9月16日，宁德时代A股收跌3.44%，盘中一度跌破300元/股的支撑位。目前较5月高点已回调35%。
消息面上，9月以来车企在电池环节动作密集，核心指向降低对宁德时代的依赖。
理想汽车拟以26.5亿元增资欣旺达动力，成为其第二大股东，并宣布后续自研电池将搭载于理想全部车型。小米汽车发布“龙甲电池”，电芯由中创新航、欣旺达供应，新车型已不再采用宁德时代电池。更早之前，蔚来在上海落地电池研发基地，小鹏与中创新航、亿纬锂能深化合作，宝马将新世代车型圆柱电池交由亿纬锂能，长城通过蜂巢能源提升自供比例……
车企集体“另起炉灶”，与利润分配的失衡直接相关。
正如广汽前董事长曾庆洪那句“我不是在给宁德时代打工吗”？过去几年，行业格局的确是“富了宁王，穷了车厂”。
2026年上半年，宁德时代归母净利润432.84亿元，同比增长42%。同期，A股和港股15家主流上市车企净利润总和为210.48亿元，不足宁德时代的一半。
宁德时代掌握着动力电池的话语权。中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年前8个月，宁德时代国内装车量占比44.7%，接近一半的市场份额使其在产能分配、技术路线、供货优先级上具备较强影响力。
车企分散供应渐成主流，这为二线电池厂商打开空间。今年前8个月，中创新航、欣旺达国内装机占比分别为6.4%和3.0%，与宁德时代差距明显，但订单量持续增长。
不过，品控问题也随之浮现。2025年底，吉利旗下电池子公司向欣旺达索赔，指称交付电芯存在质量问题，后双方和解。今年7月，广汽埃安部分营运车辆出现电芯鼓包变形，涉事电芯由中创新航供应。为管控风险，小米已将质量团队派驻中创新航、欣旺达生产现场，对项目、工艺、设备、运营、过程质量及分供方六大模块实施穿透式管理。
中关村新型电池技术创新联盟理事长于清教在接受媒体采访时指出，二线厂商在技术积累、产品一致性、产能稳定性及品牌认可度方面，与宁德时代仍存在差距。
业内分析认为，动力电池供应格局正从一家独大向分层体系演变：宁德时代主攻高端及全球市场，二线厂商覆盖中端走量车型，车企自研电池补充底层能力。
（文章来源：东方财富研究中心）
