19日，A股下挫，沪指、深证成指分别收跌2.40%、5.01%。科技板块调整更为明显，创业板指、科创50指数分别收跌6.26%、6.89%。
经过7月份的调整，科技板块在8月以来出现回升，市场情绪重燃。对19日的突然回撤，受访机构认为，中国科技赛道的调整，主要是受海外市场拖累。短期看，市场仍有再度做多的可能。
全球科技赛道同频调整
科创综指重挫7.16%，再度失守2000点，收至1954.02点。创业板指盘中连续跌破3700点、3600点、3500点三道整数关口，下跌6.26%，收于3473.49点。
个股方面，多只热门科技个股出现较大跌幅，且成交放量。中际旭创收跌9.36%，全天成交额约328.82亿元，为A股第一。兆易创新、长鑫科技、新易盛分别收跌7.56%、2.77%、9.00%，全天成交额均超200亿元。
天孚通信、寒武纪、京东方A、东山精密、亨通光电、长电科技等个股股价均明显下跌，全天成交额均突破100亿元。
从ETF产品表现看，多只科创芯片设计ETF跌幅居前，其中，科创芯片设计ETF永赢跌幅最大，下跌8.55%。该产品成立于今年6月30日，当时正值芯片板块高点，此后科创芯片设计ETF永赢的净值不断下挫，截至8月19日收盘，该基金成立以来的收益率约为-25.03%。
不止中国科技板块出现调整，美国、韩国、日本均明显下跌。截至北京时间19日早间美股收盘，美股三大指数连续三个交易日下跌，当日费城半导体指数跌4.98%。个股方面，SK海力士、希捷科技、闪迪跌超9%，迈威尔科技、美光科技、ARM、英特尔等个股均明显下跌。
截至19日收盘，日经225指数收跌3.16%，铠侠下跌12.60%；韩国综指收跌5.80%，SK海力士收跌9.75%，三星电子收跌7.82%。
主要受海外市场拖累
中欧基金方面对中新经纬表示，隔夜30年期美债收益率一度突破5.3%、创2007年以来新高，美股科技股全线调整、费城半导体大幅下挫，叠加美伊围绕霍尔木兹海峡的谈判陷入僵局、市场对通胀担忧升温，全球风险偏好走弱。海外长端利率高位运行，对高估值成长板块的估值形成直接压制，中国科技赛道首当其冲，成为今日调整的主要拖累。
同时，中欧基金方面认为，大模型巨头Anthropic在上周末向投资人的例行更新中披露，7月末年化收入（run-rate）超过650亿美元，较5月的470亿美元继续增长，但该数据低于市场此前约超700亿美元的预期。这也成为拖累市场的原因之一。
7月，全球股市的科技板块出现明显回撤，进入8月，市场有所反弹。19日的突然回撤，意味着什么？
前海开源基金首席经济学家、基金经理杨德龙对中新经纬分析称，A股科技板块的调整，受美国等海外市场的影响。除此之外，7月份的市场调整，对投资者信心造成一定影响，尽管8月份以来开启了一波反弹行情，但信心显然没有完全修复，造成短期的杀跌。
杨德龙也说：“市场的调整不是一波能完成的，都会有反复。”他称，这次回撤，与7月份的连续下跌完全不一样，尽管后市或许还有惯性调整，但预计持续性不强。从外部环境看，若美股能够企稳反弹，对A股也是有利的。
中欧基金方面分析，短期看，中期向上趋势尚未破坏，在中报密集披露、美国中期选举临近等因素驱动下，短期市场有望迎来再度做多的窗口期。当前的科技回调更可能是强势震荡，急跌反而有助于消化前期过热筹码，为后续均衡上行创造条件，风险点在于海外长端利率若持续走高、美伊局势反复，短期市场或延续高波动。
一手科技、一手红利
从红利指数的表现看，19日，上证红利指数收涨0.70%，明显跑赢大盘。拉长时间看，7月至今，上证红利指数累计涨幅约14.84%。
中欧基金方面称，后期市场风格大概率趋于均衡，需警惕单一赛道的拥挤度风险。AI硬件资金阶段性松动且暂缺重磅技术或业绩催化的情境下，市场风格表现预计更为均衡，AI硬件、泛科技、消费医药、金融地产等或均有轮动机会。
杨德龙称，在科技股回撤的同时，传统板块往往会出现一定回升。当前时间段，建议投资者保持半仓，同时做到一手科技、一手红利，对冲押注单一赛道带来的回调风险。
中欧基金方面建议，把握国内产业的结构性亮点，重点关注科技和红利板块的机会，考虑到产业趋势变化，后续市场的震荡中可逢低关注科技板块机会。科技主线中重点关注算力硬件，尤其是受益AI需求扩张但仍受制于产能的存储、光通信及AI电源、液冷及燃气轮机等算力基建配套，以及受益政策和高景气度的国产算力；红利板块中关注资本金消耗有限且有望持续维持高ROE（净资产收益率）和股息率的银行股。
文：薛宇飞
（文章来源：中新经纬）
