罕见！两券商因研报违规被监管口头警示

8月14日，深交所发布最新一期深市监管动态（8月7日-8月13日），其中提到，本周，针对发布证券研究报告业务违规的情形，交易所对两家会员采取了口头警示的监管措施。

复盘过往，由交易所直接针对研报业务出手警示，这一情况在行业内实属罕见，监管动态一经发布，也引发了一波关注。

这份口头警示为何罕见？主要体现在监管主体与业务属性两个层面。

一方面，这是2026年以来沪深交易所公开监管动态中，首次对外披露针对券商研报业务违规的交易所层面自律监管动作。从过往监管惯例来看，交易所对券商出具口头警示，大多聚焦保荐承销、独立财务顾问等投行业务场景，直接指向研究报告业务的情形极少出现。

另一方面，券商研报业务的常规处罚主体多为证监会或地方证监局。据记者梳理，2025年全年券商及从业人员共收到4张研报业务相关罚单；2026年以来，地方证监局层面的研报处罚同样数量有限，典型案例包括上海证监局对光大证券出具警示函（涉研报业务利益冲突防控不到位）、湖北证监局对天风证券采取监管措施（涉个别研报制作发布不规范）等。

相较之下，交易所直接启动研报业务自律监管，具备更强的行业信号意义。

中新经纬综自财联社、公开信息

（文章来源：中新经纬）