9月16日，在美联储9月议息结果公布前，A股市场放量反弹，半导体产业链集体走强，有研硅、晶升股份等多股涨停。市场经历前期低量交易后，半导体成为资金关注的重要方向。从算力需求持续增长到存储厂商加速扩产，再到国产设备订单向收入和利润转化，产业链景气变化受到关注。
分析人士认为，目前半导体行业仍处于上行周期，AI是推动半导体行业成长的重要动力。在头部存储厂商扩产带动下，国产化进程有望进一步提速，同时设备厂订单增长有望逐步向上游核心零部件传导。
半导体产业链放量走强
9月16日是美联储9月议息结果公布前的最后一个A股交易日，一段时间以来，全球投资者的投资决策都在被美联储是否加息所左右。
在市场情绪趋于谨慎的背景下，当日A股迎来放量反弹。截至收盘，上证指数上涨0.71%，深证成指上涨1.26%，创业板指上涨1.96%。沪深两市成交额约1.85万亿元，较前一交易日增加2272亿元。
“若9月美联储加息落地，应被视为7月以来A股调整接近尾声、布局空间打开的信号，而非新一轮向下调整。”中信证券首席A股策略师裘翔表示。
半导体产业链成为当日领涨方向之一，iFind数据显示，半导体板块当日上涨4.79%。个股方面，有研硅、晶升股份20%涨停，中晶科技、立昂微涨停；安凯微、晶丰明源、明微电子、上海合晶等涨幅超过10%。从硅片到芯片设计，产业链多个环节表现活跃。
裘翔表示，当前市场是存在估值压制因素但基本面依然有韧性的震荡市，阶段性机会的出现有赖于局部风险的释放和定价以创造空间。
算力需求带动设备投入
半导体产业链景气度如何演绎？从机构观点看，AI算力需求及其带动的扩产投入，是观察行业变化的重要线索。
中原证券研究团队表示，全球半导体月度销售额继续同比高速增长，国内外云厂商持续加大资本支出。2026年7月全球半导体销售额同比增长135.1%，环比增长6.4%；根据WSTS的最新预测，预计2026年全球半导体销售额将达到1.511万亿美元，同比增长89.9%。下游需求呈现结构分化趋势，AI算力硬件基础设施需求持续旺盛。目前半导体行业仍处于上行周期，AI是推动半导体行业成长的重要动力。
需求增长进一步带动存储领域投入。中原证券研究团队表示，受益于AI基础设施投资的不断扩张，AI驱动的先进存储需求持续旺盛，全球存储制造商正在加速扩大产能。根据SEMI的最新预测，2026年全球300mm晶圆厂存储领域设备投资将达到520亿美元，同比增长29%，预计2024年-2029年复合增速将达19%。
对于扩产带来的设备需求，方正证券研究所机械首席分析师赵璐表示，AI算力需求推动先进逻辑、存储和先进封装同步扩产，行业景气延续。AI发展促使晶圆厂建设、产线改造和设备更新保持持续投入，半导体设备仍是未来几年高景气方向。
中信证券电子行业首席分析师胡叶倩雯表示，2026年三季度半导体设备产业链订单景气度会进一步提升，产业界对未来2至3年设备需求保持乐观；中长期看，先进逻辑自主可控、3D NAND架构升级、HBM及先进封装有望持续打开设备新品类及价值量空间。
关注设备及核心零部件机遇
从产业景气到投资布局，机构关注的方向进一步落到国产设备及核心零部件。
胡叶倩雯表示，国产设备上市公司2026年中报反映半导体景气度正加速向收入和利润传导，在头部存储厂商扩产带动下，国产化进程有望进一步提速，同时设备厂订单增长有望逐步向上游核心零部件传导。
对于产业链各环节的变化，胡叶倩雯表示，从产业链看，上游国产零部件由外围配套向核心工艺环节深入，中游设备延续高景气，下游存储及先进封装技术升级持续创造新增设备需求。同时，海外厂商及客户参与度提升，国产设备、零部件及材料的海外需求值得关注。继续看好国产半导体设备及核心零部件产业链。
围绕具体投资方向，胡叶倩雯建议重点关注三条主线：一是存储订单金额增长确定性较高的企业；二是国产化率较低、市场份额存在边际变化的企业；三是设备厂扩产向上游传导的企业。
国产化率与海外需求也受到其他机构关注，中原证券研究团队认为，AI驱动全球存储厂商加速扩产，半导体设备供给紧张程度有望逐步提升，国产半导体设备出海有望加速，同时半导体设备国产化在持续推进，建议关注国内半导体设备及零部件厂商的投资机会。
从科技领域配置来看，裘翔表示，在加息风险定价后，预计科技领域机会更多集中在受益制造复杂度增加的方向（如光通信新技术、PCB、先进封装等）和有增量逻辑的方向（如晶圆制造和燃气轮机），非机构重仓的个股可能弹性更大。
（文章来源：中国证券报）
