全球市场
港股市场：8月31日，港股三大指数涨跌不一，恒指收跌0.07%，恒科指、国指分别收涨0.32%及0.27%。整个8月，恒指、恒科指、国指分别累计收跌1.23%、4.34%、1.15%。
具体盘面上，大型科网股午后多数由跌转涨，美团涨1.8%，京东涨1.54%，百度、阿里巴巴、快手、网易飘红，腾讯、小米仍小幅收跌；国有六大行中期业绩超预期，派息理想，中国银行、建设银行、邮储银行等股价大幅上扬，中国银行一度刷新历史新高，板块成为支撑大市的重要力量；受9月新品发布潮预期刺激，手机产业链股集体活跃，煤炭股、燃气股等能源板块普涨。
另一方面，销售制度改革重构商业模式，机构指房企分化或将加速，内房股呈现高开低走行情，绿城中国大跌超17%，建发国际集团大跌超16%，中国金茂、越秀地产等多股跌超10%以上；加息预期升温，黄金股受压，潼关黄金跌超9%，汽车股、生物医药股、航空股、存储半导体股齐跌。
美股盘前：三大股指期货下跌，纳斯达克100指数期货跌0.09%，标普500指数期货跌0.16%，道指期货跌0.2%。
三倍做多半导体指数升逾1%，英特尔、英伟达涨约0.7%、博通、AMD涨约0.25%。
美国原油基金ETF、美国布伦特原油基金涨超3%。
商品市场：截至发稿，WTI原油涨超3.59%，报86.39美元/桶；布伦特原油涨3.46%，报91.15美元/桶。现货黄金跌0.1%，报4450.00美元/盎司；现货白银涨1.26%，报67.153美元/盎司。
港股成交额前二十
南向资金
南向资金今日净买入港股21.39亿港元。南向资金今日成交额1066.92亿港元，港股大市成交3148.19亿港元。南向十大成交股中，建滔积层板、腾讯控股、长飞光纤光缆分别获净买入5.69亿港元、4.12亿港元、3.58亿港元。建设银行、智谱、美团-W分别遭净卖出10.30亿港元、9.49亿港元、8.54亿港元。
热点要闻
局势升级！美军袭击伊朗拉腊克岛，伊朗向美军基地发射导弹
周日，美伊局势再度升级，美军一个月来首次对伊朗采取军事行动并招致伊朗报复。
美军袭击了拉腊克岛上的两个伊朗火箭发射阵地，而伊朗则向美军基地发射导弹。
当地时间8月30日22时许，伊朗拉腊克岛附近传出爆炸声。有美国官员表示，美军对该岛两处伊朗伊斯兰革命卫队的军事设施实施了轰炸。这是美军一个月来首次对伊朗采取军事行动，美军上周刚刚完成对霍尔木兹海峡国际航道水雷的清除工作。当地时间8月31日凌晨从伊朗方面获悉，该国南部拉腊克岛再次传出爆炸声。
伊朗伊斯兰革命卫队当地时间8月31日发表声明称，几分钟前，为回应美国和以色列敌人对伊朗拉腊克岛的侵略，伊朗伊斯兰革命卫队航空航天部队发射导弹和无人机，摧毁了位于约旦境内的两处美军空军基地中的技术和维护基础设施，并对敌方的战斗机阵地造成严重破坏。
伊朗称非法过海峡油轮触雷起火，在霍尔木兹海峡上空击落美军MQ－9无人机
据伊朗国家电视台今天（8月31日）报道，伊朗伊斯兰革命卫队表示，一艘超大型油轮在霍尔木兹海峡“被两枚水雷击中后起火并停止航行”。革命卫队称，这艘油轮当时正试图“非法通过霍尔木兹海峡南部”。革命卫队强调，船只必须遵守其关于通过霍尔木兹海峡的规定。
伊朗伊斯兰革命卫队公共关系部门31日在社交媒体上说，一架美军MQ-9型“死神”无人机在霍尔木兹海峡上空被伊朗导弹击中，“坠入波斯湾碧蓝的海水中”。根据所搭载的传感器和武器类型不同，一架MQ-9型“死神”无人机的造价在3000万美元至5000万美元之间。
原油“回来了”，成品油“回不来”，全球炼油缺口正在扩大
原油正通过暗船与替代航线重新流向市场，但下游炼油产能的缺口无法靠物流手段填补。高盛据此大幅上调2027年柴油利润率预测，锁定柴油溢价"更高更久"的长期格局。
高盛在8月29日的报告中将2027年美国柴油对布伦特原油的利润率预期从2月预测的27美元/桶上调至63美元/桶，欧洲从19美元/桶上调至49美元/桶，两者均较此前预测翻倍有余。
高盛作出这一调整的直接背景是全球成品油出口同比下降约600万桶/日（约25%），其中波斯湾贡献320万桶/日、俄罗斯110万桶/日，合计约占全球缺口的四分之三。
报告指出，波斯湾原油出口已恢复至战前水平的70%至80%，成品油出口却仅恢复约40%。高盛预计全球炼油厂开工率要到2027年下半年才能恢复正常，柴油的结构性短缺将在更长时间内持续定价。
沃什掀起“加息风暴”？法兴银行：美联储将在明年3月之前加息三次！
法国兴业银行最新预计，由于持续的通胀和不断改善的劳动力市场促使政策制定者采取更加紧缩的立场，美联储将于9月开始加息。
该行目前预测美联储将在9月和12月的会议上加息25个基点，随后在2027年3月再次加息。法国兴业银行首席美国经济学家Jan Groen在最新发布的报告中指出，最终的加息幅度尚不确定。
对投资者而言，法兴银行最新发布的前景挑战了市场对紧缩周期幅度较小的预期，并可能对美国国债收益率和美元构成上行压力。利率上升还会威胁成长股和其他利率敏感型资产的估值，同时可能提振银行盈利，并增加现金和短期债券的吸引力。
大宗商品超级周期回归！华尔街接连预警：硬资产“反杀”美股倒计时？
近来在整个华尔街，从巴克莱、瑞银到汇丰、摩根大通和高盛，一种共识正在逐渐形成：随着多种大宗商品类别正出现实物短缺，推动价格大幅上涨，这可能预示着一场更广泛的硬资产挤仓潮即将爆发。
有着“大宗商品教父”之称的杰夫·柯里(Jeff Currie)本月早些时候也在社交媒体X上颇为激动地连续十余帖，呼吁投资者将更多视线转向大宗商品市场；他指出，实物商品市场紧缺、货币贬值与政策干预的交汇，正是大宗商品结构性牛市周期的标志。
公司新闻
英伟达推出新一代高带宽内存技术NVIDIA NVHBM，可为XPU提供更高的内存性能和效率
随着AI智能体和万亿参数工作负载日益成为主流，AI基础设施的性能不仅取决于计算能力，还取决于计算、内存、存储、网络和软件如何作为统一系统进行协同设计。为帮助超大规模企业和AI创新者构建新一代半定制AI基础架构，NVIDIA推出NVIDIA NVHBM技术，进一步扩展了NVIDIA NVLink Fusion技术方案。
NVHBM是一种新一代高带宽内存技术，可为XPU提供更高的内存性能和效率。该技术将由领先的内存合作伙伴完成验证并提供，从而让这种先进的内存能力惠及NVLink Fusion客户。通过将内存控制器集成到3D HBM堆栈，而不是集成在XPU上，与标准HBM4E相比，NVHBM可实现高达30%的内存带宽提升，将HBM功耗降低15%，并为XPU计算die释放多达25%的面积。
百亿账面浮盈“撑起”科技巨头财报，AI热潮下的“盈利质量”引机构质疑
据媒体当地时间8月31日报道，Alphabet、亚马逊、英伟达和微软在最新一期财报中，税前利润均因"其他收入"一项而明显抬升；而“其他收入”的抬升主要来自公司所持其他头部AI公司股权的估值上涨，这部分变动也被业内普遍称为“浮盈”。
Alphabet、亚马逊的"其他收入"分别约占其当季税前利润的71、66%；英伟达和微软的“其他收入”分别占其当季税前利润的11%和不足8%。
多家机构指出，这类浮盈不产生现金、不可重复，夸大了业绩增长，抬高的基数或令明年盈利转为负增长。
SaaS大反攻！华尔街的“AI吞噬软件论”轰然倒塌？
华尔街的这些普遍预期，一度共同构成了“AI正在吞噬传统软件”的悲观叙事，甚至令“SaaS(软件即服务)已死”的声浪甚嚣尘上。然而，这一看空软件业的论调近来正悄然出现裂痕，也让不少投资者开始思考：最惨烈的抛售阶段是否已经终结。
上周，在软件行业风向标——Salesforce抛出了一份极其强劲的财报后，iShares标普北美科技软件ETF(IGV)今年以来的回报率已重新开始由负转正。
财报显示，Salesforce二季度营收与盈利均超华尔街预期，全年指引亦同步上调。财报中尤为亮眼的是，该公司当前剩余履约义务(cRPO)同比激增14%；净新增年度订单价值更是创下四年来的新高。受此强劲业绩提振，Salesforce股价在上周四交易中单日暴涨22.6%。
“原本大家都以为我们的订阅会减少。但事实相反，Agentforce的销售、服务以及Slack业务均实现了同比增长，”Salesforce首席执行官Marc Benioff在业绩电话会上直言。
音乐大厂携手起诉Anthropic，每首歌最高要求赔偿15万美元
索尼音乐和华纳音乐旗下版权公司华纳查佩尔上周五在美国地方法院起诉Anthropic及其联合创始人，指控其肆无忌惮地大规模非法下载、抓取和窃取受版权保护的作品，目的是开发、运营Anthropic的Claude系列人工智能模型，并从中获取巨额利润。
索尼音乐和华纳查佩尔表示，Anthropic通过对Claude进行受版权保护内容的训练，使其能够生成人工智能生成的歌词，最终与人类创作的歌曲竞争。两家公司要求陪审团审判，索赔每一首被用于训练其模型的乐曲最高15万美元。
AI公司近年面临多起版权诉讼，Anthropic去年曾同意支付超15亿美元和解相关盗版集体诉讼。
财经日历
（文章来源：哈富证券）
