在11月4日大涨近7%后，福瑞医科5日迎来“20cm”涨停。
11月5日早盘，福瑞医科（300049）开盘后快速走高，于10点19分首次封住涨停板。此后，该股经历短暂开板，于11点02分再次获封涨停板。截至收盘，福瑞医科报49.32元/股，交易额近10亿元，总市值跃升至130.2亿元。
消息面上，公司于3日晚间发布公告称，拟以3亿欧元现金收购控股子公司Echosens少数股东Astorg及管理层股东合计持有的35.70%股权。此前，福瑞医科已持有Echosens 50.07%股权。
根据公告，本次交易买方主体为福瑞医科与实际控制人王冠一拟共同设立投资的公司SPV1，福瑞医科全资子公司Furui Medical Science Company Luxembourg S.à.R.L.（SPV2），福瑞医科控股子公司Echosens。卖方则为Echosens第二大股东Astorg，持股约33.48%；管理层股东，合计持股约2.22%。
目前，各方已于11月1日签署《收购意向书》，初步拟定总对价为3亿欧元，将全部以现金支付，以欧元计价和结算。资金来源为自有资金及银行并购贷款等自筹资金。
资料显示，Echosens是一家依据法国法律设立的股份有限公司，注册地址位于法国巴黎，成立于2001年，主要从事肝脏弹性成像设备（FibroScan）的研发与销售。福瑞医科主要从事包括肝病领域的药品生产与销售、诊断设备研发与销售以及医疗服务相关业务。FibroScan®系列肝纤维化与肝脏脂肪变性诊断仪器是其主要诊断产品。
福瑞医科表示，本次交易旨在把握MASH（代谢功能障碍相关脂肪性肝炎）赛道持续增长带来的市场机会，增强公司在相关领域的全球竞争力与行业影响力。同时，还将利于优化公司治理结构，增强对子公司的控制力，增加公司在Echosens的权益占比，有望改善长期盈利空间。
国泰海通研报认为，MASH是一个患者池巨大、药物审批路径已跑通、但渗透率极低的赛道。作为一种严重的进展性肝脏疾病，预计到2034年全球MASH患病人数将增长至5.33亿人。申万宏源研究所进一步表示，随着MASH药物的出现，国内外医疗机构MASH检测体系的完善、医生习惯的建立，肝脏筛查需求将有望迎来爆发。
财报数据显示，今年前三季度，福瑞医科实现营收11.41亿元，同比增长3.67%；归母净利润1.34亿元，同比增长19.55%；扣非净利润1.30亿元，同比增长16.65%；经营活动现金流净额2.71亿元，同比增长27.55%。
其中，受MASH赛道研发与商业化进程加快、下游药企协同推广效应显现等因素带动，控股子公司Echosens境外医疗器械终端需求保持增长，药企临床试验业务订单持续交付。同时，叠加毛利率提升、规模效应释放及成本费用管控，Echosens前三季度实现营收9948万欧元，同比增长6.32%；实现净利润2194万欧元，同比增长34.49%，成为福瑞医科利润增长的主要来源。
公告显示，本次交易完成后，卖方将自Echosens全部退出，现行股东协议相应终止，董事会将进行相应改组。同时，意向书还约定，截至2026年12月31日，如各方仍未签署正式交易文件，意向书将自动终止。
（文章来源：上海证券报）
