10月23日晚间，寒武纪（688256）披露2026年三季报，报告显示，公司前三季度实现营业收入95.26亿元，同比增长106.76%；归母净利润37.15亿元，同比增长131.49%；扣非净利润35.23亿元，同比增长148.30%。公司业绩延续高速增长态势，营收与利润均实现翻倍级增长。
从单季数据看，2026年第三季度寒武纪实现营业收入35.31亿元，同比增长104.47%；归母净利润14.04亿元，同比增长147.74%；扣非净利润13.58亿元，同比增长168.13%。单季度营收已接近前三季度总额的四成，显示增长动能持续强劲。
资料显示，寒武纪主营云端智能芯片及板卡、智能整机、边缘产品、IP授权、基础系统软件平台、智能计算集群系统。
业绩亮点：营收大幅增长，经营现金流显著改善
对于业绩大幅增长的原因，公司在报告中表示，主要系持续拓展市场、积极助力人工智能应用落地，营业收入较上年同期大幅增长，并带动利润总额、净利润及扣非净利润同步大幅增长。
现金流显著改善。前三季度经营活动产生的现金流量净额为2.28亿元，上年同期为-0.29亿元，由负转正。公司解释称，主要系销售回款较上年同期大幅增加所致。现金流量表显示，前三季度销售商品、提供劳务收到的现金达106.71亿元，同比增长约111.9%，回款质量明显提升。
研发投入持续加大。前三季度研发投入合计12.25亿元，同比增长45.35%；第三季度单季研发投入5.23亿元，同比增长73.66%。不过，由于营收增速更快，研发投入占营业收入的比例由上年同期的18.29%降至12.86%，减少5.43个百分点。
资产规模快速扩张。截至2026年9月30日，公司总资产达223.64亿元，较上年度末增长66.43%；归属于上市公司股东的所有者权益151.24亿元，较上年度末增长27.78%。公司称，总资产增长主要系收入规模大幅增长带动利润增长所致。
扣除股份支付影响后净利润更高。报告披露，前三季度扣除股份支付影响后的净利润为39.05亿元，同比增长120.32%，反映股份支付费用对账面利润存在一定影响。
需关注的风险与变化
存货与预付款项大幅攀升。资产负债表显示，截至三季度末，公司存货账面价值达116.65亿元，较上年度末的49.44亿元增长约136%；预付款项30.44亿元，较上年度末的7.45亿元大幅增长。存货和预付款项的快速增加，一方面可能反映公司为应对订单增长提前备货、锁定产能，另一方面也需关注后续存货周转及减值风险。
应付票据激增，负债结构变化明显。期末应付票据49.66亿元，较上年度末的3.51亿元大幅增加；应付账款18.27亿元，较上年度末的7.65亿元增长约139%。流动负债合计70.50亿元，较上年度末的13.33亿元显著上升。公司负债合计72.36亿元，资产负债率约32.4%，仍处于可控水平。
政府补助等非经常性损益贡献一定利润。前三季度非经常性损益合计1.91亿元，其中计入当期损益的政府补助1.23亿元、金融资产公允价值变动及处置损益0.56亿元。扣非净利润35.23亿元与归母净利润37.15亿元之间的差额，部分来自上述非经常性项目。
寒武纪2026年半年报显示，今年上半年，该公司实现营业收入59.96亿元，同比增长108.13%；归母净利润23.11亿元，同比增长122.61%；扣非净利润21.66亿元，同比增长137.30%。
（文章来源：深圳商报·读创）
