【导读】国科控股牵头重整*ST英飞
中国基金报记者夏天
9月17日晚间，*ST英飞（证券代码：002528）发布公告称，公司与湖南国科控股有限公司（以下简称国科控股）等6家重整投资人签署《重整投资协议》，重整投资人将以2.61元/股认购公司资本公积转增股票，投资款合计约28.41亿元。重整完成后，牵头投资人国科控股将成为公司第一大股东并取得控制权。
国科控股是一家深耕集成电路领域的产业控股平台，系国科微（证券代码：300672）控股股东。*ST英飞表示，引入重整投资人后，将有助于实现公司主业向集成电路产业转型升级。
值得注意的是，9月17日，*ST英飞股价盘中快速拉升并封涨停，收报7.18元/股，涨幅为9.95%，总市值约86亿元。
国科控股有望入主
公告显示，*ST英飞于9月16日召开第七届董事会第二次会议，审议通过了相关议案，并与重整投资人签署了《重整投资协议》。以认购价2.61元/股计算，重整投资人合计认购股数约为10.88亿股。
上述重整投资人系经公开招募遴选确定的联合体，牵头投资人为国科控股，联合体其他成员包括海南芯辰晶微技术有限公司、长沙华实半导体有限公司、武汉仟辰企业管理咨询合伙企业（有限合伙）、湖北省楚留光科技投资合伙企业（有限合伙）、深圳市重投战略新兴产业私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）。
就投资款用途而言，公告称本次重整投资款暂定28.41亿元，拟用于支付共益债务（如有）及破产费用、清偿重整计划规定的债权、偿付证券虚假陈述索赔（如有）等，剩余资金用于补充流动资金、改善公司经营状况，普通债权整体清偿率力争达到80%。
公告显示，国科控股是一家深耕集成电路领域的产业控股平台，系上市公司国科微的控股股东，构建了以国科微为核心、覆盖芯片设计、半导体材料、封装测试等环节的半导体制造产业生态体系。
国科微的业绩表现为这一产业背景提供了注脚。2026年上半年，国科微实现营收13.78亿元，同比增长85.81%；归母净利润为1.96亿元，同比增长872.78%，创下上市以来最佳半年度业绩。国科控股目前持有国科微17.98%股份，为第一大股东。
*ST英飞表示，引入重整投资人后，一方面将注入增量资金，恢复和增强公司持续经营能力及盈利能力；另一方面将借助投资人在集成电路领域的产业资源优势，推动公司主业向集成电路产业转型升级。
值得注意的是，*ST英飞目前尚处于预重整阶段，深圳市中级人民法院已决定启动预重整程序，但尚未正式受理重整申请。
*ST英飞提示，本次签署的《重整投资协议》是预重整及重整程序的必要环节，具体实施最终以法院裁定批准的重整计划为准，能否进入重整程序尚存不确定性；若重整失败，公司存在被宣告破产及股票终止上市的风险。
深圳老牌企业走向破产重整
*ST英飞全称深圳英飞拓科技股份有限公司，2010年登陆深交所中小板，控股股东为深圳市投资控股有限公司。公司以“人物互联”为核心，定位为新型智慧城市建设与运营服务商，业务涵盖物联产品（海外市场为主）、解决方案及数字运营服务板块，其中全资子公司英飞拓仁用是解决方案业务的核心主体。
近年来，*ST英飞经营持续恶化，逐步走向破产重整的边缘。2021年至2025年，公司连续五个会计年度扣非前后净利润孰低者均为负值。
因2025年末经审计的净资产为负，公司股票自2026年4月30日起已被实施退市风险警示；后又因年报虚假记载，于7月20日起被叠加实施其他风险警示。
2026年上半年，公司营收仅1.89亿元，同比下滑19.50%；归母净利润亏损1.10亿元，而去年同期仅亏损约962万元，亏损幅度同比扩大逾十倍。截至6月末，公司归母净资产为-2.17亿元，资产负债率攀升至116%，已处于资不抵债状态。
截至2026年6月末，*ST英飞及子公司累计逾期借款本息达5.37亿元，债务本息压力凸显，部分银行资产已出现诉讼、查封情形，正常经营流动性受到明显制约。
在走向重整的路径上，*ST英飞今年3月启动庭外重组程序，向深圳市福田企业重组服务中心申请重组；4月，重组中心受理并确定中伦、德恒两家律所为重组协调人；6月，公司董事会及股东会审议通过申请预重整及重整的议案；8月25日，公司披露公告，公开招募重整投资人；9月2日，深圳中院正式决定对公司及英飞拓仁用启动预重整程序，并指定预重整管理人。
值得一提的是，公开招募重整投资人公告发布后，在重整预期推动下，*ST英飞股价迎来一波显著上涨。
在8月31日晚的公告中，*ST英飞特别警示，公司近期股价大幅波动，市场对重整事项存在过高预期，股价已严重脱离当前业绩，最新市净率显著高于行业平均水平，与持续亏损的现状严重背离。
（文章来源：中国基金报）
