全球市场
港股市场：8月21日，港股三大指数上涨，恒生指数收涨1.21%站上26000点，国企指数涨1.01%，恒生科技指数涨1.4%。本周，恒指累涨3.55%，国指累涨3.52%，恒生科技指数累涨1.24%。
盘面上，大型科网股多数呈现上涨行情，尤其是小米尾盘一度涨超5%；保险股、中资券商股等权重金融股集体活跃；现货黄金突破4550美元，黄金股午后涨幅明显扩大，赤峰黄金大涨12.5%领衔上涨；AI应用概念股尾盘同样急涨，大模型双雄短线拉升；早盘集运欧线涨8%，中远海能涨超7%领衔，海丰国际绩后盘中创历史新高！
另一方面，猪肉概念股走低，网易云音乐绩后大跌15.5%拖累影视娱乐板块走低，体育用品股、机器人概念股、汽车经销商股、中医药概念股多数承压。
美股盘前：三大股指期货上涨，纳斯达克100指数期货涨0.71%，标普500指数期货涨0.37%，道指期货涨0.33%。
比特币一度突破7.9万美元，创5月18日以来新高，美股加密货币概念股盘前走强！Strategy一度涨超13%，现涨超9%，Coinbase、Circle涨超6%。
存储、半导体股普涨，SK海力士涨近3%，西部数据、希捷科技、科磊均涨近2%，阿斯麦、闪迪、美光科技涨超1%。
中概股盘前走势分化，网易大涨近7%，百度涨超3%；阿里巴巴跌近4%。
云计算股Nebius盘前涨逾3%，此前公司宣布因AI业务加速扩张，将可转换债券发行规模扩大至50亿美元。
商品市场：截至发稿，WTI原油跌0.12%，报86.73美元/桶；布伦特原油跌0.09%，报93.69美元/桶。现货黄金涨1.48%，报4586.06美元/盎司；现货白银涨1.92%，报69.393美元/盎司。
港股成交额前二十
南向资金
南向资金今日净卖出港股76.30亿港元。南向资金今日成交额1004.13亿港元，港股大市成交2572.77亿港元。南向十大成交股中，MINIMAX-W、长飞光纤光缆、泡泡玛特分别获净买入4.80亿港元、3327.21万港元、1780.14万港元。阿里巴巴-W、小米集团-W、腾讯控股分别遭净卖出12.83亿港元、7.19亿港元、7.03亿港元。
热点要闻
黄金牛市即将回归？华尔街热情高涨，矿业大佬喊出5万美元目标价！
现货黄金一度站上4600美元/盎司，为5月15日以来首次，日内涨1.80%。摩根士丹利分析师Amy Gower周四发布报告称，黄金价格已提前达到其第四季度目标价位，并可能在2027年攀升至5000美元以上，尽管这一过程可能会充满波动。
据ByteTree首席投资官兼创始人Charlie Morris称，美国政府实际上正在进行多项重大量化宽松操作，因此黄金价格上涨，而且未来还有很大的上涨空间。
更有甚者，知名矿业投资人、Electrum集团董事长Thomas Kaplan更是发布了最为激进的判断：黄金价格将上涨十倍，达到每盎司3万至5万美元都不是问题。
首轮救市失败，贝森特还能有哪些招？最极端的是给沃什“打电话”
美国财长贝森特周四坚称，他拥有多种工具可供使用，以平息美国国债市场的流动性问题并恢复市场平静。虽然这句话本身没错，但他迄今为止展开的“首轮救市”努力——加速回购以及试图说服市场接受其合理性的努力——显然收效甚微。
外界分析普遍认为，美国财政部剩下的手段中，几乎没有一个能保证奏效，且每一个都带有自身的风险。分析人士指出，贝森特接下来最有可能使用的工具包括：更大规模、更频繁的回购；缩减长债发行规模；调整未偿债务的期限结构；强化“贝森特看跌期权”。
最极端的是给沃什“打电话”？值得一提的是，在周四接受采访时，贝森特还提到了美国财政部与美联储未来进行合作应对的可能性。尽管美联储主席沃什此前强调了让市场决定利率的重要性，但贝森特周四建议，两者在应对债券市场混乱以及央行管理自身美债持仓方面“将共同合作”。
而这无疑也给外界留下了无限遐想——如果美国财政部自身的救市手段无法奏效，贝森特接下来的极端做法，会否是给美联储主席沃什打电话“寻求支援”。理论上，美联储若出手购债，其所能吞吐的“火力”远非财政部可比，确实能有效压低收益率或遏制其涨势。但鉴于此举等同于放宽货币政策，在美联储仍致力于将远高于2%目标的通胀拉回正轨的大背景下，这显然难以自圆其说。
贝森特干预债市治标不治本？小摩“泼冷水”：就像“刷信用卡还房贷”
在美国财长贝森特出手干预美债市场，以抑制美债抛售潮后，来自华尔街的冷水正一盆接一盆地泼来。
摩根大通最新指出，全球债务发行激增正考验着投资者的需求，美国政府为缓解美债市场压力所做的努力，可能只是将问题推迟。
该行全球基本面研究联席主管詹姆斯·沙利文（James Sullivan）周五在一档节目中表示，美国财政部实际上是在回购长期债券的同时发行短期国库券。这种策略可以提供暂时的缓解，但并未解决根本的债务负担。
沙利文将这种做法比作用短期借款为长期债务再融资。他补充道：“这有点像刷信用卡还房贷。它在一段时间内可能行得通，但最终期限错配会变得越来越明显。”
预期过高？mRNA抗癌疫苗突破引爆市场，分析师提醒警惕过度炒作
隔夜，Moderna获利盘部分回吐，收跌23.55%报133.32美元。近日mRNA抗癌疫苗intismeran在III期实验研究中达到主要终点的消息，引发全球医药市场高度关注。有分析师指出，该技术有望改写皮肤癌治疗格局，但其股价可能存在过度炒作。
个性化肿瘤疫苗与传统预防性疫苗存在明显不同。从技术原理来看，该方案属于“治疗性疫苗”，旨在通过精准激活自身免疫系统来防止癌细胞复发与转移，而非从源头预防健康人患病。
部分分析师认为，此次相关消息存在过度炒作，主要原因在于该技术未必能够适配其他正在开展试验的癌症药物，且Moderna与默沙东尚未披露疫苗的详细疗效数据，披露后或与市场目前的乐观预期产生落差。
美联储穆萨勒姆：美债抛售源于AI争夺资金，当前通胀仍过高！
美国圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨勒姆周四在接受媒体采访时谈及了动荡不安的债市，将美债抛售归因于政府借贷与人工智能（AI）发展融资需求之间的资金争夺。他同时再次“放鹰”称，当前通胀仍然太高，加息是合理的。
美伊冲突难休？特朗普政府批准提前开售冬季汽油，全力压低油价！
据报道，特朗普政府今年将提前终止夏季汽油防雾霾限制措施，以缓解汽油零售价高企的压力。这是其为缓解伊朗战争引发的燃料成本和供应担忧而采取的最新举措。
美国环保署（EPA）周四发布豁免令，准许自9月1日起销售挥发度更高的汽油，而原规定生效时间为9月中旬。特朗普政府表示，此举将使国内汽油供应量每天增加数十万桶，并有望进一步缓解消费者在加油站的用油负担。
不过，美国能源部仍预测油价将在今年年底前保持高位，由于美国和伊朗未能达成结束冲突和重新开放霍尔木兹海峡的协议，该部门最近上调了其月度预测。
与此同时，油价高企的“源头”仍存诸多变数，且有迹象表明，美伊战争正慢慢转变为一场持久的经济战。
公司新闻
三星公布韩国史上最大股东回报计划，今年拟返还至多790亿美元，占自由现金流五成
三星电子宣布2026年将向股东返还最高110万亿韩元（约790亿美元），约占自由现金流五成，创韩国企业史上最高回报纪录。公司拟派发30万亿韩元季息并回购15万亿韩元股票。受AI需求带动及同行SK海力士竞争驱动，此举提升了市场对高股息的预期，为股价提供了估值支撑。
美光CEO：AI彻底打破“内存兴衰周期”，数据中心相关供应缺口超50%！
美光科技CEO梅赫罗特拉称，人工智能从根本上改变了存储行业，而存储行业本来是一个容易出现繁荣与萧条周期的行业。“如今，没有内存芯片就没有人工智能。人工智能系统需要更多内存，需要更高性能的内存，需要更低功耗的内存，”梅赫罗特拉在一档节目中说道：“因此，内存的价值，这个等式已经彻底改变了。”
他认为，人工智能正在创造更持久的需求来源。梅赫罗特拉进一步表示，这一机遇不仅限于数据中心。他还预计，未来几年，自动驾驶汽车、机器人和人工智能消费设备将需要越来越大的内存容量。“如今，内存至关重要，”他说道：“所以我称其为人工智能时代的战略基础设施。”他指出，当前存储供不应求，数据中心客户需求比美光现有产能多约50%。
神秘AI模型编程测试超越GPT-5.6和Claude，技术特征指向智谱未发布新模型
匿名AI模型“stealth/ox-alpha”现身OpenRouter。独立研究人员Ben Davis测试发现，其视频编码器、分词器、输出风格等多项技术特征高度接近智谱GLM系列，并在部分编程基准中超过GPT、Claude等主流模型。Davis称其“99%确定”该模型来自智谱，但目前尚未获官方确认。
博通拟筹集1000亿美元表外债务，违约风险指标CDS创下新高
博通正寻求通过特殊目的载体发行史上最大规模SPV债务，试图在监管收紧前抢占AI融资窗口。这笔高达1000亿美元的表外交易，不仅将刷新AI基础设施融资纪录，更令市场对科技巨头隐性债务风险的担忧骤然升温，其信用违约掉期（CDS）随之飙升至历史新高。
星舰飞船回收测试再被推迟！马斯克宣布下一次试飞可能延至年底
SpaceX星舰的回收试验正处于一个微妙的关口，其一级助推器回收已经成功多次，虽然“筷子夹火箭”成功率有待提高，但其已被验证可行。但星舰二级飞船（也被称为二子级）的回收却一直未能再进一步。
马斯克曾在8月4日表示，星舰将在下一次试飞中尝试首次回收二子级飞船，暂定于8月下旬进行。但在周四，马斯克最新宣布，回收星舰二子级的计划可能需要推迟几个月，下一次星舰的试飞可能在今年年底或者明年初。
业内还指出，飞船的回收可能并非完全由SpaceX决定，还需要美国联邦航空管理局的批准，第14次飞行任务可能尚未获批，这可能是时间表变更的原因。
一键呼叫无人驾驶车！萝卜快跑联手优步登陆迪拜
全球出行服务巨头优步昨日发布声明称，百度的无人驾驶出行服务——萝卜快跑现已通过其平台正式在迪拜推出。
车辆将采用萝卜快跑第六代RT6车型，最多载3人；在初期阶段，全自动驾驶出行服务将仅在乌姆瑟肯区和卓美亚区的部分区域提供，未来计划逐步扩大运营范围。
财经日历
（文章来源：哈富证券）
