深圳商报·读创客户端记者邱清月
近期A股银行板块走出一轮估值修复行情，银行指数震荡上行，板块整体赚钱效应显现，国有大行、优质城商行轮番走强，市场交易活跃度明显提升 。截至10月14日收盘，同花顺数据显示，从7月起银行指数累计上涨超16%。
从个股盘面来看，板块呈现大小银行轮动上涨格局。10月14日，工商银行、中国银行、建设银行再创新高，其中工商银行、建设银行总市值双双突破3万亿元；城商行也成为本轮行情重要推动力量，渝农商行、苏州银行、杭州银行等表现亮眼。年内青岛银行、成都银行的累计涨幅超30%。
机构预计，2026年前三季度上市银行整体营收同比增长7.8%，较上半年的7.4%小幅提升，验证了行业基本面从筑底走向改善的判断，非息收入增长弹性与拨备夯实共同推动板块估值进一步修复。归母净利润方面，机构预测增速在3.1%至3.6%之间，较上半年有所回升但增幅温和，主要因为银行主动增加拨备计提夯实资产质量。
中金货币金融研究预计年内银行股行情有望延续，三季度及全年业绩预计与中报保持平稳。预计三季度银行净利息收入增速较中报或有下降，主要由于规模扩张降速，以及负债成本改善幅度较上半年收窄；但其他非息预计有较好的表现，一方面来自权益投资的入账，另一方面则是去年同期老债浮盈兑现带来的高基数影响消退。
低利率环境下，银行股股息吸引力愈发凸显：目前42家A股银行中有21家股息率超过4%，截至9月30日，银行AH指数股息率（近12个月）为5.09%，而10年期国债收益率仅约1.68%，股息率与国债收益率之间的利差优势极为突出。
中信证券最新研报指出，展望三季度及全年，预计息差和资产质量等核心变量保持稳定，经营格局稳定、盈利趋势积极；中期视角看，银行板块步入风险周期尾部区间，预计今明两年行业ROE绝对数企稳于8%—9%，有望从“高股息防御资产”向“高确定性权益资产”重估，板块仍将演绎估值上行方向，全年绝对收益空间仍将延续。国信证券认为，净息差企稳确定性高，三季报业绩增速有望与半年报基本持平，10月中期分红布局、12月保险开门红预期将为板块提供阶段性催化，若政策推动盈利上修，有望迎来“戴维斯双击”。
（文章来源：深圳商报·读创）
