债市调整后逐步修复机构：中期支撑逻辑并未改变

上证报中国证券网讯（记者白丽斐）近期债券市场出现阶段性波动。业内人士表示，本轮调整主要来自市场情绪与流动性层面的短期影响，与债券主体基本面相关性较小。机构维持债市整体偏乐观的判断，认为支撑债市的中期逻辑没有改变，利率债行情趋势仍在，信用债有望短时间内止跌回稳。

11月2日午后，超长端利率债率先回暖、国债期货全线收涨，二永债情绪止跌回稳；11月3日盘中信用债情绪明显改善，二永债收益率下行5至6个bp，已接近10月23日调整前水平，普通信用债也明显修复。

“本轮调整主要是银行理财子公司预防性赎回带来的流动性冲击，并非信用基本面重估。”国联基金认为，支撑债市的中期逻辑依然稳固：11月2日起隔夜逆回购利率锚定1.25%、利率走廊整体下移15个bp，资金面持续宽松；理财仍有配置压力，存款和存单之外仍需要票息资产，在权益市场整体不确定性较大的情况下，市场预期一旦稳定，理财子公司的资金大概率会逐步回归债市。