摘要：美伊局势又起波澜，特朗普拒绝伊朗停战方案后伊朗代表团没有与美会谈计划；马斯克放话称Colossus 2部署的英伟达芯片年底或增加一倍；本末科技、景旺电子、彤程新材、罗博特科港股暗盘。
全球市场：
欧美股市：标普500收涨0.51%，报7743.41点，全周累涨1.21%；道指收涨0.93%，报51828.62点，全周累涨0.28%；纳指收涨0.48%，报27068.716点，全周累涨2.06% 。欧洲STOXX 600指数收涨0.35%，报638.65点，全周累涨0.50%。
债市：到债市尾盘，美国十年期国债收益率约为5.16%，日内降约4个基点，全周累计升约16个基点；两年期美债收益率约为4.85%，日内降约7个基点，全周累计升约11个基点。
商品：WTI 11月原油期货收跌2.33%，报92.41美元/桶，全周累跌3.8%。布伦特11月原油期货收跌2.14%，报104.32美元/桶，全周累涨0.43%。COMEX 9月黄金期货收涨0.54%，报4286.2美元/盎司，全周累跌2.27%。COMEX 9月白银期货收涨1.24%，报64.245美元/盎司，全周累跌3.47%。COMEX 9月期铜收跌0.34%，报6.6955美元/磅，全周累涨1.22%。
热点要闻：
消息人士：伊朗外长将于周二回国，代表团没有与美举行会谈的计划
据伊通社（IRNA）报道，一名消息人士否认了有关伊朗与美国在纽约举行会谈的相互矛盾的报道。伊朗代表团目前正在纽约出席联合国大会会议。该消息人士表示：“伊朗的考虑和立场已于上周二通过卡塔尔调解方向美方作出明确、清晰的传达，伊朗目前正等待美方回应。因此，伊朗代表团的议程中没有与美方举行新一轮谈判的计划，伊朗外长将在完成既定行程后于周二回国。”
伊朗议长讽刺美国经济状况倒退回70年代
伊朗议会议长卡利巴夫：恭喜美国迎来5.1%的十年期国债收益率——真主保佑。值得庆贺——这可是未来两年的‘底线’水平。你们想把伊朗拖回20世纪70年代？难道没人告诉你，伊朗可不是傲慢的业余之辈能染指的？我们会让你们重温70年代的利率水平，外加高油价、柴油短缺和喇叭裤。好好享受这份怀旧感吧！
特朗普称近日将继续与伊朗谈判
据美国方面当地时间9月27日消息，美国总统特朗普接受采访时表示，“预计本周将与伊朗继续举行谈判”。此前一天，特朗普拒绝了伊朗提出的结束战争方案。
特朗普：并不担忧人工智能失控
在媒体向特朗普提问，称有报道称OpenAI、Anthropic以及安全研究人员正在调查前沿人工智能模型涉及问题行为的数万起事件后，特朗普对有关人工智能“失控”的担忧一笑置之。这一时机颇为微妙：据报道，特朗普将在今晚于白宫设私人晚宴款待Anthropic首席执行官阿莫代伊，这是两人的首次单独会面，而该公司与政府之间紧张的关系也显现出潜在缓和的迹象。特朗普表示，美国不应仅仅因为风险就放弃一个潜在规模达数万亿美元的产业。他主张，企业必须在问题出现时加以解决，而政府则可以在必要时介入。
美联储10月加息的概率为64.8%
据CME“美联储观察”：美联储10月会议维持利率在3.75%-4.00%不变的概率为35.2%，加息25个基点的概率为64.8%。美联储到12月维持利率在3.75%-4.00%不变的概率为7.6%，累计加息25个基点的概率为41.6%，累计加息50个基点的概率为50.9%。
特朗普：正在“非常认真地”考虑禁止柴油出口
美国总统特朗普表示，已与乌克兰总统泽连斯基交谈，要求其在袭击炼油厂问题上“悠着点”，并将柴油短缺归咎于乌克兰袭击俄罗斯炼油厂。 正在“非常认真地”考虑禁止柴油出口，美国可能会实施这一措施，不过此举可能导致汽油价格小幅上涨。
个股聚焦：
谷歌、OpenAI与Anthropic的AI安全组织正逐渐成型
据知情人士透露，谷歌-A(GOOGL.US)、OpenAI和Anthropic正在推进一项计划，拟在不受政府监管的情况下，自行成立一个专注于AI安全的新标准机构，希望能在今年年底或2027年初正式启动。知情人士称，这三家公司初步计划将该自律组织命名为“前沿AI标准局”（Standards Authority for Frontier AI，简称SAFA）。工作组的部分成员曾考虑邀请多位知名人士担任首席执行官（CEO）。据知情人士透露，他们已向Sriram Krishnan抛出橄榄枝，邀请其出任该职位。Krishnan曾是一名风险投资家，并在特朗普政府中担任过高级AI政策顾问。
英伟达系列GPU租赁价格多数下跌
截止9月26日，英伟达(NVDA.US)B200租赁价格最新报8.04美元/小时，日涨0.37%，周涨10.74%，月涨29.26%；Ｈ200租赁价格最新报5.08美元/小时，日跌1.55%，周跌9.29%，月涨19.81%；H100租赁价格最新报2.85美元/小时，日跌2.40%，周跌5.63%，月涨6.34%；A100租赁价格最新报1.02美元/小时，较前日持平，周涨2.00%，月跌3.77%；RTX5090租赁价格最新报0.66美元/小时，日跌1.49%，周跌1.49%，月涨22.22%。
AI算力投资年化ROIC达15%？高盛：六大科技巨头2028-2030年需创收1.42万亿美元
高盛近日发布美国科技业研究报告，针对大型云端业者持续扩大人工智能(AI)资本支出的投资回报问题进行量化分析。高盛以谷歌-A(GOOGL.US)、亚马逊(AMZN.US)、微软(MSFT.US)、Meta Platforms(META.US)、甲骨文(ORCL.US)及SpaceX(SPCX.US)六家美国大型科技企业为对象，对其2026至2027年的算力投资进行收益压力测试。
假设每吉瓦(GW)算力平均前期投入约420亿美元，其中70%资本支出用于算力硬件、30%用于数据中心机房建置，并纳入较保守的折旧规则及持续营运成本等因素，高盛估算六家企业必须在2028至2030年合计创造约1.42万亿美元收入，相当于GW算力每年约产生116亿美元收入，才能使这一轮AI算力投资达到15%年化投入资本回报率(ROIC)。
高盛认为，不同Token所对应的商业价值存在差异，AI资本支出的回报也不会完全一致。 不过，考虑到未来3至5年的市场成长空间，该行仍预期，未来18个月投入AI领域的资本有望整体维持良好的投资回报。
AI安全漏洞潮蔓延：Muse被曝两处隐患，Meta拟加强风险提示
Meta Platforms(META.US)的AI产品Muse被发现存在安全漏洞，该漏洞可能影响用户数据和虚拟环境安全。为此，Meta准备加强风险提示。据悉，该漏洞由一名外部安全研究员通过Meta漏洞赏金计划上报，此前并未对外公开。该漏洞允许攻击者访问用户的专属虚拟机，获取其中邮件、文档等云端个人账户数据。Meta发言人透露，这一漏洞最初被内部定级为SEV-2，为公司五级安全分级体系中的第二高级别，一般对应影响范围重大的安全事件，后续评估后调整为SEV-3。
Meta方面表示，该漏洞实现攻击存在前置条件：需用户在Muse汇总信息或点击恶意网页链接后，在安全弹窗中点选“允许”授权。针对该风险，Meta将增设更醒目的警告提示，若Muse识别用户即将接入恶意网站，将弹出强化警示作为附加防护。
SpaceX “星舰”第14次飞行计划发射
SpaceX(SPCX.US)：“星舰”第14次飞行计划于9月28日周一发射，75分钟的发射窗口将于北京时间9月28日20时15分开启。
苹果在专利案中被判向诉讼融资支持的公司支付57亿美元赔偿金
美国圣地亚哥联邦陪审团裁定，苹果(AAPL.US)因侵犯Taction科技公司的振动技术相关专利，需支付超57亿美元的赔偿，该专利技术被应用于多款iPhone和Apple Watch产品中。陪审团认定苹果侵犯了Taction的两项触觉反馈专利，但裁定该侵权行为不构成蓄意侵权。Taction于2021年就该专利对苹果提起诉讼，涉案专利描述的是“可通过触觉感知的低频振动触觉换能器”技术。
报道：SK海力士旗下Solidigm最快明年在美IPO，估值或高达1500亿美元
据媒体报道，SK海力士(SKHY.US)旗下Solidigm潜在估值最高达1500亿美元，目标募资规模150亿美元，有望成为美国半导体史上规模最大IPO。Solidigm本周已与多家投行就IPO承销商举行竞标会议，标志着上市进程迈出实质性一步。Solidigm主营业务为NAND闪存及固态硬盘，客户包括CoreWeave、戴尔等。
迈威尔科技：光学互连、存储器成AI下一阶段算力扩张关键
迈威尔科技(MRVL.US)高层近日在Six Five Summit 2026指出，随着推论模型带动存储器需求快速攀升，加上资料中心规模持续扩大，传统铜基互连逐渐接近效能极限，光学互连与存储器扩充技术将成为下一阶段AI算力扩张的重要因素。迈威尔资料中心网络业务集团执行副总裁Dave Lazovsky将AI基础设施由铜转向光学互连形容为“强制函数”，而非可选的升级方案。
他指出，早期大型基础模型已建立庞大的总存储器需求，随着推论模型发展及KV快取快速增加，单一机架中的HBM容量已不足以支撑尖端模型运作。AI系统必须将互连规模由目前约144个XPU扩大至下一阶段约576个XPU的Pod，并持续向更大规模扩展，而这也代表互连技术必须从铜基方案转向光学方案。
马斯克豪言：SpaceX数据中心GPU数量到年底翻一倍
马斯克周四表示，SpaceX(SPCX.US)的人工智能超级计算机Colossus 2项目计划大规模扩张，到今年年底其使用的英伟达芯片数量将较目前翻一倍以上。
马斯克在X上表示，Colossus 2数据中心目前已搭载11万颗Nvidia GB200芯片和44万颗GB300芯片。下周将有22万颗GB300芯片投入使用，预计11月还将有22万颗投入使用。如果运气好的话，12月底可能还会有22万颗芯片上线。
美国“反抗浪潮”愈演愈烈，甲骨文巨型数据中心遭遇“不可抗力”，恐无法按期完工
甲骨文(ORCL.US)向Project Jupiter开发商发出“不可抗力”通知，担忧这一位于新墨西哥州、计划为OpenAI提供3000亿美元算力的数据中心项目无法按原计划于2028年投运。该项目此前已面临监管和融资压力，相关贷款跌至承压水平。尽管如此，分析认为甲骨文仍须依据合同条款向投资者支付相关费用。
美媒：波音737 MAX新软件故障可能影响导航功能
波音(BA.US)发现了一个737 MAX软件故障，可能会导致自动导航功能失效，引发了人们对飞机着陆期间潜在安全风险的担忧。这一故障虽已获波音承认，但此前并未公开披露。该故障源于驾驶舱软件更新，可能在机组人员于复飞（missed approach）后更改既定飞行路径时出现。在特定情况下，飞行员可能需要在失去部分自动驾驶功能的状态下进行手动飞行。一些业内人士指出，这可能会给飞行员增加额外负担，尤其是在他们本已忙碌、处于低空飞行且可能还要应对恶劣天气等复杂状况的时刻。
道达尔、Socar与XRG启动阿塞拜疆天然气项目新阶段
阿塞拜疆国家石油公司Socar、法国能源巨头道达尔(TTE.US)以及阿布扎比国家石油公司旗下XRG部门，批准了一个提高里海天然气产量的项目。道达尔能源周六在声明中表示，位于阿塞拜疆里海海域的阿布歇隆凝析气田二期生产将于2029年开始，整个气田产量将升至每年60亿立方米天然气和每日4.7万桶凝析油。道达尔能源表示，该开发项目一期一直为阿塞拜疆国内市场供气，而计划中的扩建还将通过连接阿塞拜疆与欧洲市场的现有基础设施，向土耳其出口天然气。
港市前瞻：
南向资金追踪｜净买入约29亿港元流入腾讯减持中芯国际
Wind数据显示，南向资金上周四成交约630亿港元，较前一日大幅缩量约191亿；约为恒指成交总额的39.49%，占比再度跌破四成。
港股上周四延续弱势，恒指收跌0.29%。南向资金净买入约29亿港元。其中，沪港股通净流入约30.99亿港元，而深港股通净流出约1.99亿港元。
趋势上，南向资金已连续14个交易日净流入，合计买入约552.27亿港元。
个股方面，交易所数据显示，上周四南向资金：
大幅净买入：腾讯控股(00700.HK)6.30亿港元；建滔积层板(01888.HK)2.98亿港元；长飞光纤光缆(06869.HK)2.22亿港元。
大幅净流出：中芯国际(00981.HK)2.25亿港元；金斯瑞生物科技(01548.HK)2.79亿港元。
投资要点
腾讯控股上周四跌0.59%，资金前5日减持52万股，短线趋势不明。
建滔积层板上周四涨1.16%，资金前5日加仓553万股，短线趋势不明。
长飞光纤光缆上周四跌4.34%，资金前5日加仓376万股，短线再度加速流入。
中芯国际上周四平收，资金前5日加仓1189万股，但近两日再度出现流出信号。
金斯瑞生物科技上周四跌4.84%，资金前5日加仓1631万股，短线仍以回流为主。
注：由于港交所T+2结算，实际持仓为截至两个交易日前的近5个交易日数据
港股公告精选
周大福创建(00659)：发布截至2026年6月30日止年度全年业绩，收入270.997亿港元，同比增长11.59%%；净利润23.926亿港元，同比增长11%。主要受益金融服务板块取得强劲盈利增长。
中国人寿(02628)：附属拟与国投先导及其他投资者成立合伙企业，聚焦上海市三大先导产业(集成电路、生物医药及人工智能)等重点领域开展投资，全天合伙人出资总额200亿元。
农业银行(01288)：完成发行500亿元二级资本债券，票面利率为1.81%。
中广核电力(01816)：拟出资7000万元设立合资公司粤汕核电，开展陆丰3、4号机组核电项目的开发、建设和运营。
子不语(02420)：签订数字化系统建设服务合同及签订亚马逊DSP广告代理服务合同。
财经日历：
（文章来源：哈富证券）
