周二盘前，美股三大股指期货齐跌，欧洲主要指数多数下跌。截至发稿，纳斯达克100指数期货跌1.26%，道指期货跌0.08%，标普500指数期货跌0.48%。
大宗商品方面，布伦特原油上涨0.10%，报90.96美元/桶；WTI原油上涨0.57%，报84.22美元/桶。现货黄金上涨0.48%，至每盎司4,395.16美元。
个股方面，明星科技股盘前多数下跌，美光科技、英特尔跌超4%，AMD跌超3%，SpaceX跌超2%，英伟达跌近2%，特斯拉、Meta跌超1%，阿里巴巴涨近3%，苹果、微软涨近1%。
热门中概股盘前多数下跌，百度跌近7%，禾赛跌超6%，台积电跌超2%，小马智行跌超1%，阿里巴巴涨超3%，亚玛芬体育涨超1%。
存储概念股盘前普跌，西部数据、希捷科技跌超5%，闪迪、SK海力士跌近5%，美光科技跌超4%。
光通信股盘前表现弱势，迈威尔科技、Lumentum、Coherent、康宁跌超5%，Credo、Astera Labs跌超4%，Applied Optoelectronics跌4%。
美国国债遭持续抛售，叠加油价上涨与地缘局势升温，全球债市与股市同步走弱。
美国30年期国债收益率攀升至5.32%，创2007年6月以来最高水平。美国10年期国债收益率升至4.75%，创2025年1月以来最高水平。日本30年期国债收益率上行6个基点至4.135%。与此同时，特朗普表示无意延续即将到期的美伊协议，中东局势再度紧绷，油价随之走高，进一步强化市场对通胀持续高企的担忧。
热点要闻
长端利率悄然突破，这次美联储或许无能为力
美国长端国债收益率正悄然逼近关键技术关口，而这一次驱动力或许并非货币政策失当，而是结构性供给过剩——主权债务与AI资本开支的双重扩张正在债市形成前所未有的压力。
10年期美债收益率正威胁突破4.8%这一重要阻力位，30年期收益率已率先突破长期技术压力区间。
高盛Delta-one交易台负责人Rich Privorotsky提出了一个值得警惕的判断：长端利率上行越来越是一个供给问题，而非央行纪律问题——天量主权赤字叠加规模或超过1万亿美元的年度AI资本开支，大量通过债务市场融资，市场需要消化的"纸"实在太多。
目前利率波动率仍处于相对受控状态，股市也尚未对利率上行作出充分反应。但分析人士警告，一旦利率波动率真正飙升，股市的调整幅度可能远超当前市场定价。与此同时，标普500期权隐含波动率仍处于1月以来最低水平，对冲成本相对低廉，这一窗口或不会持续太久。
美国柴油裂解价差首次突破每桶100美元，燃料危机正接近临界点
美国和伊朗对冲突的态度令中东和平前景更加渺茫，再次推高了原油价格，美国柴油裂解价差也首次突破每桶100美元。
裂解价差是成品油价格减去原油成本得到的数值，用来衡量炼厂加工油品的理论毛利，价差走高代表对应成品油供应紧张。
截至发稿，布伦特原油价格为每桶91.03 美元，西德克萨斯中质原油价格为每桶85美元。此前，伊朗表示将在与美国的冲突中采取全面进攻战略。
而美国则在周一拒绝延长6月份达成的停火协议。与此同时，美国总统特朗普威胁称，如果阿曼最终与伊朗达成共同管理霍尔木兹海峡的协议，他将轰炸阿曼，这进一步加剧了本已充满不确定性的局势。
交易所数据显示，交易所数据显示，美国柴油期货与美国WTI原油期货之间的价差在周一创下102.2美元的历史新高。过去六个交易日中，这一价差在五个交易日中创下历史新高，显示出市场对燃料供应的日益担忧。
美银：美联储年内仍料加息75基点，零售巨头财报与FOMC纪要成焦点
美银证券（BofA）在最新研报中指出，强劲财报季继续支撑美股，本周市场将重点关注7月FOMC会议纪要以及沃尔玛、塔吉特、家得宝和劳氏等零售巨头业绩。近期就业、通胀和消费数据偏弱，市场对9月加息的预期已明显下降，因此会议纪要引发负面意外的门槛降低。美银将重点观察，除三名支持加息的异议委员外，还有多少联邦公开市场委员会（FOMC）成员倾向或愿意接受加息，以及9月行动需要满足何种条件。
尽管7月数据降温，美银仍预计美联储年底前累计加息75个基点，即进行三次幅度为25个基点的加息。
该行认为，小盘股因杠杆和债务结构对加息最敏感，但下半年盈利、业绩指引及制造业复苏仍支撑中小盘股，更偏好中盘而非小盘。历史数据显示，自1989年以来的加息周期中，价值和质量因子在小盘股中表现最佳，风险因子最弱；首次加息后12个月，现金回报因子表现最好，其次为质量和价值。
美国经济韧性仍获AI投资支撑。美银称，超大规模云厂商资本开支预期持续上调，2027年仍有望增长，投资热潮通过财富效应，以及带动AI产业制造、就业和数据中心建设产生二阶效应，有助于抵御利率长期维持高位的压力。
美股聚焦
Robotaxi收入暴增691%！小马智行Q2营收同增69%，经营杠杆撬动亏损大幅收窄
8月18日，自动驾驶公司小马智行交出2026年第二季度成绩单：收入总额3620万美元，同比增长68.8%；GAAP净亏损4540万美元，同比收窄14.9%。
拆分收入结构来看，三条业务线的表现明显分化。最大亮点来自自动驾驶出行服务（Robotaxi）：单季收入1210万美元，同比增长691.2%，其中乘客车费收入同比飙升849.3%，两项指标均创历史新高。
自动驾驶卡车服务（Robotruck）单季收入1330万美元，同比增长40.0%，主要由与中国外运合作的货运服务带动。按公司口径，第四代自动驾驶卡车已按期量产，并在深圳妈湾港启动与招商港口的第四代无人卡车商业化部署。
相比之下，智能解决方案单季收入1080万美元，同比增长仅3.9%。这一业务曾是去年同期的双位数增长引擎，本季度明显放缓，公司将其归因于自动驾驶域控制器（ADC）交付节奏波动。
百度Q2营收313亿元微逊预期，AI业务占比过半，GPU云强劲增长283%
百度最新季报呈现出AI业务加速扩张、盈利能力仍在调整的转型特征。
8月18日，百度发布2026年第二季度财报，季度总营收313亿元，略低于市场预期的316亿元。值得关注的是，百度核心业务中AI收入占比达到50%，已连续两个季度超过半数，显示AI正在成为公司收入结构的重要组成部分。
但AI业务扩张尚未完全转化为利润增长。本季度百度调整后每ADS利润为7.22元，明显低于市场预期的9.75元。尽管调整后营业利润和EBITDA均略高于市场预期，但每股利润的明显落差显示，AI基础设施投入仍在对盈利能力形成压力。
百度创始人、董事长兼CEO李彦宏在财报声明中表示，AI业务持续增长进一步印证了百度从互联网公司向AI优先公司转型，并称这“进一步增强了百度对长期增长潜力的信心”。
美国29州联手将Meta告上法庭，聚焦青少年社交媒体成瘾指控
美国29个州组成的联盟对Meta提起一项前所未有的诉讼，指控其旗下Facebook和Instagram在产品设计上存在损害青少年心理健康的问题。随着审判正式展开，这场诉讼可能对全球最受欢迎的社交媒体平台之一产生深远影响，甚至改变Instagram和Facebook的运营方式。
该案将于当地时间周二在美国加州联邦法院开庭审理，预计持续6至8周。出庭作证的包括Meta首席执行官扎克伯格、Instagram首席执行官亚当·莫塞里。
牵头起诉的科罗拉多州、加利福尼亚州、新泽西州和肯塔基州的律师将首先向陪审团陈述开案理由。此次审判将在奥克兰举行，由一个8人陪审团参与，但陪审团仅承担咨询性质的职责，最终裁决权仍属于美国地区法官Yvonne Gonzalez Rogers。
此次审判将重点检验上述四州的指控，即Meta通过产品设计，让Facebook和Instagram对儿童及青少年形成成瘾性使用机制，同时还误导消费者，使其对这些平台对年轻用户的安全性产生错误认知。
加州总检察长Rob Bonta指出：“Meta为年轻用户设计了一款危险的产品，明知其具有危险性，却仍然对儿童、家庭以及整个社会隐瞒其危险程度。”
（文章来源：哈富证券）
