8月5日以来，债牛行情持续叠加A股企稳反弹，“固收+”理财产品迎来难得的“收益修复窗口”。近期10年期国债收益率在1.70%附近“徘徊”，股市在经历一波反弹后再度开启震荡模式，上半年极致割裂的行情格局得到改观。
近半“固收+权益”产品近1个月收益告负
此前的股市调整（7月中下旬）给“固收+权益”理财产品带来不小的净值回撤压力，不少“固收+权益”理财产品近1个月在浮亏的“泥潭”中挣扎。南财理财通数据显示，截至8月6日，理财公司发行、成立满1年、投资周期6-12个月（含）的公募“固收+权益”理财产品近1个月平均年化收益率为-1.04%。其中有1602只产品近1个月净值下跌，在披露收益数据的此类产品中占比达45.85%。
近3个月浮亏的产品也不少，有835只，占比24.11%。有33只产品甚至近1年回报为负。
部分理财公司的“固收+权益”产品受股市调整影响，净值下跌压力较大。南财理财通数据显示，在同一统计口径下，理财公司发行、成立满1年、投资周期6～12个月（含）的公募“固收+权益”理财产品中，截至8月6日，此类产品近1个月年化收益率平均值排名靠后的理财公司包括恒丰理财、华夏理财，近1个月年化收益率平均值分别为-17.78%、-15.82%。两家公司的近3个月、近6个月年化收益率平均值均为负。
其中华夏理财此类产品整体波动较大，成立以来最大回撤平均值为2.07%，在31家存续此类产品的理财公司中最大。
华夏理财部分产品受科技股下跌拖累
近1个月浮亏的产品不少，南财理财通数据显示，华夏理财87.5%的此类产品近1个月年化收益率为负。
以华夏理财近1个月年化收益率最低的产品“龙盈ESG固定收益类G款2号一年定开理财产品”为例，2026年第2季度报告显示，该产品今年6月末虽然以现金及银行存款为主要投向，配置比例达65.27%，但前十大持仓中，有3项资产为芯片或半导体材料设备主题基金，科技股的大跌行情可能拖累了该产品表现。7月该产品净值跌幅达3.65%。
近1个月年化收益率第二低的“龙盈固定收益类G款89号一年定开理财产品”同样青睐科技主题，2026年第2季度报告显示，该产品今年6月末前十大持仓中包含新易盛、中际旭创、兆易创新、联讯仪器、杰普特等科技股。
近1年此类产品平均回报居前的理财公司包括南银理财、宁银理财、兴银理财等，此类理财产品平均回报排名靠后的理财公司包括恒丰理财、渝农商理财等。
部分操作相对保守的产品受股市调整冲击相对较小，比如绩优产品信银理财“慧盈象固收增利一年持有期22号理财产品D类”，今年6月末持仓全部为现金及银行存款。截至8月6日，该产品近1个月年化收益率为17.75%。
此外，绩优产品大多以固收类资产为主要投向，权益类资产配置比例不高。以下为部分绩优“固收+权益”理财产品：
为剔除仅靠短期收益“打榜”、实则昙花一现的产品，南财理财通课题组特设指标“加权年化收益率”，用以识别真正具备长期收益性的产品。加权年化收益率计算公式为“5%×近1月年化收益率+10%×近3月年化收益率+15%×近6月年化收益率+30%×近1年年化收益率+40%×成立以来年化收益率”。
（文章来源：21世纪经济报道）
