11月4日午后，申万半导体行业指数放量走高。万得数据显示，截至收盘，指数上涨11.41%，成交额为2671.98亿元，较前一交易日1977.78亿元明显放大。
近五个交易日，申万半导体指数呈现“调整—蓄势—回升”的节奏：10月29日、10月30日分别回落5.13%、5.32%，成交额1917.38亿元、1878.80亿元；11月2日回升2.49%，成交额1975.71亿元；11月3日再度回落5.42%，成交额1977.78亿元；11月4日午后加速上行，上涨11.41%，成交额2671.98亿元，为近五个交易日最高。
从涨停结构看，半导体共19只个股涨停，其中设备行业有10只：北方华创、托伦斯、金海通、芯源微、拓荆科技、华峰测控、中科飞测、富创精密、京仪装备、强一股份；半导体材料行业有4只：先导基电、雅克科技、有研新材、江丰电子；集成电路封测行业有2只：通富微电和长电科技；分立器件涨停个股为新洁能；数字芯片设计涨停个股为瑞芯微；模拟芯片设计涨停个股为思瑞浦。
申万二级行业半导体涨停成分股当日表现数据来源：万得数据制表：袁冠琳
产业端，长鑫科技11月4日早间发布公告称，董事长朱一明提议将回购方案的回购金额由“不低于10亿元（含）、不超过20亿元（含）”上调至“不低于25亿元（含）、不超过50亿元（含）”。公司10月30日发布2026年第三季度报告称，前三季度实现营业收入2690.24亿元，同比增长738.5%，归属于上市公司股东的净利润为1320.40亿元；其中第三季度营业收入1187.14亿元，同比增长613.2%，归属于上市公司股东的净利润为544.35亿元。
政策端，中国人民银行11月4日发布公告，自2026年11月4日起下调股票回购增持再贷款利率0.25个百分点至1%。股票回购增持再贷款的支持对象为21家全国性银行和5家系统重要性城商行，支持比例为100%，期限1年，可根据银行需要展期。
黑崎资本首席战略官陈兴文对《证券日报》记者表示，本轮半导体设备行情，本质是市场在给“利润兑现的确定性前移”集中定价——设备端在手订单、合同负债与交付排产，把原属2027年至2028年的收入提前折现到当下。资金正在为三点付费：订单能见度、国产化率的陡峭斜率以及自主可控的期权价值。
展望后市，苏商银行特约研究员武泽伟在接受《证券日报》记者采访时表示，接下来反弹的主要方向可能是AI硬件等前期超跌方向。经过一段时间的连续回撤，筹码可能已形成显著断层，这意味着向上拉升的压力可能小于预期。
（文章来源：证券日报）
