上证报中国证券网讯 ST百灵10月23日晚间发布2026年第三季度报告。前三季度，公司实现营业收入14.12亿元；归母净利润3193.80万元；扣非后净利润3420.15万元，同比增长61.25%。其中第三季度单季，实现营业收入4.41亿元，归母净利润191.01万元，扣非后净利润650.91万元。值得注意的是，公司前三季度扣非净利润已超过归母净利润，意味着在非经常性损益为负226.35万元的情况下，主营业务自身的盈利能力较上年同期实现显著提升，“含金量”更足。
盈利质量的改善主要来自成本费用端的系统性优化。报告期内，公司营业总成本由上年同期的19.52亿元降至12.85亿元，降幅34.15%，明显大于营业收入32.83%的降幅，成本管控效率得到验证。其中，销售费用从6.99亿元大幅压降至2.11亿元，降幅达69.80%，销售费用率由33.24%降至14.95%，下降逾18个百分点；财务费用3720.41万元，同比下降22.83%；资产减值损失2438.57万元，同比收窄36.65%，主要系存货跌价准备计提减少，反映库存结构趋于健康。公司在报告中解释，营业收入变动系受市场需求量影响销量下降、同时，执行新销售价格体系所致，而销售费用的同步大幅下降正是新价格体系下营销模式调整的直接结果。
值得一提的是，公司核心研发项目“糖宁通络”在报告期内迎来多项突破。8月，中国澳门特别行政区政府药物监督管理局发出首张中药临床试验预先许可批件，成为全国首款实现内地与澳门同步推进Ⅲ期临床的中药创新药；9月，糖宁通络乳膏获批开展糖尿病足溃疡临床试验，与片剂共同构建“内服+外用”的完整治疗体系。同月，糖宁通络项目顺利获得国家保密发明专利授权。目前，该项目相关临床研究均在稳步推进中。
作为苗药领域的代表性企业，公司已形成“基本盘+新增量”的双轮驱动格局。短期来看，新版基药目录落地、集采增量释放、渠道库存消化将陆续传导至公司报表端；中长期来看，随着创新管线持续兑现，叠加海外市场有序探索，公司发展空间有望日益清晰。（杜骏）
（文章来源：上海证券报·中国证券网）
