新华财经上海11月5日电（记者魏雨田）近日A股市场止跌回升，三大股指收盘同步录得两连涨，沪深两市成交额连续两个交易日站稳2万亿元，市场呈现“量升价增”的向好信号。
国联安基金分析认为，本轮市场大概率已经完成深度调整，筹码基本出清。上市公司基本面韧性较强，盈利改善已在财报中兑现；估值水平逐步回归合理区间，其中创业板指估值处于2008年以来的低分位，在主流宽基指数里位于绝对低位；电子板块自6月以来持续回调，估值风险已经充分释放，进入具备配置价值的区间。
此外，国联安基金表示，外部环境与资金面同样形成支撑：美国中期选举结果落地，政治层面不确定性有所消解，复盘历史规律，大选结束后的3至6个月，股市往往具备偏强表现；与此同时，科创板、创业板等宽基ETF迎来持续大额资金净流入，为指数形成底部承接，阻断了系统性风险的扩散。
在市场底部信号显现的背景下，华商改革创新股票基金经理刘力认为，短期行情波动并不会改变长期产业趋势，投资应当剥离情绪扰动，围绕科技自立自强与估值价值回归两条主线挖掘机会。
沿着科技主线来看，刘力表示，当前人工智能技术仍在快速迭代，在自动化办公等空间更为广阔的场景里有望加速渗透。国内大模型的智能水平提升显著，已能满足多元场景需求，且性价比突出，因此商业化推进速度很快，国内半导体行业或将充分受益于这一轮基础设施建设。在全球产业链供需格局偏紧的背景下，国产替代进程有望进一步提速。过去一年，半导体设备、HBM（高带宽内存）、算力芯片、核心零部件及材料等细分赛道国产化落地节奏明显加快。
除科技赛道之外，刘力同时关注两条布局方向：一是前期被错杀的优质大盘蓝筹，二是成长赛道中的创新药板块。今年上半年AI行情热度较高，非AI板块遭遇资金“抽血”，股价持续走弱，尤其是部分优质大盘蓝筹标的也无差别下挫，估值、机构持仓与成交占比均接近历史极值，估值已具备较强安全边际。
对于创新药方向，刘力表示，创新药领域长期空间广阔、短期景气度较高，此前也出现了股价与基本面一度背离的情况，相信随着研发兑现与出海突破，优质企业或将迎来价值重估。
（文章来源：新华财经）
