郑商所近日公布一批纪律处分决定，对姜某、马某某在苹果期货2404合约超限持仓，影响期货交易价格的违规行为采取市场禁入措施，同时对多名相关人员给予公开谴责、暂停开仓交易的纪律处分。这是继中国证监会对姜某、马某某操纵苹果期货2404合约案件作出行政处罚后，郑商所依规作出的补充性纪律处分，体现了行政监管与自律管理协同发力、对违法违规行为“零容忍”的“五位一体”监管导向。
经证监会行政处罚决定书认定，2024年3月4日至3月13日期间，姜某、马某某实际控制使用多个期货账户，在临近交割月利用不正当手段规避持仓限额、形成持仓优势，操纵苹果期货2404合约。姜某、马某某的行为违反《中华人民共和国期货和衍生品法》（下称期货和衍生品法）有关规定，构成操纵期货市场行为，中国证监会依法没收其违法所得36万余元，并处300万元罚款。郑商所同步对姜某、马某某采取公开谴责、宣布为“市场禁止进入者”（期限3年）的自律监管措施，并对出借账户相关人员采取公开谴责、暂停全部品种开仓交易12个月的自律监管措施。
落实穿透式监管精准锁定违法线索
2024年3月，郑商所在日常交易监控中发现，苹果期货2404合约上存在一组关联账户，在合约临近交割月份大幅超仓，形成持仓优势。郑商所及时采取要求提交书面说明、实际控制关系询问调查、风险警示谈话等自律管理措施，并利用穿透式监管手段核实组内客户的股权关系、身份关系、交易终端信息等，基本锁定该组账户人员组成。
根据合约规则，苹果期货合约实行四阶段限仓制度，2024年3月1日至3月15日2404合约限仓标准为200手，3月16日起收紧为40手。经调取逐笔委托和成交记录并结合五档订单行情分析，该组账户在3月4日至13日卖方向大幅超仓，直接导致期货合约价格大幅下跌。其间，苹果期货2404合约结算价由8709元/吨下跌至8174元/吨，累计跌幅达6.1%，远超同期苹果现货价格跌幅。
行政监管与自律管理协同形成完整闭环
苹果期货是全球首个鲜果期货品种，自上市以来，在发现价格、管理风险、服务“三农”等方面发挥了积极作用。同时，由于苹果产业链存在规模化不足、标准化水平相对较低等客观因素，苹果期货一直是郑商所一线监管的重点品种。发现线索后，郑商所及时移送中国证监会，中国证监会高度重视，委派稽查总队成立专门调查组开展缜密调查。办案过程中，稽查总队与郑商所、属地证监局密切协作，围绕案件事实充分研判案情，厘清行为逻辑，细化证据标准，扎实高效推进案件调查工作。
在中国证监会行政处罚认定事实的基础上，郑商所依规对超限持仓、影响期货交易价格、出借账户等违反自律规则的行为追加纪律处分，实现了对违法违规行为的完整覆盖和闭环打击。
依法从严“长牙带刺” 坚决维护市场秩序
据期货日报记者了解，本案是期货和衍生品法实施后首起“空逼多”类型挤仓操纵案件，手法隐蔽、性质恶劣。根据期货和衍生品法第十二条第二款第八项，明确禁止“在交割月或者临近交割月，利用不正当手段规避持仓限额，形成持仓优势”的操纵行为，以及第一百二十五条规定，操纵市场没收违法所得并处以一倍以上十倍以下罚款，中国证监会依法对当事人处以高额行政罚款，郑商所同步实施市场禁入和暂停开仓，行政处罚与自律约束同向发力，对意图以身试法者形成有力震慑，充分体现了监管部门严厉打击违法违规行为、维护市场秩序的坚定态度和决心。
此次案件查处，是中国证监会相关部门与期货交易所协同落实《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》，完善中国证监会行政监管与交易所自律监管协作的成功实践。下一步，郑商所将继续认真落实监管“长牙带刺”、有棱有角要求，切实履行一线监管职责，持续加强对交易行为的穿透式监管，充分发挥“五位一体”监管合力，继续以“零容忍”态度打击违法违规行为，不断提升监管质效，全力保障期货市场的平稳运行，切实维护投资者合法权益。
（文章来源：期货日报）
