深圳商报·读创客户端记者钟国斌
逸豪新材(301176)9月21日公告，公司拟向特定对象发行股票募资不超过18亿元，扣除发行费用后用于增资收购铭丰电子不低于78%股权。本次增资收购预计构成重大资产重组，本次向特定对象发行股票尚需深交所审核通过和证监会作出同意注册的决定后方可实施。
本次发行对象不超过35名（含），发行数量不超过发行前剔除库存股后的股本总额的30%，即不超过49649107股（含本数）；本次发行采取竞价发行方式，定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%，发行对象认购的股份自发行结束之日起6个月内不得转让。
公开资料显示，逸豪新材专业从事高性能铜箔及下游印制电路板的研发、生产和销售。逸豪新材客户群体覆盖LG、三星、格力电器、TCL、聚飞光电、视源股份、兆驰股份、瑞丰光电等知名企业。
记者统计发现，逸豪新材近年业绩波动大，最近三个会计年度连续亏损，2026年上半年才扭亏为盈。财报数据显示，2023年、2024年、2025年，公司营业收入分别为12.77亿元、14.37亿元、17.20亿元，同比增长-4.34%、12.55%、19.69%；归母净利润分别为-3296万元、-3886万元、-5862万元，亏损额呈扩大态势。
2026年半年报显示，公司上半年营业收入为12.64亿元，同比增长69.08%；归母净利润为2150.20万元，同比增长242.19%。报告期内，公司经营活动净现金流为-2.88亿元，同比下降551.41%。
标的公司铭丰电子主营业务为高性能铜箔的研发、生产和销售，产品包括电子电路铜箔和锂电铜箔，设计年产能7万吨（含1万吨技改在建产能）。公司主要客户包括宁德时代、瑞浦兰钧、海辰储能、鹏辉能源、中天科技等锂电行业头部企业。
逸豪新材定增预案披露，截至2026年6月末，铭丰电子资产总额为314796.20万元，主要由应收票据、应收账款、存货、固定资产等构成。
截至2026年6月末，铭丰电子负债总额为329804.73万元，主要由短期借款、应付账款、其他应付款、其他流动负债、长期借款、长期应付款等构成。
截至2026年6月末，标的公司未经审计的净资产为-15,008.52 万元，同时标的公司负债中有11330.06万元递延收益，为与资产相关的政府补助，后续将根据对应资产的折旧摊销年限分期计入损益，不会产生现金流出义务。因此，将递延收益模拟纳入净资产后，标的公司模拟净资产为-3678.46万元。
逸豪新材表示，本次增资收购能够帮助公司在不依赖长期自建周期的前提下形成大规模有效产能，进一步扩充覆铜板及PCB优质客户，切入新能源核心供应链，补齐锂电铜箔业务短板，进一步优化公司业务与盈利结构，显著提升行业市场地位与整体竞争实力。
值得注意的是，截至2026年6月30日，公司的资产负债率为52.45%。本次发行后并完成对标的公司的增资后，公司整体资产负债率预计将有所提升。同时，逸豪新材应收账款金额较大，占流动资产的比例较高。公司应收账款能否顺利回收与客户的经营和财务状况密切相关。若未来公司主要客户的经营情况发生不利变动，公司可能面临应收账款无法回收的风险，进而对公司财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
逸豪新材在定增预案中提示了多重风险：公司本次发行存在审批、标的估值准确性、整合不达预期、收购未设置业绩补偿机制、即期回报被摊薄、下游行业增速放缓或下滑、技术及产品开发、原材料价格波动等风险。
二级市场上，9月22日，逸豪新材股价高开高走。截至午间收盘，该股报63.42元/股，上涨9.08%。今年以来，逸豪新材累计涨幅151.97%。
（文章来源：深圳商报·读创）
