新华财经伦敦9月26日电（记者张亚东）自3月中东局势升级以来，英国国债收益率持续走高，近期持续维持在金融危机以来的高位水平。25日，英国10年期国债收益率报5.37%，30年期国债收益率报5.85%，较上年同期分别上行61个基点、29个基点。国债收益率大幅攀升，持续给英国公共财政带来沉重压力。
市场此前预期，随着税收状况改善，英国7月、8月公共财政表现将有所回暖，但官方统计数据不及预期，两个月公共借款规模均超出市场预判。英国国家统计局数据显示，7月英国公共部门净借款达18亿英镑，同比增加7亿英镑，彻底打破英国预算责任办公室（OBR）此前7月财政收支平衡的预期。8月政府公共借款进一步攀升至183亿英镑，同比增加29亿英镑，较官方预测值高出35亿英镑，财政压力持续凸显。
英国夏秋两季财政表现不及预期，核心原因在于政府国债利息支出大幅飙升。数据显示，8月英国政府债务利息支出攀升至88亿英镑，创下1997年有统计以来历年8月最高纪录。英国财政研究所（IFS）经济学家尼克·里德帕斯表示，本财年4月至8月，英国政府债务利息累计支出达500亿英镑，较今年3月官方预测值高出20亿英镑。
尼克·里德帕斯指出，今年4月以来的五个月内，英国政府借款总量已超出3月官方预测水平，债务利息在财政总支出中的占比持续走高，财政结构承压明显。国债收益率上行、债务利息激增，大幅压缩了英国公共财政的可腾挪空间。
工党政府上台后，通过上调雇主国民保险税率、冻结个人所得税起征点等举措，为财政运行预留了一定缓冲空间。但持续攀升的债务利息，不断侵蚀有限的财政余量。德意志银行、摩根士丹利等机构测算显示，在本月秋季预算案落地前，英国财政大臣约翰·希利可动用的财政空间仅剩余50亿至85亿英镑，不足今年3月OBR预测的236亿英镑的一半，财政容错空间大幅收缩。
当前英国财政进一步陷入两难，政府几乎无大规模加税空间，市场反而普遍呼吁减税以提振经济。英国董事学会首席经济学家安娜·利奇表示，英国经济虽整体保持增长，但投资不足、经营成本攀升等问题持续制约企业扩张。她建议本次秋季预算案应以提振市场信心为核心，释放友好的投资信号，在财政空间受限的背景下，依托市场化手段激活经济活力，避免进一步加重企业与市场税负。
英国零售商协会也提出相似诉求。该协会首席执行官海伦·迪金森表示，市场与消费者期待政府落实降成本承诺，当前英国零售行业正面临用工成本、能源账单、商业税率三重压力，新预算案不宜再增加行业经营负担。
债务规模持续扩张进一步加剧财政隐患。英国国家统计局数据显示，截至8月，英国公共债务总额达2.99万亿英镑，占国内生产总值比重升至93.8%。在利息支出高增、税收增收乏力的背景下，若要坚守既定财政纪律、保障财政可持续性，秋季预算案或将重点聚焦节流减负，严控、削减福利支出或成为重要调控方向。数据显示，本财年截至8月，英国福利支出达1450亿英镑，同比增加97亿英镑；商品与服务支出1962亿英镑，同比增加71亿英镑，刚性支出持续攀升。
高企的借款成本与通胀压力交织，令英国财政大臣的施政难度大幅提升。其既要严控债务、压缩借款规模，又要保障重点领域财政投入，多重目标相互掣肘。市场正密切关注本次秋季预算案，等待英国政府交出财政平衡的解决方案。
（文章来源：新华财经）
