板块聚焦：
Moderna股价飙升，肿瘤免疫与mRNA技术迎来价值重估
北京时间8月20日，纳斯达克生物科技指数大涨6.39%，创六年最大涨幅；Moderna飙升176.97%，市值增加440亿美元；默沙东收涨12.6%，创2009年3月以来最大单日涨幅。
消息面上，Moderna与默沙东联合开发的黑色素瘤mRNA癌症疫苗在III期临床中达到主要终点，直接引爆全球医药板块。Moderna的突破验证了mRNA技术在肿瘤治疗领域的商业化潜力，提振整个生物医药赛道信心。
港股创新药及CXO板块或迎来整体贝塔修复：思路迪医药 (01244)、药明生物(02269)、金斯瑞生物科技(01548)、再鼎医药(09688)等。
汽车出口连续两个月超100万辆，成都车展开幕在即，有望迎来新一轮消费热潮
消息面上，中国汽车工业协会披露的7月汽车产销数据显示，7月汽车出口104.3万辆，环比增长0.6%，同比增长81.3%，连续两个月出口量超过100万辆；7月新能源汽车月度新车销量占比首次超过60%，1-7月全国汽车产销分别完成1756.7万辆和1760.2万辆，同比降幅较上半年进一步收窄。
此外，第二十九届成都国际汽车展览会将于2026年8月21日至30日在中国西部国际博览城举办。湘财证券发布研报称，作为下半年首场A级车展，本届车展的表现将很大程度上预示着下半年的市场走向，在全新产品和技术的加持下，预计下半年国内车市有望迎来新一轮的消费热潮。
相关概念股：理想汽车-W(02015)、岚图汽车(07489)、蔚来-SW(09866)、小鹏汽车-W(09868)等。
美国财政部扩大长债回购，美元下行助推国际金价大涨
美东时间8月19日，国际金价突破每盎司4500美元。美国财政部宣布将扩大较长期限国债的回购规模，将10年期至30年期国债的“流动性支持回购操作规模至少提高一倍”。受此消息影响，美国30年期国债收益率应声下跌，美元指数同步走低，为无息资产黄金提供了明显的价格支撑。
值得注意的是，美国财政部8月19日发布的数据显示，美国联邦政府债务总额已突破40万亿美元。美国债务的飙升开始让全球央行增加储备资产多元化，逐渐成为黄金市场的重要买家。央行持续增加黄金配置的行为，或有助于为金价提供长期支撑、稳定长期价格中枢，凸显黄金的长期战略性配置价值。
相关概念股：中国黄金国际(02099)、赤峰黄金(06693)、紫金矿业(02899)、紫金黄金国际(02259)、灵宝黄金(03330)、山东黄金(01787)、招金矿业(01818)等。
机构观点：
国内品牌金饰价格集体上调，机构指终端动销及估值有望回暖
8月20日凌晨，国际贵金属价格持续走高，现货黄金价格突破4500美元/盎司。国内品牌金饰价格集体上调，老庙黄金足金饰品报1355元/克，单日大涨44元；周生生足金饰品报1359元/克，单日大涨46元。
华西证券认为，金价企稳回升有望逐步修复黄金饰品板块基本面与估值：上半年金价剧烈波动导致Q2国内金饰需求仅50吨，消费者"买涨不买跌"心态抑制终端动销，相关龙头公司Q2不同程度终端需求受到压制，但随着金价反弹企稳，我们预期前期被压制的消费需求有望逐步释放，看好龙头公司下半年业绩企稳回升，建议重点关注龙头个股股价修复行情。
相关概念股：周生生(00116)、老铺黄金(06181)、六福集团(00590)、周大福(01929)等。
个股掘金：
康希诺生物(06185)：mRNA肿瘤疫苗行业迎重磅利好公司已有相关布局
8月19日晚间，Moderna与默沙东联合研发的个性化mRNA癌症疫苗在大型三期临床试验中取得成功，受此消息影响，Moderna当日收盘大涨逾170%。据悉，该研究是全球范围内mRNA肿瘤疫苗的第一个三期临床试验。若后续获批上市，将意味着mRNA的应用从传染病疫苗扩展到肿瘤治疗领域，对mRNA肿瘤疫苗行业起到重大鼓舞和推动作用。
公开资料显示，康希诺拥有完全自主知识产权的新一代ISL-3C-LNP递送系统，绕开海外传统LNP专利壁垒，专门适配肿瘤治疗性疫苗对于细胞免疫激活的需求，多条mRNA肿瘤疫苗管线处于布局推进阶段。海外临床数据证实mRNA肿瘤疫苗路径可行，公司的递送技术平台价值进一步凸显，肿瘤疫苗管线估值迎来修复空间。
MINIMAX-W(00100)：发布多模态创作Agent工作台MiniMax Design
8月20日，据MINIMAX官微消息，公司发布多模态创作Agent工作台MiniMax Design。据介绍，MiniMax原生多模态视频模型H3为MiniMax Design提供了新的能力基础，它已经验证了MiniMax在多模态理解、视频生成、视频编辑、参考控制等方面的模型能力，尤其适合VideoEditing等对理解、控制与修改要求更高的场景。
值得一提的是，作为H3开源后首个官方Harness，MiniMax Design在H3基础上进一步解决任务规划与协作问题，推动模型走向商业内容生产。
洛阳钼业(03993)：中期归母净利同比增长86.27%，公司进一步完善黄金业务布局
8月19日，洛阳钼业公布2026年中期业绩，营业收入约1353.2亿元，同比增长42.78%；归属于上市公司股东的净利润约161.52亿元，同比增长86.27%；基本每股收益0.76元，每10股派发现金红利0.95元(含税)。资产负债率为52.16%，保持行业合理水平。
生产运营方面，上半年公司实现铜产量约38.8万吨，同比增长9.73%，继续位居全球前十大铜生产商，各主要矿山生产运行平稳，年度经营目标有序推进。此外，继2025年完成厄瓜多尔奥丁金矿收购后，本次交易进一步完善公司黄金业务布局，推动黄金年产能向20吨以上目标迈进，为打造新的利润增长极奠定基础。
迈富时(02556)：上半年纯利激增466.1%，AI应用收入实现翻倍增长
迈富时近日发布业绩，上半年公司实现营业收入19.60亿元，同比增长111.2%。其中，AI应用实现营业收入11.28亿元，同比增长123.7%，成为业绩强劲增长的核心引擎。公司上半年实现毛利8.86亿元，同比增长96.5%；实现净利润2.03亿元，同比增长466.1%。
长江证券发布研报称，当前公司AI应用收入实现翻倍增长，客户数量与客单价同步提升，销售及管理费用率双降、人效跃升、经营现金流转正，商业化能力持续得到验证。我们预计公司AI应用业务将继续保持高速增长，建议关注AIAgent商业化深化、Token经济模式落地及海外业务拓展带来的长期增长机会。
小马智行-W(02026)：二季度Robotaxi收入暴增逾6.9倍，宣布与Uber进一步扩大战略合作
小马智行-W发布2026年第二季度财报及中期业绩，二季度总营收2.46亿元，同比增长68.8%，上半年累计总收入为4.78亿元，同比增长98.9%，接近翻倍。二季度净亏损同比及环比分别收窄14.9%和15.3%。此次业绩Robotaxi表现最为抢眼，Q2业务收入8192万元，同比增长691.2%，收入贡献提升至33.33%，而乘客车费收入同比增长849.3%，创历史单季最高涨幅。
另值得关注的是，据小马智行官微消息，近日，小马智行与全球出行平台Uber宣布，双方进一步扩大战略合作，将在欧洲5个城市部署超过2000辆小马智行Robotaxi。这是小马智行推进全球增长战略的重要里程碑，标志着欧洲自动驾驶行业将迈入千辆级规模的新阶段。
医渡科技(02158)：国家级医疗大数据共性平台落地，公司积极构建医疗AI闭环能力
8月，经国家卫生健康委批准，临床大数据标准化及集成应用重点实验室正式落户中日友好医院。作为国家级平台，该实验室聚焦临床大数据标准化建设，并围绕高质量数据集构建、医疗人工智能产学研协同等方向持续开展探索。此次第一届学术委员会成立，标志着实验室建设进入新的阶段。
值得注意的是，通过数据中台与知识中台、高质量数据集精炼平台、模型与智能体开发平台、AI智能体应用平台，医渡科技形成了贯通“数据治理—AI-Ready加工—模型训练评测—智能体应用”的全流程能力体系。围绕重点实验室关注的临床大数据标准化、高质量数据集和医疗人工智能等方向，医渡科技将进一步深化与中日友好医院的合作，发挥在医疗数据治理及医疗AI领域的技术和实践积累，共同探索高质量医疗数据服务科研创新和人工智能应用的实践路径。
禾赛-W(02525)：Q2净利同比增加60%，动力模组业务取得早期商业化突破
近日，禾赛科技公布2026年第二季度未经审计的财务数据。第二季度，禾赛营收8.6亿元人民币，GAAP净利润达7,055万元，同比增长60.0%；至此，禾赛已连续五个季度实现GAAP盈利。本季度战略增长业务(即Strategic Growth Initiatives，SGI业务)首次贡献收入，主要得益于动力模组业务取得的早期商业化突破。
禾赛动力模组已于本季度开始贡献收入，截至第二季度末累计交付超过1万套，产品正由灵巧手模组向全身关节模组拓展。空间智能平台Kosmo已完成首批样机交付，并获得包括银河通用在内的多家领先人形机器人企业订单，预计于第三季度开始贡献收入。基于SGI业务超预期的商业化进展和市场需求，禾赛将2026年全年SGI营收指引上调至人民币2-3亿元；预计2027年SGI营收将达到约人民币7亿元，并实现盈亏平衡。
海致科技集团(02706)：Atlas双产品线驱动成长，对标Palantir打开平台化空间
Palantir今年第二季度营收同比猛增94%，公司大幅上调全年销售预期至81.6亿美元，远超市场预估。分析认为，Palantir“本体+FDE”模式成功跑通，彻底印证了产业AI与“主权AI”才是未来核心方向。市场普遍将海致科技称为“中国版Palantir”，二者底层技术、政企服务商业模式高度匹配。Palantir高增长、高盈利财报直接验证“图谱+可控AI”产业路线长期景气，打开国内同类公司估值想象空间。
海致科技以图谱底座承接企业数据资产，以智能体产品切入业务流程执行，构建“数据治理-知识建模-图谱推理-智能体执行”的全栈能力。公司2025年Atlas图谱解决方案收入4.75亿元，同比增长14.1%；Atlas智能体收入1.46亿元，同比增长68.4%，客户数由19名增至40名，第二增长曲线放量。
上海复旦(01385)：中期归母净利同比增长338.58%，公司进一步拓宽集成电路产业布局
近日，上海复旦公布2026年上半年业绩，营业收入约22.25亿元，同比增长21.03%；归属于公司股东的净利润约8.49亿元，同比增长338.58%；归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润约4.12亿元，同比增加约125.88%；基本每股收益1.03元。报告期内，行业景气度回升及下游客户需求增长的有利影响，公司集成电路设计各产品线的收入与毛利均实现增长，毛利较上年同期增加约为人民币2.24亿元。
此外，上海复旦发布公告，为紧抓集成电路产业发展机遇，借助专业投资机构的资源优势及管理经验，进一步拓宽本公司在集成电路前沿技术领域的产业布局，加强本公司产品应用领域拓展，本公司拟作为有限合伙人以自有资金出资不超过人民币3亿元(含本数)认购由国盛资本发起设立的产业基金。本公司拟就上述投资事项与普通合伙人及其他基金合伙人签署合伙协议及相关法律文件。
思摩尔国际(06969)：上半年收入同比增近两成，HNB业务显著爆发
思摩尔国际发布业绩，上半年营收72.09亿元人民币，同比增长19.9%；溢利为5.72亿元，同比增长16.2%。管理层指出，公司的ToB业务表现强劲，特别是电子雾化及HNB业务持续扩张，ToB业务贡献收益约59.10亿元，同比增长约24.7%。
值得注意的是，来自HNB业务的收益约为人民币9.62亿元，同比增长约322.1%，主要由于去年下半年开始向一名核心客户出货产品所致。于回顾期内，集团继续支持客户将HNB产品拓展至全球更多市场。集团视HNB为长期增长机遇，集团将继续致力于支持HNB业务的长远发展，释放其增长潜力。
（文章来源：哈富证券）
