因公司存在会计核算不准确、内部控制不规范和公司治理不规范三类问题，11月6日晚，贝泰妮（300957）收到了云南证监局出具的责令改正行政监管措施决定书。
监管部门检查发现，贝泰妮存在销售费用管控流程失效、募集资金管理不合规、内幕信息登记及董事会运作等治理环节不合规。对子公司上海贝泰妮生物科技有限公司（下称“上海贝泰妮”）未实施有效管控。
与诸多消费行业相比，化妆品行业销售费用投入较高。过去三年，贝泰妮销售费用率都接近50%。贝泰妮的实际控制人是郭振宇，他同时担任公司董事长兼总经理。上市公司财务总监由王龙担任，上市后一直未变。
三大问题
云南证监局行政监管措施决定书指出，贝泰妮存在会计核算不准确、内部控制不规范和公司治理不规范三大问题。
具体来说，会计核算不准确主要是部分销售费用核算滞后；成本、费用列报科目不准确；销售退货会计估计方法不合理。
内部控制不规范分三类。一是销售费用使用不规范。对部分销售费用实际使用及支付情况的管控不到位，未按规定执行销售费用的预算审批、支付审批、合同审批、供应商准入等内部控制流程。
二是对子公司上海贝泰妮未实施有效管控。上海贝泰妮部分费用报销未按规定履行审批程序、部分报销凭证记载用途与实际用途不一致。三是代管仓未纳入存货盘点范围。
公司治理不规范存在四个问题。一是临时补充流动资金管理不规范，募集资金闲置期间资金流转管理不规范。二是个别内幕信息登记表及重大事项进程备忘录记载不准确，内幕信息登记表个别人员遗漏登记。
三是部分董事会、董事会专门委员会会议未按规定形式召开，董事会决议或记录表述存在错误。四是个别董事高管绩效考核计算不准确。
由此，云南证监局决定对贝泰妮采取责令改正的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。
贝泰妮称，公司管理层高度重视本次监管指出的问题，已启动全面自查梳理，将按证监局要求落实整改并报送整改报告。后续将强化合规培训，完善母子公司管控与内控机制，董监高勤勉履职，防范同类问题复发，保障股东权益。
贝泰妮进一步表示，本次事项不构成会计差错，无需财报更正追溯，不影响正常经营。公司将按要求整改，强化合规学习，提升规范运作与信披质量，提醒投资者理性投资、注意风险。
近两年，贝泰妮内控自我评价报告均认定公司内部控制有效，年审会计师对其财务报告内部控制出具无保留意见。本次证监局现场检查指出的多项不规范问题，主要反映相关内部控制在具体执行环节存在未按既定流程有效运行的情形。
化妆品同行中，也有其他公司曾收到监管措施。早前的2025年10月，另一家化妆品公司丸美生物（603983）也收到了广东证监局行政监管措施。涉及的问题包括财务核算不规范，募集资金管理、使用和披露不规范。
其中财务端涉及退货预估会计估计问题，公司后续做会计差错更正时，同步调整了预估退货对应的销售费用。
2026年6月，因多项信披违规，丽人丽妆（605136）收到上海证监局警示函。六名相关责任人被出具警示函。
公告显示，丽人丽妆存在未审议、未披露对外担保，未识别关联方、未审议及未披露与上海麦芃的关联交易，以及未审议、未披露为实际控制人垫付律师费形成的非经营性资金占用等违规行为。
要求丽人丽妆应采取有效措施进行改正，并于收到本决定书之日起30日内向监管部门提交书面整改报告。
上海证监局对时任董事长兼总经理黄韬、现任董事长黄梅、时任财务总监李爱丽、时任副总经理叶茂、现任财务总监徐鼎及董事会秘书杜红谱六人分别采取警示函监管措施。
销售费用率约50%
2021年登陆创业板的贝泰妮是国内功效护肤龙头，核心品牌薇诺娜主打敏感肌修护，同步布局薇诺娜宝贝、瑷科缦等品牌，主营护肤品、修护敷料等。
监管部门此次指出贝泰妮存在的问题中，销售费用核算滞后和使用不规范同时出现。
化妆品普遍属于高销售费用行业。品牌推广、渠道及广告等构成了销售费用的主要开支。贝泰妮发布的财报显示，2026年前三季度，公司销售费用为19.48亿元，销售费用率达到53.57%，连续四年刷新同期新高。
从全年来看，2025年，贝泰妮销售费用为26.76亿元，较上一年略有下降，销售费用率为49.93%。公司销售费用率连续三年接近50%，上市前两年即2021年和2022年，销售费用率略超40%。
东方财富Choice统计显示，申万美容护理行业中，2023年-2025年，贝泰妮销售费用率都位居行业前三。2026年前三季度，公司销售费用率仍位居第三，排在公司前面的是丸美生物（603983）和水羊股份（300740）。
具体到八家上市的品牌化妆品公司，2026年前三季度，其销售费用率都超过了30%。包括贝泰妮在内的五家公司销售费用率超过了50%，化妆品公司在销售费用上的投入可见一斑。
与销售费用率相比，2022年，贝泰妮归母净利润10.51亿元创下新高。这之后逐年下降，2025年，公司归母净利润为5.06亿元，同比微增不到1%。
2026年前三季度，贝泰妮实现归母净利润3.1亿元，近三年来首次正增长。
实控人郭振宇董事长、总经理一肩挑
拥有加拿大国籍、同时拥有中国五年期居留权的郭振宇是贝泰妮的实控人，2016年12月至2019年02月任贝泰妮前身昆明贝泰妮生物科技有限公司（下称“贝泰妮有限”）董事长兼总经理。2019年3月至今，任贝泰妮董事长兼总经理。
清华大学会计学专业毕业的王龙于2016年12月起，任职贝泰妮前身贝泰妮有限财务总监。2019年3月至2023年1月，任贝泰妮财务总监兼董事会秘书。
2023年2月，王龙同时担任贝泰妮副总经理的职务。根据监管规则要求，财务负责人不得兼任董事会秘书，2026年10月底，王龙辞去了董秘的职务，公司原证券事务代表徐慜婧接任。
从职务权责看，2019年3月至2026年10月，本次监管涉及的销售费用核算、募集资金管理属其财务总监职责范围，内幕信息登记属其董事会秘书职责范围，相关事项均发生在其上述任期内。
作为贝泰妮董事长兼总经理，实控人郭振宇全面主持公司经营与内控治理工作。
（文章来源：财中社）
