周一盘前，三大股指期货齐涨，欧洲主要指数普遍上涨。截至发稿，纳斯达克100指数期货涨1.13%，道指期货涨0.86%，标普500指数期货涨0.70%。
大宗商品方面，布伦特原油下跌2.38%，报96.93美元/桶；WTI原油下跌2.9%，报93.29美元/桶。现货黄金下跌0.22%，至每盎司4,369.32美元。
个股方面，明星科技股英特尔涨超5%，AMD、Meta涨超2%，美光科技、特斯拉涨超1%，英伟达涨近1%，SpaceX、微软、苹果微涨。热门中概股盘前普涨，拼多多、亚玛芬体育涨超2%，阿里巴巴涨2%，百度涨超1%，京东微涨。
存储概念盘前齐涨，希捷科技、西部数据涨超3%，Rambus涨近3%，美光科技、SK海力士涨超1%，闪迪小幅上涨。光通信盘前集体上涨，Credo涨超4%，康宁、Astera Labs涨超3%，Coherent、迈威尔科技、Lumentum涨超2%，博通、安费诺涨近2%。
加密货币概念股Strategy涨超7%、Circle、Robinhood、Bitmine Immersion Technologies、Coinbase涨超5%，MARA Holdings涨近5%，Hyperliquid Strategies涨超4%，IREN涨超3%。
当地时间9月20日，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、美国财政部长贝森特和贸易代表格里尔在美国纽约举行经贸磋商。双方以两国元首重要共识为引领，秉持相互尊重、和平共处、合作共赢的原则，围绕落实历次经贸磋商共识、促进双边贸易投资等双方共同关心的重要经贸问题，进行了坦诚、深入、富有建设性的交流，并就人工智能有关问题举行对话。
纳斯达克100指数季度再平衡于9月21日美股开盘前生效，SpaceX权重由约1.28%提高至2.82%。公司7月纳入指数时，较多股份仍处于禁售期，限制了可公开交易的股份数量；随着股份解禁，自由流通股规模扩大。同期，标普100指数纳入Palo Alto Networks、Arista Networks、闪迪及戴尔科技，标普500指数纳入Everpure、Bloom Energy和Illumina。目前全球逾200项投资产品追踪纳指100，管理资产超过8000亿美元。
热点要闻
大摩：美股短期调整风险升温，标普500指数或跌7%
摩根士丹利策略师表示，随着能源价格高企、债券市场波动加剧，美股面临走低的风险。在这种情况下，标普500指数可能下跌最多7%。
以迈克尔·威尔逊（Michael Wilson）为首的大摩策略师团队在报告中写道，尽管强劲的企业盈利帮助股市抵御了美债收益率走高的影响，但过去四个月里，标普500指数的估值已经持续收缩，目前处于3月份以来的最低水平。
大摩美国首席股票策略师兼首席投资官威尔逊在报告中写道：“如果金融状况进一步收紧，或能源价格大幅上涨，导致近期估值调整进一步恶化，我们认为标普500指数在牛市于年底恢复之前可能会跌至7100点。”
截至上周五（9月18日）收盘，标普500指数报7650.50点。这意味着，威尔逊的团队认为，该指数将下跌约7%。
威尔逊还预计，随着美国11月中期选举临近，市场波动性将有所上升。但他仍看好企业盈利前景，认为强劲的盈利增长将推动股市在年底前反弹至8000点目标位——较当前水平上涨近5%。
史上首次！美国柴油价格升破6.5美元，恐进一步点燃通胀
随着伊朗战争引发的油价上涨趋势持续，美国柴油价格历史上首次突破每加仑6.50美元，或将加剧美国本已高企的通胀。
根据美国汽车协会（AAA）的数据，截至9月20日，美国全国平均柴油价格升至每加仑6.505美元，高于一周前的6.204美元和一个月前的5.548美元，去年同期仅为3.7美元。9月份柴油价格上涨速度加快，月初迄今累计涨幅超过87美分，几乎每天都在上涨。
由于美伊战争下霍尔木兹海峡石油运输持续受限，全球柴油供应受到挤压。与此同时，该地区原油外运量尚未完全恢复到战前水平，限制了世界其他地区炼油厂的燃料产量。
此外,俄罗斯已实施柴油出口禁令,并可能将这一限制延长至10月。目前，乌克兰的无人机袭击仍在持续冲击俄罗斯的炼油厂。上周末，莫斯科炼油厂遭遇了一起袭击，这是今年规模最大的夜间袭击行动的一部分。
美联储古尔斯比：回到2%通胀目标“不会毫无痛苦”，就业、工资或付出代价
9月21日，据彭博，芝加哥联储主席古尔斯比周一警告，近年来供给冲击出现得更频繁、持续时间也更长，美联储不能再将其简单视为暂时性因素“看穿”。如果供给端的价格压力持续向更广泛领域蔓延，央行仍需通过收紧政策压制通胀，但代价可能是就业减少、薪资下降和经济增长放缓。
当地时间上周三，美联储实现三年来首次加息，并释放年内可能进一步收紧的信号。通胀已连续五年半未回落至2%的目标水平，部分官员担忧，关税、油价上涨等供给侧冲击正逐步演变为更持久的价格压力。
古尔斯比的表态与新任美联储主席沃什形成明显张力——后者在会后新闻发布会上表示，实现通胀目标并不意味着必须以损害劳动力市场为代价。
美股聚焦
黄仁勋再驳AI“末日论”：应尽快推进AI，安全问题靠工程解决
英伟达首席执行官黄仁勋接受CBS采访时表示，他认为AI在2030年毁灭人类的概率为零，反对以缺乏科学依据的极端情景推动行业减速。
他称，AI企业正由研究机构转向产品公司，需要增加验证、测试、评估及可靠性建设投入，在安全允许的范围内尽快推进技术。监管方面，他主张先执行现有网络安全、产品责任及合同法律。
黄仁勋同时表示，数据中心建设者应更早与社区沟通，并为当地电网及公共设施提供支持。
需求比去年更热？小摩：iPhone 18 Pro开售第二周交付周期显著拉长
美东时间周日，摩根大通发布研报表示，苹果公司最新的iPhone 18 Pro系列订单进入第二周后，交付等待周期已经明显拉长，并且拉长的涨幅比iPhone 17 Pro系列更大，可能表明其市场需求更火热。
摩根大通统计数据显示，iPhone 18 Pro第二周平均发货等待时长从首周的7天增至23天；iPhone 18 Pro Max则从首周19天拉长至次周30天。
德国、英国与美国的交付周期，目前基本与iPhone 17系列保持一致。中国是唯一交付周期低于去年同期的主要市场，不过Pro机型的差距正在收窄。iPhone全球出货量中，中国市场占比约19%，美国市场占比约34%。
此外值得一提的是，最受市场关注的新款折叠机型iPhone Duo要到10月16日才开启全球统一预售。
摩根大通表示，对比去年数据：iPhone 17 Pro首周到第二周交付周期增加9天，17 Pro Max增加7天；而今年18 Pro和 18 Pro Max的等待时长，从首周到第二周分别增加了16天和11天，涨幅更高。
诺和诺德再向礼来“宣战”！CagriSema头对头胜过替尔泊肽，减重12.4%
诺和诺德旗下减重药CagriSema在一项与礼来Tirzepatide的头对头三期试验中取得更高的减重幅度，为其在GLP-1药物市场的竞争增添新的筹码。
9月21日，在资本市场日投资者简报会上，诺和诺德公布CagriSema两项三期临床试验顶线数据。REIMAGINE 5试验显示，CagriSema 1.0 mg/1.0 mg组2型糖尿病患者平均减重12.4%，高于Tirzepatide 5 mg组的9.1%；REDEFINE 9试验则显示，该药在超重或肥胖人群中的平均减重达到21.0%，安慰剂组为2.0%。
两项试验均达到主要疗效终点。其中，REIMAGINE 5不仅比较了两款药物的减重效果，CagriSema在HbA1c降幅方面也达到非劣效性标准。
上述数据公布之际，CagriSema正处于美国监管审批的关键阶段。诺和诺德已于2025年12月向FDA提交体重管理适应症的新药申请，预计FDA将于2026年第四季度作出决定。若获批，该药将直接进入与Tirzepatide在减重和糖尿病治疗市场的竞争。
盘前大涨！派拉蒙拟砸15亿美元争取加州放行，810亿美元华纳合并障碍或扫清
派拉蒙与华纳兄弟探索的810亿美元合并交易，正寻求通过和解化解加州方面的反垄断诉讼。派拉蒙与加州总检察长Rob Bonta近期就潜在和解方案展开谈判，其中包括承诺在加州投入15亿美元用于影视制作。截至发稿，华纳兄弟美股盘前涨超7%，派拉蒙涨幅约5.8%。
9月21日，据《华尔街日报》报道，双方上周末集中磋商，讨论的让步措施已超出15亿美元投资承诺，还涉及制片厂资产、电影产出以及CNN编辑独立性等问题。目前双方尚未达成最终协议。
这场价值810亿美元的并购案此前遭遇多州反垄断诉讼。今年7月，以加州为首的十余个民主党执政州提起诉讼，认为派拉蒙与华纳兄弟探索合并后可能导致院线电影及有线电视频道市场进一步集中；编剧工会（Writers Guild of America）也提起诉讼，认为交易可能影响好莱坞编剧的就业和职业发展。
若和解达成，派拉蒙与华纳兄弟探索的合并将继续推进，HBO、CBS、CNN、多个流媒体平台及知名电影制片厂将归入同一集团。
（文章来源：哈富证券）
