周四盘前，美股三大股指期货涨跌不一，欧洲主要指数多数下跌。截至发稿，纳斯达克100指数期货跌0.69%，道指期货涨0.09%，标普500指数期货跌0.17%。
大宗商品方面，布伦特原油上涨2.71%，报103.96美元/桶；WTI原油上涨3.24%，报99.15美元/桶。现货黄金下跌0.60%，至每盎司4,373.66美元。
个股方面，大型科技股涨跌不一，苹果涨超1%，昨日举行的秋季发布会上、市场期待已久的首款折叠屏 iPhone Duo 正式亮相；Meta延续昨日大涨势头，谷歌、亚马逊、微软小幅上扬；英伟达、特斯拉、甲骨文盘前走低。甲骨文将于今日美股盘后公布财报，市场聚焦其 OCI 业务增速与 AI 订单的转化进展。
热门中概股盘前多数走低，哔哩哔哩跌超2%，百度跌超1%，阿里巴巴、蔚来、京东等小幅下跌。
存储概念全线回调，SK海力士跌3%，该股昨日刚创出历史新高；美光科技、西部数据、闪迪跌超1%，希捷科技跌近0.7%。半导体与光通信股多数走低，迈威尔科技、英特尔跌超1%。铜矿股承压，自由港麦克莫兰盘前跌超7%。
据央视新闻，美国总统特朗普当地时间9月9日表示，美国可能会打击伊朗的“镐山”核设施，并敦促德黑兰方面保持谨慎。特朗普此前于7月多次威胁将打击伊朗的“镐山”核设施，但至今未付诸实践。“镐山”位于伊朗中部伊斯法罕省纳坦兹核设施附近，被认为是伊朗最坚固的地下核设施之一。
市场焦点正高度集中于周五即将发布的美国消费者价格指数（CPI）数据。当前油价高企与债券收益率走高并存，使通胀前景愈加复杂，联储局能否在9月15日至16日议息会议上加息，或将由这份数据最终定夺。利率掉期市场目前隐含联储局本月加息25个基点的概率约为62%。
热点要闻
伊朗暂缓征收10%能源运费附加费，海峡航运压力有望阶段性缓和
伊朗方面宣布临时暂停对进出该国能源产品的外籍船舶征收10%运费附加费，该举措是霍尔木兹海峡海上局势紧张背景下的战术调整，该航道对全球能源供应链意义重大。地缘分析师Estefano Gomez认为，此次暂缓收费代表伊朗对外海航运管控策略出现变化，有望缓解航道短期压力，但并不意味着区域整体冲突出现降级。该政策变动或将调整市场预期，投资者会重新评估伊朗在10月底前恢复征收该项费用的可能性。
国际铜价突然跳水，发生了什么？
北京时间周四晚18时许，此前连涨多日的LME期铜突然跳水，日内跌幅一度超过3%。纽约期铜跌幅也超过4%。引发这一关键工业金属巨震的原因，是一则有关美国铜关税政策的消息。
据媒体援引“两名知情人士”报道，白宫尚未决定是否对精炼铜征收关税，官员们正在权衡两方面的得失：铜价上涨可能会推高制造成本，但鼓励国内增加采矿也能带来益处。
消息人士称，白宫的铜关税计划因对制造成本和生活负担的担忧而陷入停滞。随着美国中期选举临近，特朗普和共和党议员正面临压力，他们需要证明自己的经济政策正在降低，而非推高美国消费者和企业的成本。美国政府对生活成本问题的日益重视，使得“相关方面出现了犹豫”。
而美国铜关税正是这一轮铜价上涨的关键推手。由于市场预期特朗普将对阴极铜等精炼铜产品，以及铜精矿征收关税，交易商和工业买家纷纷在美国囤积库存，将铜价推至历史高位。本周一，伦铜价格突破今年1月创下的前高，并在周二、周三续创新高。
每人发5000美元？“特朗普红利”震惊中期选举智库警告根本没有盈余
唐纳德·特朗普总统周三（9月9日）做出承诺，如果共和党在中期选举中获胜，继续保持对众议院和参议院的控制，他将向每位美国成年公民发放5000美元。这一出人意料的举措旨在扭转共和党在11月大选中的低迷势头。
据估算，这项承诺预计将耗资超过1万亿美元，并需国会批准，这将进一步加剧美国每年近1.8万亿美元的预算赤字以及人们对通货膨胀的担忧。
特朗普在达拉斯举行的共和党中期大会期间表示，“如果共和党获胜，你们就与我们一同胜利，并获得5000美元，这将被称为‘特朗普红利’。”有意思的是，不到一小时后，美国副总统万斯似乎有意撤回部分特朗普的提议，暗示红利不会发放给富裕阶层。
对于特朗普的这一说辞，华盛顿智库Committee for a Responsible Federal Budget的高级政策主任Marc Goldwein指出，特朗普没有权力在未经国会批准的情况下向美国人拨款。
Goldwein还补充说，股息是企业在盈利时支付给股东的款项，但美国每年赤字高达2万亿美元，债务却达到40万亿美元，“我们根本没有盈余可以分发。”上个月，美国国家债务首次突破40万亿美元。
Anthropic点燃美国AI公司IPO热情，分析师预计未来两个月将集中爆发
美国人工智能行业正在为上市积极准备。分析师指出，在Anthropic的IPO前后，预计将有更多公司跟随上市。
德意志银行科技投资银行主席Ajay Shah指出，人工智能领域有很多有趣的细分行业，能够真正激发投资者的兴趣，包括数据中心、电力冷却、消费者健康等方面。
安排IPO的候选公司包括人工智能云计算公司Nscale、电力供应商Aggreko Plc、太阳能及电池储能公司CoVolt Power Inc.和消费医疗技术制造商Oura Health Oy。
咨询公司Class V Group创始人Lise Buyer周三表示，这些公司没有刻意去寻找跟随Anthropic上市的最佳时机，因为时机总是充满不确定性。大部分企业都在默默准备，专注于整理财务数据，观察市场。
当前市场正面临诸多不利因素，例如油价上涨、地缘政治冲突以及主要国家进入加息周期等等，但对于一些公司来说，此时可能仍会是一个上市的好时机。
投行Renaissance Capital高级策略师Matt Kennedy表示，一些公司选择等待最佳时机，而另一些公司则认为目前的市场状况已经足够好了。
美股聚焦
AI芯片需求持续旺盛！台积电8月营收同比猛增53% 创历史新高
周四，全球晶圆代工龙头台积电公布，受人工智能（AI）芯片需求持续强劲推动，公司8月营收创历史新高。
具体数据显示，台积电8月销售额为5148.0亿元台币（约合163.5亿美元），同比增长53.3%，环比增长10.1%。1-8月累计销售额为3.39万亿元台币，同比增长39.3%。
在最新的营收数据发布前，台积电股价周四在中国台湾股市收盘下跌0.61%。在过去12个月里，台积电股价翻了一番。
截至目前，台积电月度营收已连续四个月实现增长。作为AI龙头企业英伟达的核心芯片供应商，依托全球第一大晶圆代工厂的行业地位，台积电充分受益于本轮AI芯片热潮。
在7月的第二季度财报电话会议上，台积电曾表示，AI相关需求依然“极其旺盛”。
该公司此前报告称，第二季度利润同比飙升逾77%，并预测第三季度营收将在446亿美元至458亿美元之间。
英伟达被点名调查！美国AI行业交易将迎来更严审查
综合多家媒体报道，美国司法部正在调查英伟达与人工智能芯片初创公司Groq的170亿美元交易是否故意规避反垄断审查。
去年，英伟达与Groq达成交易，获得了其芯片技术的非独家许可，并聘请了该公司的几位高管，包括其创始人Jonathan Ross。司法部随后展开了调查，现在正式向英伟达要求披露交易信息。
知情人士补充道，如果司法部认定英伟达处理该交易的方式存在问题，可能会对该公司处以罚款，但不太可能要求撤销该交易。
英伟达发言人在一份声明中表示，与Groq的交易是一个绝佳的例证，展示了美国体系如何按预期运作，以促进创新、奖励企业家并造福消费者。法律旨在鼓励美国的初创生态系统，并维护开发者和从业者追求梦想的权利。
摩根大通首次覆盖SK海力士ADR：较美国同行折价20%，当前估值非常便宜
摩根大通首次覆盖SK海力士美国存托凭证（ADR），给予超配评级，目标价245美元，较当前股价185.55美元隐含约32%的上行空间。摩根大通认为，AI驱动的存储器上行周期将持续5年以上，SK海力士凭借HBM技术领导地位与长期供应协议（LTA）锁定的盈利能见度，具备显著的估值重估潜力。
摩根大通分析师Jay Kwon在报告中指出，SK海力士 ADR目前较美国同行美光折价约20%，这一差距难以从基本面角度得到合理解释——SK海力士在DRAM利润率、绝对规模及HBM执行力上均与美光相当甚至更优。摩根大通预计，随着ADR上市带来的全球投资者准入改善、流动性提升及信息披露频率提高，这一估值折价将逐步收窄。
在股东回报方面，SK海力士于2026年8月将股东回报政策从"不超过累计自由现金流（FCF）的50%"上调至"超过50%"，并宣布40万亿韩元的股票回购及注销计划。摩根大通预计，公司2026至2028年累计总股东回报（TSR）收益率约为41.8%，这一水平将对估值形成有力支撑，并推动市场对SK海力士的周期性认知向长期结构性成长转变。
（文章来源：哈富证券）
