中金公司：市场积极信号正在增多

10月19日，中国证监会主席吴清出席2026金融街论坛年会开幕式并作主题演讲。

中金公司策略研究首席分析师李求索表示，本届论坛围绕货币政策框架完善、资本市场改革、金融市场稳定及扩大开放等领域释放积极信号，在近期投资者情绪偏谨慎、增量资金不足的背景下，相关举措有望增强市场流动性，稳定市场预期、提振投资者信心。

在李求索看来，吴清的讲话肯定了中国资产配置价值，围绕稳市场、引长钱和深化改革作出系统部署。政策部署主要包括六个方面，一是健全稳市机制，鼓励回购增持；二是推动中长期资金入市；三是深化融资端改革；四是提升上市公司质量和证券机构竞争力；五是强化违规减持约束和投资者保护；六是扩大资本市场开放。

从市场走势来看，李求索认为，积极信号正在增多，当前位置机会大于风险。央行拟推出的非银流动性支持工具，有助于缓解债市赎回抛售压力、降低风险向其他市场传导；证监会提出的鼓励回购增持、完善违规减持处罚规则、推动长周期考核、深化公募改革、扩宽资金入市渠道，则有望改善险资等长期资金的入市条件，缓解市场资金面压力。且经历前期调整后，A股整体估值的中期性价比有所提升。

“业绩方面，今年上半年A股上市公司业绩好于市场预期，2026年整体业绩增速有望创近五年来最佳表现。全球货币秩序重构与科技叙事对A股的支撑逻辑没有改变，此前调整已经较充分反映近期多重超预期输入性风险挑战带来的不利影响，对A股市场中期走势不必悲观。”李求索分析说。

配置层面，李求索表示，“科技+红利”的哑铃型结构有望成为兼顾盈利增长弹性、股东现金回报与组合稳定性的选择。

（文章来源：证券日报）