中证报中证网讯（记者张鹏飞）近期，市场围绕AI资本开支、行业估值、远期需求产生分歧，但产业层面AI基础设施建设仍在持续推进。作为全球高速光模块龙头，中际旭创业绩持续高增，产品迭代、客户储备、下一代技术研发同步推进。
从已经披露的2026年半年报来看，中际旭创经营实现大幅增长。2026年上半年，公司实现营业收入417.78亿元，同比增长182.49%；归母净利润136.51亿元，同比增长241.70%。海外业务成为主要增长引擎，海外收入约396.15亿元，同比增长209.9%，占总营收比重接近95%。800G、1.6T高速光模块持续放量，向全球头部云服务商、AI算力解决方案厂商实现批量供货，维持主力供应商的行业地位。
海外产业链上下游企业经营数据，侧面印证高速光互联的产业需求。Marvell披露的2027财年第二季度数据显示，数据中心业务收入21.7亿美元，同比增长46%，800G光互联DSP需求旺盛，1.6T业务加速上量，企业后续进一步上调2028财年收入指引。光器件厂商Lumentum高管也公开表示，尽管企业持续扩产，下游客户需求仍在扩张，部分器件产能订单已经排至2029年初。芯片、光器件环节订单与产能规划，共同反映AI算力建设带动的高速光互联需求具备延续性。
产品技术迭代是光通信企业的核心护城河。当前中际旭创800G产品矩阵不断完善，1.6T DR8 OSFP224已经实现对外出货，同步开展1.6T、3.2T更高速率产品研发，布局NPO、XPO、CPO、OCS等下一代光互联技术。
产业节奏层面，机构预判NPO、XPO技术路线有望自2027年下半年逐步实现小规模出货，2028年迎来规模化需求；3.2T光模块预计2028年进入多家头部客户导入验证周期。业内人士表示，不同新技术商业化落地节奏存在差异，企业同步布局多代际产品，既守住当下规模化交付优势，也为后续数据中心网络升级储备技术实力。
通信行业分析师表示，行业技术迭代加速，企业需要兼顾现有产品保供、下一代技术研发、潜在产能扩张多重资本开支。如何平衡短期交付、研发投入、资本开支与回款效率，将决定企业穿越周期的底气。对光模块龙头而言，考验不止是抓住景气红利，更在于行业波动中维持稳健资金结构，把规模增长转化为可持续盈利与现金流回报。
近期，受多重因素影响，AI算力、光通信板块出现阶段性调整。市场分析人士表示，AI算力基础设施的演进浪潮尚未结束，未来行业竞争将集中于技术研发实力、全球客户资源、大规模交付能力以及内部经营效率。上半年亮眼业绩、海外市场优势、高速产品放量和前沿技术储备，构成中际旭创的长期竞争底座，但企业无法完全规避行业周期、市场估值波动带来的影响，评判公司价值应当跳出短期股价扰动，立足经营数据、产业格局审视企业长期核心竞争力。
（文章来源：中国证券报·中证网）
