在近期的震荡行情中，资金逆势流入硬科技板块。Choice测算显示，过去1个月来，科创50、半导体、通信、人工智能等相关主题ETF资金净流入超过500亿元。此外，近期科技主题基金密集成立，在新成立ETF披露的持有人名单中，频现产业资本和机构投资者的身影。
科创主题ETF受追捧
在科技板块的调整行情中，大量资金借道ETF入市。据Choice测算，8月15日至9月14日，科创50相关ETF资金净流入229.67亿元。其中，科创50 ETF华夏资金净流入129.01亿元，科创50 ETF易方达资金净流入48.96亿元。此外，科创50 ETF广发、科创50 ETF工银资金净流入均超过10亿元。
除了科创50相关ETF“吸金”以外，半导体、通信、人工智能等主题ETF也吸引大量资金流入。据Choice测算，半导体主题ETF近一个月资金净流入197.46亿元。其中，科创半导体ETF华夏资金净流入37.66亿元，半导体设备ETF国泰资金净流入22.02亿元，半导体ETF国联安、芯片ETF华夏、科创芯片ETF嘉实等资金净流入均超过10亿元。
此外，通信主题ETF近一个月资金净流入50.88亿元。其中，通信ETF国泰资金净流入29.11亿元，通信ETF富国资金净流入11.03亿元。人工智能主题ETF近一个月资金净流入44.4亿元。其中，人工智能ETF天弘资金净流入14.74亿元，人工智能ETF易方达资金净流入10.16亿元。
与此同时，新发科技主题基金密集成立。具体来看，9月以来，首批3只创业板算力基础设施ETF集中成立，发行规模合计22.24亿元。其中，易方达创业板算力基础设施ETF发行规模为14.77亿元。另外，东方红中证云计算ETF、国泰上证科创板芯片设计主题ETF联接基金、易方达上证科创板新材料ETF、嘉实上证科创板芯片设计主题ETF等也相继成立。
从近期新成立ETF披露的持有人名单来看，频现产业资本和机构投资者的身影。例如，9月15日，易方达创业板算力基础设施ETF发布上市交易公告书称，截至9月11日，马特马克重机有限公司持有该ETF1000万元，洛书融汇景明私募证券投资基金、崇正投资鹦鹉螺量化股票多头1号私募基金等持有金额均超过600万元。
机构：看好国内自主可控方向
从当前公募产品端的布局方向来看，“科技”依然是关键词。截至9月15日，4只人工智能主题指数基金和6只金融科技主题指数基金正在发行。另外，南方数字经济精选混合基金、富国创业板软件ETF联接基金等发布了基金份额发售公告，即将启动发行。
从投资端来看，据国金证券测算，上周主动偏股型基金的股票仓位小幅回升，主要加仓电子、通信、建材等板块。
鹏华远见精选混合基金基金经理王子建表示，当前正处在以AI为主要驱动力的第四次科技革命的起点，AI产业基本面仍然在超预期兑现，大模型厂商从投入期转向盈利期，算力供给持续紧缺，这些趋势在下半年有望进一步强化。当前二级市场的资产价格并未看到显著泡沫，甚至有不少公司处于低估状态。
“有别于上半年的极致分化行情，下半年市场会更加均衡。对于非AI方向，我们也会努力挖掘景气度改善、估值合理偏低、长期成长空间较大的细分赛道和个股。”王子建说。
“美国10年期国债收益率处于历史较高水平，大型云厂商长久期融资需求较大，推动融资成本不断上升，美债长端利率易上难下，对科技板块估值造成了压制。”平安基金基金经理王华表示，从中长期来看，AI产业的核心变量仍然是资本开支和商业化趋势。当前科技板块并非逻辑发生根本变化，而是进入多重因素约束的阶段。从短期来看，国内自主可控方向，如国产半导体和国产算力，更值得关注。
（文章来源：上海证券报）
