据重组报告书，东吴证券拟以发行股份及支付现金的方式，购买常州投资集团等60名交易对方持有的东海证券83.68%股份，交易总价115.19亿元，其中股份对价107.86亿元、现金对价7.32亿元。
交易完成后，东海证券将成为东吴证券的控股子公司。以6月底财务数据测算，交易完成后东吴证券总资产预计达到3140亿元，归母净资产545亿元，分别增长31%、26%，营业收入也将显著上升。
10月30日，东方证券公告称，收购上海证券100%股权的交易，已获得上交所并购重组审核委员会审核通过。公司同时在公告中表示，本次交易尚需证监会及其他有关主管部门批准、核准、注册后方可正式实施。
重组报告书显示，本次交易采用“股份+现金”的支付结构。251.20亿元总对价中，股份对价235.50亿元，现金对价15.70亿元。合并后的东方证券资产总额接近6000亿元，进入行业前十，净资产突破1000亿元。
10月26日，中金公司吸收合并东兴证券、信达证券完成交割，这一历史性的并购重组直接改变了行业头部排名。数据显示，合并后的“新中金”前三季度营业收入将达到375.05亿元，其营收排名将从原本的第六名提升至第三名。同时，“新中金”前三季度归母净利润达到161.44亿元，净利润排名也从第六名升至第四名。
7月17日，国海证券竞得大通证券51.59%股权，谋求取得大通证券控制权。
证监会主席吴清在2026金融街论坛年会上明确提出，要加力推进证券公司高质量发展行动，全力支持行业并购重组与后续整合，加快打造国际一流投行。
相关配套规则也逐步落地。近日，证券业协会发布《证券行业示范实践第8号——证券公司并购重组》，是首份正式发布的券商并购专项示范文件。文件重点介绍吸收合并、控股合并两种不同模式下代表性并购案例全过程的示范做法，为后续行业并购重组提供清晰操作指引。
近年来，券商并购重组密集落地，行业格局加速从“规模做大”迈向“质量做强”。 自2024年“并购六条”发布以来，证券行业已出现8起合并案例，涉及17家券商。
根据记者梳理，近年来券商并购重组主要包括以下几种类型：一是同一央企或地方国资体系内的整合，如中金公司吸收合并信达证券、东兴证券，以及东方证券收购上海证券；二是头部券商强强联合，如国泰君安与海通证券；三是中型券商区域互补的市场化收购，如国联证券收购民生证券。
对此，前海开源首席经济学家杨德龙指出，通过合并，券商可以强强联合，实现“1+1大于2”的效果，产生协同效应。这是打造航母级券商、推动我国券商业发展的一个重要举措。对于资本市场上相关公司，合并也形成较大的利好推动。
深圳一家券商中层人士则认为，随着证券行业整合进一步深化，行业并购重组将不局限于做大，更会走向做强、做专，行业集中度将进一步提升。
（文章来源：深圳商报·读创）
