白酒板块，多股涨停

10月30日，白酒板块逆势上涨。截至午间，迎驾贡酒、皇台酒业、古井贡酒涨停，泸州老窖、口子窖、今世缘等跟涨。

消息面上，迎驾贡酒前三季度实现营业收入48.29亿元，同比增长6.93%；归属于上市公司股东的净利润15.75亿元，同比增长4.25%。其中，第三季度单季营业收入14.13亿元，同比增长4.25%；归属于上市公司股东的净利润4.14亿元，同比增长8.58%。

白酒节后渠道反馈价格先于销量企稳。根据第三方平台“酒业家”多地市场调研，部分渠道反馈双节销售量增长受限的同时，利润有所改善，多款名酒大单品价格止跌企稳，高端产品茅台、五粮液、君品习酒等在双节价格小幅回暖，剑南春、青花20、珍十五等次高端产品价格稳定，动销相对较好。

经过连续多年调整，白酒板块估值已回落历史低位水平。Wind数据显示，中证白酒指数的最新市盈率约为20倍，远低于近10年的29.7倍的中位数，分位点为23.87%。中证白酒指数股息率达4.45%，其中，泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒等酒企股息率均超过5%。

展望2026年四季度，高盛在最新研报中预计，白酒板块将继续分化。得益于基数偏低的推动，覆盖企业营收平均同比降幅有望从三季度的6%收窄至1%，净利润则从下降7%恢复至同比增长13%。但潜在需求复苏仍受到宏观环境、政策因素及企业持续出货自律的制约。

（文章来源：上海证券报）