瑞银：市场对AI基本面过度担忧风险回报正在改善

上证报中国证券网讯（记者汪友若）10月29日，瑞银中国股票策略研究主管王宗豪发表最新观点。

他表示，随着近期科技股调整，瑞银跟踪的持仓拥挤度数据（其中对冲基金权重较高）显示，短线资金已大幅减仓。其中，对冲基金已降低对AI科技硬件股的持仓，目前净持仓已回到年初水平。A股融资余额也已回落至年初水平以下。不过，瑞银对海外长线基金的跟踪显示，其持仓仍高于历史水平。

与此同时，科技硬件行业的盈利增长依然强劲，过去三个月大多数AI科技股的盈利预测上调了12%至15%。王宗豪表示：“我们认为市场对AI基本面的担忧过度，从历史来看，当估值降至类似水平后，这些股票在随后12个月内的平均涨幅超过50%。投资者对AI的情绪仍然偏谨慎，但我们认为风险回报正变得具有吸引力。随着投资者在年底为新一年重建投资组合，市场兴趣可能回归。配置上，我们倾向于采用杠铃策略，看好AI科技硬件股及银行股。”