近期，美国国债利率持续飙升，引发全球市场动荡。尽管美财政部此前宣布提高回购上限，但效力却较为短暂。刚刚，美国10年期国债收益率一度升破5.04%，为2007年以来最高水平。
数据来源：妙想MCP；数据为9月15日即时行情
美国债市风暴折射出投资者对美国财政赤字膨胀及通胀持续高于联储目标的双重忧虑，海外“债主”正加速抛售美债。
四个月抛售近2000亿
美国财政部日前公布的6月国际资本流动报告(TIC)显示，海外投资者当月持有的美国国债总额降至9.299万亿美元，环比减少约0.8%，相比2月的9.489万亿美元，四个月时间里减少了1904亿美元。
综合美国财政部、美联储数据来看，国外投资者持有美债占比最高，约为24%，美国政府持有约占19%，美联储持有约占10%。在国外投资者中，日本、英国、中国持有规模位居前三，截至今年6月，分别持有1.1万亿美元、9399亿美元、6334亿美元。
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前十大债主八家抛售
作为美国最大的海外“债主”，日本在6月份的减持美债规模最大，为264亿美元。如果从2月份算起，减少了超1200亿美元。
英国作为目前美国国债第二大的海外持有国，其美债持仓较5月份减少了87亿美元，从9486亿美元降至9399亿美元。
中国6月持有的美国国债规模也较5月减少了259亿美元，至6334亿美元——创2008年9月(6182亿美元)以来的最低水平，过去一年合计减少超980亿美元。
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整体来看，在美国前十大海外“债主”中，有多达八家——日本、英国、中国、开曼群岛、卢森堡、法国等的美债持仓在6月出现了抛售，仅加拿大和比利时增持。除了前十大海外“债主”，中国香港、以色列、挪威、澳大利亚、巴西等也在6月减持了美债。
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全球最大主权财富基金挪威银行投资管理公司，近期已提议降低该基金固定收益基准中美国国债的占比。若该提议获得通过，美国国债在其债券投资组合中的占比将从约34.1%下降至21.9%。
美债危机将至？
美国联邦政府债务总额当地时间8月首次突破40万亿美元，美国政府本财年利息支出预计接近1.2万亿美元。2026财年前10个月，美国联邦预算赤字总额为1.8万亿美元。债务规模不断扩大，而高利率又推高偿债成本，美国财政正面临越来越沉重的利息压力。
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桥水基金达利欧警告，偿还本金和支付利息的成本只会随时间增长。为解决此问题，达利欧说美国需要谨慎采用三部分策略，将预算赤字降至GDP的3%。首先，美国政府需要削减支出。其次，需要提高税收收入。最后，需要更低的利率。“三者需同时进行，以防任一一项幅度过大，”达利欧说，“如果某一项过大，调整将是创伤性的。”
