10月28日晚间，环旭电子（601231）披露2026年三季报。第三季度，公司实现营业收入195.44亿元，同比增长18.97%；归母净利润7.15亿元，同比增长14.30%；扣非净利润6.63亿元，同比增长19.94%。前三季度，公司实现营收468.80亿元，同比增长7.42%；归母净利润15.37亿元，同比增长21.65%。
根据环旭电子2026年三季报披露的前十名流通股东持股情况，截至9月30日，机构资金在第三季度对公司股份进行了显著增持，长线资金与头部公募的入场迹象明显。
Wind数据显示，全国社保基金504组合新进环旭电子前十大流通股东，持有1208.32万股，占流通A股比例为0.51%，期末参考市值约2.87亿元。
代表北向资金的香港中央结算有限公司（陆股通）在第三季度对环旭电子进行了增持，增持股数为328.20万股，持股比例上升0.14个百分点。截至三季度末，陆股通合计持有7089.37万股，占流通A股比例达2.97%，期末参考市值约16.83亿元，位居第二大流通股东。
华商基金旗下产品呈现出集中建仓与加仓的态势：华商甄选回报增持593.97万股；华商品质价值增持563.54万股；华商远见价值则作为新进股东，持有867.39万股。
作为“果链”核心SiP模组供应商，环旭电子是Apple Watch SiP封装独家供应商及SiP封装全球龙头，SiP模组广泛应用于Apple Watch、AirPods等可穿戴设备。中信建投研报称，苹果近期发布首款折叠屏iPhone（iPhone Duo），有望推动折叠屏由小众走向主流，带动柔性OLED、铰链、精密结构件、散热等核心环节需求。
银河证券表示，折叠屏需要极致的空间压缩，左右折的大屏幕折叠屏手机还催生了PC级应用、多窗口协同等直板机不具备的新功能，因此折叠屏手机对SiP模组的需求量更大、更刚性。
华创证券认为，苹果进入新品发布周期，iPhone Air、折叠屏、纪念款等新品将陆续发布，环旭电子作为全球领先SiP模组厂商有望直接受益。
针对光通信业务进展，环旭电子此前表示，公司于2026年年初完成对成都光创联的并购，目前正积极布局光模块板块。具体而言，在800G及更高速率的产能建设方面，成都光创联的光引擎产能预计到2026年8月末将增加100K/M，到年底计划增至200K/M，2027年一季度进一步扩产至300K/M。
在CPO方面，环旭电子正聚焦D-FAU、ELSFP等CPO相关应用加速布局。公司认为，ELSFP到2027年的需求指引强劲，成都光创联已针对性优化迭代产品。未来，公司计划进一步拓展交换机相关业务。
针对公司财务与指引数据，公司在三季报中回应称，前三季度经营活动现金流净额为-1.18亿元，主要系材料供应紧张及涨价导致提前备货，叠加后半季营收集中、应收账款尚未到期，属于阶段性时间差。
展望第四季度，公司预计营收同比增长15%—20%，主要受关键物料价格上涨传导及出货量增加推动。虽受去年同期土地处置收益较高基数及物料成本占比上升影响，第四季度营业利润率预计同比下降约1.8个百分点，但整体经营依然稳健。
（文章来源：上海证券报）
