10月27日晚间，公募基金2026年三季报披露完毕。天相投顾统计数据显示，三季度公募基金在继续重仓科技板块的同时，对消费、医药、红利等传统资产的配置意愿逐步提升。
天相投顾统计数据显示，截至三季度末，全市场公募基金资产净值合计39.30万亿元，较二季度末的39.66万亿元小幅回落。债券型基金、货币市场基金规模实现增长。截至三季度末，债券基金资产规模增至近13万亿元，货币市场基金规模达到15.8万亿元，均高于今年一季度末和二季度末的数据，反映出市场风格和投资者需求、风险预期的微妙变化。
整体来看，居民多元资产配置需求旺盛，以混合债基为主的固收+产品凭借稳健收益特征成为资金配置优选，规模总体保持平稳。此外，行业主题ETF、商品ETF、债券ETF等持续吸金，投资者对各类基金产品的布局需求呈现多元化特征。
仓位方面，公募基金股票仓位平均为78.32%，较今年二季度末的81.61%的股票仓位有所下降，持股集中度也由二季度末的60.44%降至三季度末的59.29%，持仓风格偏向稳健，配置银行存款与备付金、债券的仓位比例显著抬升。
重仓股方面，截至今年三季度末，中际旭创仍为主动权益类基金第一大重仓股，持仓市值为959亿元，持有该股的基金产品数量多达1557只。此外，新易盛、药明康德、长鑫科技、源杰科技、东山精密、宁德时代、寒武纪、北方华创、沪电股份也进入主动权益基金的十大重仓股名单。相较于二季度末，医药股在公募基金持仓中的地位得到明显提升。
对于后市策略和持仓选择，南方中国新兴经济混合基金经理恽雷表示，高利率对不同资产的影响并不对称。低利率时期，充裕的流动性掩盖了许多问题，高估值、高杠杆、依靠外部融资扩张的资产都能有不错的表现；而当资金成本持续抬升，这些相对脆弱的资产往往会出现较大回撤，建议在保持资产配置分散的基础上，适度收紧风险偏好。减少对高估值、依赖外部融资资产的投资，重点布局现金流充裕、资产负债表稳健的优质企业，而这些优质企业主要指分红稳定增长的红利资产、具备定价权和全球化能力的公司。
广发价值核心混合基金经理田文舟强调，应关注内需资产的机会。随着全国房价逐步企稳，内需相关资产的盈利可见度与估值吸引力有望同步提升，将继续坚持基于自由现金流选股的投资策略，尤其是那些具备在10年内积累出与企业价值相当的现金回报型公司。
东方红启元三年持有混合基金经理苗宇认为，继续关注人工智能的中长期机会，但将更加审慎评估股票风险收益比，同时布局市场预期较低、基本面存在改善空间、估值具有吸引力的传统行业资产，加大研究和配置力度。（更多报道见A3版）
（文章来源：证券时报）
