近期，全球集装箱航运市场运价持续走强。上海航运交易所发布最新集运周报显示，多数远洋航线市场运价继续上行，北美航线已连续三周保持增长态势。8月14日，上海港出口至美西和美东基本港市场运价分别为6714美元/FEU和9568美元/FEU，较上期上涨3.5%、3.0%。
联合国贸发会议指出，当前全球航运业仍受地缘政治冲突、国际航线调整、运营成本上升以及运输需求波动等多重因素影响。其中，中东地缘冲突加剧是重要推手：一方面，国际油价一度突破100美元/桶，直接抬高运输成本；另一方面，全球航运网络高度联动，关键航道受阻和港口拥堵造成船舶周转效率下降、运力紧张。
在全球航运龙头马士基二季度电话会议上，首席执行官柯文胜先生（Vincent Clerc）不仅发表了对集运市场的长期前景非常积极的看法，而且还驳斥了对“运力过剩”的担忧。其指出，“尽管多年来一直在谈论去全球化，油价存在不确定性，但数据显示，看不出任何迹象表明这些因素实际上正在削弱集运市场需求。”“真正的潜在需求促使我们提高了对集装箱市场增长的预期。”2026年第二季度，马士基的载箱量增长了4.1%，而舱位利用率为96%。
行业的景气传导到二级市场，航运港口板块走势回暖。7月以来申万航运港口指数上涨12.13%，在124个二级行业中排名第17。中远海控A股于8月19日创下五年来新高，而H股近期则日益刷新2007年11月2日以来新高；中远海特下半年涨幅已超50%。
中信建投研究指出，尽管关税政策博弈、地缘政治扰动与全球港口拥堵等因素相互交织，供应链不确定性持续抬升，运价的传统周期规律趋于弱化，波动性增强，但需求的长期增长底色与供给端的刚性约束并未根本逆转，运价中枢仍具备维持相对高位的基础支撑。
（文章来源：东方财富研究中心）
文章来源：东方财富研究中心
