10月12日至14日，广州慧谷新材料科技股份有限公司（证券代码：301683.SZ，简称“慧谷新材”）在上海连续举行三场路演和特定对象调研，永赢基金、申万菱信基金、财通基金、华宝基金、海富通基金、兴全基金等十余家机构围绕公司增长曲线、业务结构、毛利率逻辑、未来业务重心等核心议题展开互动。
调研中，机构投资者最关注的无疑是公司的增长路径。慧谷新材介绍，公司立足于功能性树脂和功能性涂层材料，构建了梯次清晰、接续有力的三条增长曲线：
第一条曲线是基本盘——家电与包装业务。上半年家电业务营收占比31.95%，包装业务占比为37.62%。家电业务的未来增长点主要来源于产品应用领域的拓展与产品谱系的丰富，例如换热器铜管/铝管涂层、家电外壳涂层、新能源汽车空调换热器涂层以及风冷型数据中心等；包装业务未来增长点主要来源于金属罐盖涂层市场份额的提升、金属罐身涂层业务的扩充、替塑（纸替塑、金属替塑）的快速发展以及数码打印业务的快速增长。
值得一提的是，2026年上半年，公司数码喷墨打印树脂收入2080.10万元，同比增长45.53%，占公司上半年总营收的3.61%。
第二条曲线是现阶段重点放量业务——新能源集流体涂层业务与光电涂层业务。2026年上半年，新能源业务收入1.01亿元，同比大增61.05%，占比升至17.54%，较上年同期增加4.88个百分点。
公司披露，新能源业务的未来增长点主要来源于动力电池及储能电池市场的快速扩张以及集流体涂层在固态电池、钠电池等新的电池技术路线上的应用落地；光电涂层业务的增长点主要来源于产品谱系的丰富 （产品体系由原先仅涉及有机硅体系拓展至环氧树脂体系），汽车车灯等特种照明领域的进一步拓展及随着Mini LED显示的快速商业化带来的市场的快速增长。
第三曲线是未来增长引擎——主要为面向高端电子、 新型显示、新能源领域的电子材料，旨在为公司培育新的战略增长点。
值得注意的是，公司空调换热器涂层的直接客户是鼎胜新材、东阳光等头部铝箔加工厂商；换热器铜管/铝管涂层材料的直接客户为格力、美的、 海尔、海信、小米、长虹、奥克斯等头部终端厂商。
调研中，机构最关注的具体项目无疑是珠海基地。慧谷新材披露，预计 2026年底启动珠海慧谷功能性材料建设项目（一期），该项目规划建设 7.5万吨电子专用材料。
规划主要基于公司现有两大技术平台的产品矩阵：一是成熟电子材料类产品，包括已实现小批量或批量供货的光电涂层、消费电子树脂等产品，未来由珠海基地承接其规模化扩产；二是新一代电子材料储备产品，主要面向高端电子、新型显示、新能源领域，属于已有技术储备、尚未大规模量产的研发转化类产品。
2026年8月，公司董事会审议通过拟使用超募资金2.25亿元，加上自筹资金合计4.5亿元，投建珠海慧谷功能性材料建设项目（一期），建成后将形成年产3万吨树脂、4.5万吨涂料、7.5万吨电子专用材料，合计15万吨高端功能性材料的产能。
慧谷新材在调研中明确指出，珠海项目中的部分新型电子材料尚需经历客户导入、认证及小批量验证过程，最终能否实现规模化生产及销售规模，取决于下游行业景气度、客户认证进展、市场竞争等多重因素。
慧谷新材在2026年4月1日登陆创业板。今年上半年，公司实现营业收入 5.76亿元，同比增长16.22%；归母净利润1.11亿元，同比增长3.37%；扣非净利润1.10亿元，同比增长3.00%；经营活动产生的现金流量净额为7281.51万元，同比增长42.65%。
截至10月16日收盘，慧谷新材股价报88.80元/股，涨幅2.10%，总市值约56亿元。
（文章来源：深圳商报·读创）
