10月20日，双焦期货弱势延续。焦煤期货主力合约盘中一度跌近3%，截至发稿最低触及1398.5元/吨，自9月以来累计跌幅超18%；焦炭期货主力合约盘中弱势反弹，截至发稿跌幅0.64%，报1929.5元/吨。
市场信息梳理
消息面上，据我的钢铁网10月19日援引市场消息，巴彦淖尔市交通运输局拟于11月初组织甘其毛都口岸与蒙方对接，沟通提升通关车数。调研显示，11月起甘其毛都口岸将逐步恢复正常通关水准，预期通关车数在1100-1500车区间。19日甘其毛都口岸现货市场情绪转弱，主流煤种蒙5#原煤报价1640-1650元/吨。
政策层面，据国家能源局通知，10月16日，国家发展改革委、国家能源局会同有关部门在山西太原召开加快煤矿复产增产保供工作推进会。会议要求山西省加快停产煤矿复工复产，在确保安全的基础上全力增加煤炭供应，促进煤炭市场平稳运行。要“一矿一策”制定复产计划，优化复产验收程序，推动临时停产煤矿加快复产。要督促复产煤矿优化生产组织，尽快达产满产，将煤炭产量提升至正常水平。
从复产进度看，据中国煤炭运销协会数据，10月上旬，近期主产地煤矿复产复工有所推进，加上用户补库存需求释放，重点监测煤炭企业旬销量出现回升。重点监测30家焦煤企业产量环比增长、同比下降，销售量环比、同比下降。10月上旬，重点监测30家焦煤企业日均产量完成51.4万吨，环比9月下旬增长1.2%，同比下降4.1%；10月上旬，煤炭日均销量完成47.7万吨，旬环比下降4.2%，同比下降9.8%。
期货市场方面，据东方财富期货APP数据，10月20日截至发稿，焦煤期货主力合约获资金净流入6835.19万元。龙虎榜数据显示，前一交易日焦煤主力合约前20席多头减仓14769手，前20席空头增仓3092手，前20席位净持仓由净多转为净空。仓单数据方面，前一交易日，焦煤期货仓单1439手，环比下跌12.79%，仍处于9月以来高位。
机构观点速览
展望后市，机构谨慎中偏向悲观。
混沌天成期货分析指出，国内基础建设基本完成，房地产和基建需求弱，未来经济转向高质量发展，对基础钢材需求将持续走弱，钢材整体供需偏宽松。当前动力煤价格已经突破1000元/吨，在旺季来临之前煤炭保供已迫在眉睫，近日各地政府开始发文推动煤炭保供，国家发改委、国家能源局在山西召开会议推动煤矿复产增产，预期焦煤产量将逐步回升， 并且蒙煤通关量有望恢复，将加速焦煤供需预期转向宽松，建议逢高空，关注政策落实情况。
广发期货研报显示，这波焦煤从高位下跌累计跌幅300元/吨，主要交易供应恢复修复供需缺口。并且在下跌过程中，现货滞后于盘面，期货持续处于贴水结构。当前蒙煤通关恢复预期以及年底国内煤矿增产预期共同影响今天跌幅，后期供应端增产如期兑现，焦煤波动中枢大概率将从1700-1400下降至1400-1100元区间。后期重点跟踪产量释放情况，当前产量和库存的绝对值依然不高，如果短期供给释放不多，盘面贴水较大，叠加旺季需求回暖情况下，焦煤下跌走势容易反复。但在保供增产预期不变情况下，焦煤整体维持偏弱趋势。操作上高位空单持有，逢反弹偏空思路。
国投期货表示，昨夜价格震荡。昨日蒙煤通关873车。受稳产保供影响，煤矿产量暂未看到加速抬升，铁水变动不大，需求略显乏力，周内现货竞拍价格环比抬升。炼焦煤总库存略微抬升，终端库存略微抬升，产端库存略微增加。整体来看，焦煤供应紧张稍有缓解，焦炭供应有所抬升，下游铁水相对持稳，钢厂利润仍处低位。焦煤盘面贴水，蒙煤通关数节后有所抬升，进口煤影响相对有限。持续关注焦煤产量数据，价格大概率宽幅震荡为主。
（以上内容来自公开资料，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，交易需谨慎。）
（文章来源：东方财富研究中心）
