AI摘要：多家券商看好 A 股修复，布局蓝筹、科技制造等方向；CPO、光通信受益 AI 需求扩容；长鑫大涨，机构认为国产存储迎来发展机遇，存储行业成长空间可观，同时需重视中报业绩主线。
A股三大指数今日集体上涨，沪指涨1.41%，深证成指涨2.44%，创业板指涨3.14%，科创50指数涨4.14%。沪深京三市成交额达到2.4万亿，较上一交易日放量2460亿。行业板块多数收涨，电子化学品、半导体、元件、航天装备、贵金属、通信设备、工业金属、电源设备、光学光电子板块涨幅居前，白酒板块逆市走弱。
一、【主流券商核心观点】
1、东方财富证券：稳住阵脚，修复质量蓝筹
我们认为A股部分行业估值依然具备配置吸引力，其今年的盈利增长和预期对应行业指数表现依然存在一定程度的“错配”，甚至是前期存在“错杀”并没有得到充分修复。重点关注医药、有色、传媒、煤炭、新能源、券商、化工、军工、新消费、互联网等。重点关注主题：AI应用、商业航天、人形机器人等。
2、中金公司：迎接中报高峰期
截至2026年8月14日，A股市场约4.8%的上市公司已披露2026年中报，与2025年同期进度相似；叠加业绩快报，约9.3%的上市公司已披露基本业绩信息。经过7月以来的波动后，投资者风险偏好逐步修复，对中报业绩关注度明显提升。我们建议关注业绩确定性较强的景气成长和周期改善两大主线。
3、国泰海通证券：重振旗鼓，部署“金秋”
中国市场风险下降、产业进展积极以及秋季宏观政策与资本市场政策的支持性立场，在“击球区”之后，中国股市有望走出“金秋行情”。看好科技与材料/制造与医药/大金融。
二、【CPO板块多股涨停】
1、爱建证券：持续看好CPO规模量产驱动产业链机会
随着英伟达CPO进入规模量产，产业链各环节测试需求有望加速释放，叠加国产测试设备商持续推进下游客户验证导入，相关需求有望逐步向中国设备厂商传导。同时，测试环节由传统模块级向晶圆/芯片、光引擎、封装及整机延伸，我们持续看好CPO规模量产驱动光通信测试设备需求扩容与价值量提升。
2、中信证券：坚定看好光通信板块
随着AI集群规模进一步扩大，端口速率升级的背景下，光互联将受益于供给紧平衡和价值量提升等因素市场规模快速扩大。当前光模块行业供给主要由国内龙头企业主导，国产光通信将充分受益于行业需求，业绩基本面坚实向好。
3、广发证券：光通信行情有望开启新阶段
AI商业化闭环初现，"连接"增长有望领跑AI硬件投入。在光模块厂商环节，重视物料齐套能力较强的一线厂商，其今明年业绩兑现能力强、确定性较高，在Scale-Up光互连场景亦有望率先受益。在光模块上游物料环节，重视在光源、激光器拿到头部光模块厂供货资格，且扩产速度快、产品迭代升级迅速的企业。
三、【长鑫市值超4万亿元】
长鑫科技大幅拉升涨12%，股价再创新高，总市值再次突破4万亿。
中金公司：无惧存储通胀
当下，在存储器成本持续通胀、海外CSP自由现金流开始出现转负的背景下，市场焦点再次转回“AI硬件投资回报率”这一核心问题，7月AI硬件赛道股大幅调整。与上一轮下跌不同，此次大厂资本开支、AI Lab年化收入等核心指标已处在高位，市场交易拥挤度也高于前期。通过在本报告中对单token成本、AI Lab API利润等核心问题研究结论，我们认为AI硬件需求增长依然强劲。
华福证券：国产半导体步入新阶段
作为国内规模最大、技术最先进的DRAM研发设计制造一体化企业，本次上市不仅是单一融资事件，更是国产存储借助资本市场加速技术迭代与产能扩张的关键节点。随着募资扩产的落地，长鑫科技预计将发挥显著的产业溢出效应，加速国产半导体设备与材料的规模化导入，更将带动上下游产业链协同发展，开启国产存储产业从依赖进口向自主可控转型的关键进程。
中泰证券：存储大周期下驶入成长快车道
长鑫是国内最大、全球第四大DRAM原厂。中国DRAM市场需求规模预计约占全球的34%，根据长鑫营收份额计算，26Q1国产化率约23%。据Trendforce，2026Q1长鑫份额营收提升至7.7%，三大原厂营收份额90%，未来DRAM市场国产替代空间广阔，长鑫引领浪潮。
