【导读】*ST实达拟现金收购凯特科技不低于51%股权
中国基金报记者夏天
10月30日晚间，*ST实达（证券代码：600734）公告称，公司与福建省电子信息（集团）有限责任公司等7名股东签署《股权转让意向书》，拟以支付现金方式收购福建省凯特科技有限公司（以下简称凯特科技）不低于51%股权，成为其控股股东。
本次交易预计构成重大资产重组及关联交易，但不涉及发行股份、不构成重组上市，公司股票不停牌。
对于已站在退市边缘的*ST实达而言，这宗收购可谓“远水难解近渴”——公告明确，本次重组预计无法在2026年度内完成，对公司2026年度财务数据无影响。
拟收购数字安全标的，构成重大资产重组
公告显示，凯特科技为国有实际控制的高新技术企业，主营数字安全领域的软件开发、技术服务及系统集成业务。公司致力于打造数智安全生态，以商用密码安全技术为基础，业务涵盖电子认证服务、数字平台构建、商用密码产品研发、密码应用咨询服务、网络安全服务及集成服务等，客户覆盖政府、教育、医疗、能源、企业等行业和领域。
财务数据显示，凯特科技2025年实现营收1.32亿元、净利润1189.69万元，盈利能力强于*ST实达。截至2025年末，公司总资产为2.91亿元，净资产为1.90亿元。
本次交易对方共7名股东，包括福建省电子信息（集团）有限责任公司、自然人潘鸣华、福建永益安企业管理合伙企业（有限合伙）等。其中，福建省电子信息集团个别董事同时担任*ST实达控股股东福建省大数据集团有限公司董事，故本次交易构成关联交易。
交易方式上，*ST实达拟全部以现金支付，资金来源为自有或自筹资金，不涉及发行股份，不会导致公司控制权变更。经初步测算，标的公司资产净额占公司最近一个会计年度经审计的合并财务会计报告对应指标的比例达50%以上，构成重大资产重组。公司预计自公告披露之日起6个月内披露本次交易的预案或报告书（草案）。
*ST实达表示，本次交易旨在提升公司盈利能力与资产质量，进一步发展软件与信息化主营业务。
业绩变脸被“*ST”，3亿元营收红线承压
*ST实达前身为成立于1988年的实达集团，1996年成为国内首家A股上市IT企业。2022年，福建省大数据集团完成控股，公司转型为国有控股大数据上市平台，主营智能算力、数智教育、数据跨境流动和数字政府四大业务。
2025年，公司业绩上演“变脸”：2026年1月底的业绩预告显示，预计全年营收为3.15亿元至3.65亿元；但4月17日公司公告更正，经与年审会计师沟通，部分业务收入确认方法由总额法调整为净额法，预计调减营收2.5亿元至2.9亿元。最终年报显示，公司2025年实现营收8813.98万元，同比下滑71.45%；归母净利润为-1.46亿元，由盈转亏。因净利润为负且营业收入低于3亿元，触及财务类退市指标，公司股票自2026年4月30日起被实施退市风险警示（*ST）。
最新三季报显示，2026年前三季度公司实现营收1.63亿元，归母净利润继续亏损。对照“全年营收3亿元”的保壳线，第四季度需确认约1.37亿元收入，达标压力较大。
不过公司业务层面亦有亮点。公司年初已以约1.85亿元完成对福建数产名商科技有限公司95%股权的收购，获得其总投资5.5亿元、算力规模达2000P的智算中心资产。该中心于2024年9月投产，并承接了中国联通上海分公司为期五年七个月、含税总额约6.74亿元的算力服务订单。算力业务正成为公司收入的重要支撑和转型的主要方向。
立案调查悬顶，重组年内难落地
本次重组交易仍面临多重风险。其一，2026年8月，*ST实达因2023年半年度报告涉嫌信息披露违法违规，被中国证监会立案调查，目前调查尚无结论。公司在公告中坦言，该事项对本次交易的影响存在不确定性。
其二，时间窗口错位。公司明确表示，本次重大资产重组预计无法在2026年度内完成，对2026年度财务数据无影响。这意味着凯特科技的营收和利润无法并入公司2026年报表，无法为保壳“救急”，公司能否守住上市地位仍取决于自身经营。
其三，交易本身的不确定性。目前交易尚处于筹划阶段，签署的意向书仅为意向性框架协议，交易对方尚未最终确定；具体收购方案仍需完成尽职调查、评估备案、各方磋商，并履行必要的决策和审批程序，最终能否成行存在变数。
按照《上海证券交易所股票上市规则》，若*ST实达2026年度经审计的利润总额、净利润或扣非净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，公司股票将被终止上市。
截至10月30日收盘，*ST实达报1.58元/股，下跌3.66%，总市值为34.42亿元。
（文章来源：中国基金报）
