9月的资本市场虽有震荡，但私募资管机构的产品发行节奏却明显加快。
据中基协最新数据，截至9月底，证券期货经营机构的私募资管存续总规模为13.43万亿元，相比8月底微降了0.67%。
不过，存量规模的短暂回落并未影响机构的备案热情。9月单月，证券期货经营机构共备案私募资管产品4525只，环比增长31.62%。
存量微降与新增备案放量并存，这或意味着行情波动下，机构正通过密集推新来承接市场的资金配置需求。
存量微降与增量爆发：单月备案数量创年内新高
总体来看，9月份的私募资管市场呈现出“存量收缩、增量狂飙”的背离走势。
在存量端，截至2026年9月底，证券期货经营机构私募资管产品存续规模合计13.43万亿元（不含社保基金、基本养老金、企业年金），相较于8月底的13.52万亿元减少了904.34亿元，环比下降0.67%。
然而，在增量备案端，市场却展现出极强的扩张态势。
9月份，证券期货经营机构共备案私募资管产品4525只，设立规模1118.19亿元。从增速上看，数量环比大增31.62%，同比激增96.31%；设立规模环比增长13.42%，同比增长34.48%。
不过，在单只产品募集规模上有所下滑，9月集合资管计划平均单只设立规模约0.25亿元，环比下降19.35%；单一资管计划平均单只设立规模约0.23亿元，与8月基本持平。这或意味着备案数量的激增更多是由中小规模产品密集发行所带动。
马太效应明显：券商系全面领跑
在私募资管市场的机构版图中，券商及资管子公司处于主力军地位，且在增量与存量两端均占据主导。
从存量规模来看，证券公司及其资管子公司旗下的私募资管存续规模高达6.88万亿元，规模占比51.23%，稳居第一；基金管理公司以4.90万亿元紧随其后，占比36.50%。这两大主体合计贡献了87.73%的存续规模，构成了私募资管的绝对基本盘。
而从9月的增量端来看，券商系的统治力还在进一步加强。
9月证券公司及其资管子公司共备案3289只产品，占当月备案总量的72.69%；设立规模785.37亿元，规模占比高达70.24%，且设立规模较上月增超110亿元，增幅超16%。
在规模分布上，同类机构内部的“马太效应”十分明显。
截至9月底，证券公司及其资管子公司平均管理规模为716.92亿元，但中位数仅为283.42亿元。同样，基金管理公司平均管理规模为363.18亿元，中位数为104.27亿元。平均数远超中位数，充分说明头部机构吸纳了市场绝大部分的资金，而中小机构的管理体量相对有限。
固收类存量+增量领跑
从投资类型和底层资产配置来看，私募资管市场的资金偏好呈现出清晰的“稳健主导”特征。
在9月的新增备案中，固定收益类产品设立规模达544.54亿元，规模占比48.70%，领跑全场；混合类产品设立规模为448.82亿元，占比40.14%。这两类产品拿走了近九成的新增资金，而期货和衍生品类（79.64亿元）与权益类（45.21亿元）新增规模相对较小。
拉长周期看存量数据，这一特征更为明显。
截至9月底，固定收益类产品以92030.83亿元的体量，占据了高达68.51%的绝对大头，接近七成；混合类、权益类、期货和衍生品类存续规模分别为21684.53亿元、18434.71亿元、2190.44亿元。
事实上，资管新规打破刚兑后，资金对确定性的追逐便从未停止，机构资金尤甚。这也使得公募与私募资管双双走向“固收主导”。而在9月的震荡行情下，这种对稳健的偏好被进一步放大。
数据来源：中国基金业协会
风险提示：本资料所含信息主要来源于公开资料，内容仅供参考，不作为投资决策的依据。资料中涉及的具体证券仅作为展示列举，不构成投资建议。投资者应审慎判断，选择与自身风险承受能力及投资目标相匹配的产品和服务。投资者据此操作，风险自负。东方财富证券力求本文内容及观点的客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。在任何情况下，东方财富证券不对任何机构/个人因使用本文内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。
（文章来源：优优财富）
