伴随着2026年基金中报的披露，过去一年狂赚超400%的“冠军基金经理”金梓才，交出了上半年的完整“成绩单”。从大家最为关心的数据来看，押宝金梓才的基民中，逾七成在过去一年实现了盈利。
与此同时，金梓才的隐形重仓股名单也浮出水面，除了此前已知的新易盛、源杰科技、三环集团、中际旭创等前十大重仓股外，圣邦股份、寒武纪、烽火通信等一众AI产业链核心标的赫然在列。
高收益的另一面是高波动。7月财通成长优选A回撤38.75%，8月再次回撤12.85%。净值也从6月30日高峰的9.94降至7月底的6.36，截至8月28日，小幅反弹至7.32。
押宝者七成实现盈利，7月以来业绩急转直下
金梓才上半年的业绩数据堪称惊艳。以其代表作财通成长优选混合为例，截至二季度末，过去一年份额净值增长率超440%，同期业绩比较基准收益率仅为14.78%。
如此惊人的业绩表现，直接引发了基民的跟风买入。截至二季度末，金梓才的管理规模从一季度末的89亿元暴增至565亿元，翻了五倍多。其中，财通成长优选单只基金规模已突破200亿元。
然而，市场风格的切换来得猝不及防。步入7月后，AI、半导体等硬科技领域迎来深度回调，创业板指、科创50指数7月分别下跌23%、26%。二季度靠重仓科技赛道实现良好收益的权益基金普遍出现大幅回撤现象。
金梓才管理的产品也未能幸免。Wind数据显示，金梓才管理的产品7月回撤幅度均在30%以上。
根据基金半年报最新披露的数据，截至6月末，金梓才管理的财通成长优选混合A近一年盈利投资者数量占比为76.49%，这意味着，尽管过去一年财通成长优选混合净值增长率超400%，仍有超20%的投资者在这只基金上亏了钱。
此外，财通集成电路产业、财通匠心优选一年持有、财通景气甄选一年持有、财通价值动量，这几只产品的盈利投资者数量占比集中在60%-80%之间。
业内人士分析，即便基金净值在过去一年整体呈现上涨趋势，但中间也有波动和回撤，部分投资者在阶段性高点买入，高位进场的资金构成了亏损的大多数，尤其是一些回撤后在低点卖出，割肉离场的基民。
隐形重仓股悉数曝光，下半年仍坚定看好算力
二季度，金梓才同样进行了大规模调仓。
以财通成长优选为例，前十大重仓股出现“六进六出”。新进入前十大的是南亚新材、三环集团、德福科技、风华高科、博迁新材和华正新材；而中际旭创、生益电子、永鼎股份、沪电股份、生益科技和烽火通信则退出前十大。
截至二季度末，旗下财通成长优选持仓60只个股，除十大重仓股之外，还包括中际旭创、太辰光、圣邦股份、寒武纪、广合科技、生益科技、方邦股份、铜冠铜箔、民爆光电、东威科技、摩尔线程、沐曦股份、大普微、惠科股份、盛合晶微、视涯科技、联讯仪器、强一股份、电科蓝天、宏明电子、臻宝科技、北芯生命、恒运昌、优迅股份、泰金新能、盛龙股份、红板科技、天海电子、有研复材、三瑞智能、高特电子、维通利、超颖电子、春光集团、理奇智能、振石股份、固德电材、健信超导、慧谷新材、纳百川、尚水智能、天溯计量、锡华科技、嘉德利、至信股份、誉帆科技、埃泰克、福恩股份、林平发展、世盟股份。
金梓才在季报中解释这一调仓逻辑：“在继续看好AI产业趋势的基础上，我们也看到供应链出现紧张的环节越来越多。为了适应供应链的新变化，我们将有限的组合仓位进一步配置到出现紧缺环节的行业中去，包括被动元件中的MLCC、PCB上游等各个紧缺物料方向。”
展望下半年，金梓才明确表示，2026年是AI智能体产业快速发展的第一年。下半年依然非常看好算力行业的发展。“未来算力行业的增长斜率有望超过2025年，行业增长的基石更为牢固。”
在宏观层面，他期待下半年看到货币政策端、财政政策端能有更大变化，比如，中央财政增加赤字以对抗其他经济主体的收缩。
尽管上半年业绩亮眼，但7月超过30%的回撤无疑给追高买入的投资者上了一堂风险教育课。金梓才在季报中多次提醒投资者：AI产业趋势虽长期向好，但上游紧缺环节的价格弹性具有周期性，板块波动难免加大。
他建议投资者理性看待产品的历史业绩，充分认知市场的潜在波动，根据自身风险承受能力理性评估产品适配性，通过均衡配置分散风险，减少频繁择时带来的交易损耗，以更长期的视角分享产业成长的复利价值。
（文章来源：新京报）
