周五盘前，美股三大股指期货涨跌不一，欧洲主要指数普遍上涨。截至发稿，纳斯达克100指数期货涨0.16%，道指期货跌0.19%，标普500指数期货涨0.05%。
大宗商品方面，布伦特原油上涨0.60%，报87.6美元/桶；WTI原油上涨0.69%，报81.81美元/桶。现货黄金上涨0.62%，至每盎司4,378.25美元。
个股方面，明星科技股盘前多数上涨，美光科技涨超3%，SpaceX涨近2%，AMD、特斯拉涨近1%。$热门中概股(LIST2517.US)$盘前多数下跌，京东跌近4%，日月光半导体跌近2%，百度跌近1%，阿里巴巴、拼多多微涨。
存储概念全数上涨，闪迪涨超6%，西部数据、美光科技涨超3%，希捷科技、SK海力士涨超2%。黄金股集体上涨，泛美白银涨超2%，科尔黛伦矿业、纽曼矿业涨超1%，Barrick Mining涨近1%。
太空概念盘前普涨，Intuitive Machines涨超5%，克瑞拓斯安全防卫涨超4%，Redwire涨超3%，SpaceX涨近2%，Rocket Lab、Planet Labs PBC涨超1%，York Space Systems跌超17%。
美国劳工部本周连续两日公布温和通胀数据，加之此前就业报告低于预期，货币市场目前定价显示9月加息概率约为35%。韩国综合股价指数（KOSPI）周五涨幅超过2%，本周累计上涨11%，终结七周连跌局面，三星电子与SK海力士过去五个交易日均涨逾15%。
大和证券首席策略师Yugo Tsuboi表示，"美国货币政策不确定性的温和缓解已成为科技股反弹的催化剂。美国通胀未见恶化迹象，市场对美联储转鹰的过度担忧有所消退，这正促使资金向高成长股集中买入。"
美国7月零售销售环比下降0.6%，预估为增长0.1%，前值为增长0.2%。
热点要闻
中期选举成AI牛市分水岭？ 美银Hartnett ：若共和党守住参议院，AI股或一路“狂飙”至2027年
美股牛市还能走多远？美国银行首席投资策略师Michael Hartnett团队认为，2026年中期选举可能成为美股下一阶段行情的关键分水岭。
Hartnett最新报告指出，如果共和党守住参议院，同时得州州长Greg Abbott成功连任，美股尤其是AI板块有望进一步走强，并可能在2027年演绎出“泡沫式”行情；反之，若民主党夺取参议院并击败Abbott，美股可能出现超过10%的大幅下挫，美元和债券收益率也将随之走低。
这一判断之际，美股仍处于强势区间。盈利增长、财富效应和AI资本开支继续支撑多头，但资金和仓位已经明显偏向上涨，也意味着一旦选举结果不及预期，市场波动可能被进一步放大。
Hartnett团队认为，当前市场仍处于高风险偏好环境，AI依然是最核心的进攻方向之一。企业盈利快速增长、2026年约10万亿美元的财富效应，以及预计2027年超过1万亿美元的AI资本开支，共同为风险资产进一步上行提供支撑。
Hartnett认为，目前还不能简单将市场定义为牛市末期。真正的牛市终结，通常需要过度仓位、过度盈利乐观和政策收紧同时出现。当前市场虽然已经高度拥挤，但盈利增长和AI投资周期仍在提供支撑。
美法院裁定特朗普有权对800美元以下商品征税，去年已征逾10亿美元
美国法院驳回了对特朗普取消低价商品关税豁免的法律挑战，为其贸易议程提供了重要司法支撑。
周四，美国国际贸易法院裁定，特朗普政府有权依据《国际紧急经济权力法》（IEEPA）暂停对零售价800美元及以下商品的"最低限度豁免"（de minimis exemption）。美国海关与边境保护局数据显示，截至2025年底，该措施已累计征收逾10亿美元关税。
今年2月份，据央视新闻报道，美国最高法院裁定，特朗普政府依据《国际紧急经济权力法》实施的相关大规模关税措施缺乏明确法律授权。此后，特朗普又转而依据1974年《贸易法》第301条推进新一轮关税措施，相关诉讼仍在进行中。本案裁定在一定程度上为IEEPA的适用划定了新的边界，或将影响后续相关法律争议的走向。
高盛：全球石油库存加速下降、需求回升原油市场进一步趋紧
高盛最新报告称，美伊谈判进展有限叠加库存持续下降、需求回升，推动布伦特原油过去一周升至每桶接近90美元。自美国7月13日宣布封锁以来，全球可见石油库存平均每日下降620万桶，同比减少70万桶/日，其中波斯湾海上库存和中国到岸库存分别减少340万桶/日和180万桶/日。
需求正在快速但尚未完全恢复。高盛实时指标显示，全球可追踪石油需求已从5月低点反弹至仅比去年同期低1%，约三分之二的反弹来自中国。国际能源署数据显示，全球石油需求5月至6月增加310万桶/日，主要由柴油和汽油推动。不过，中国7月新能源汽车销量渗透率升至62.3%，高盛因此仍预计2027年中国石油需求将存在约50万桶/日的永久性损失。
供应端仍偏紧。Kpler数据显示，波斯湾石油流量仅为战前水平的36%，但实际水平可能因“暗流”而被低估。中东停产规模已从5月峰值1040万桶/日降至7月560万桶/日；俄罗斯原油和凝析油净出口继续下降，哈萨克斯坦CPC终端出口也仅约110万桶/日。
高盛指出，全球主要地区现货原油升水均处于历史高位，超过过去90%的时期水平，显示即时实货需求强劲。不过，油价上涨同时伴随期权隐含波动率和看涨偏度下降，反映市场认为进一步重大升级的概率降低。
美股聚焦
高盛成英伟达5000亿美元AI融资核心机构，正接洽投资者
高盛已成为英伟达5000亿美元人工智能基础设施融资计划中唯一一家贷款银行，并正接洽美国保险公司、资产管理机构和银行等潜在投资者。
这项计划拟吸引第三方资本建设数据中心等人工智能基础设施，高盛将通过旗下资产管理和投资银行业务参与融资安排工作。
英伟达8月10日宣布与六家大型金融机构合作建立算力融资平台，目标是吸引超过5000亿美元的第三方资本。英伟达可以选择为最高1250亿美元的潜在交易提供兜底支持，相当于计划总规模的25%。
知情人士称，美国保险公司、资产管理机构和银行预计将成为主要资金提供方，资管机构可能持有相当比例的该融资资产。高盛已与银行、保险公司、资管机构和私募信贷机构等多类投资者讨论可能采用的融资结构。
高盛可通过旗下资产管理部门提供部分资金，投资银行部门则可协助安排债务融资，吸引私募信贷基金和公开市场投资者参与。
发力中国市场！据称苹果训练了一款“中国定制”大模型，开启AI双轨布局
媒体近日援引知情人士消息称，苹果公司已专门针对中国市场训练了一款大语言模型。这一举措标志着苹果在华策略的重大转变——此前，其在中国的AI功能主要依赖第三方模型。
知情人士表示，该模型由苹果与阿里巴巴集团合作开发，且阿里巴巴为其提供了训练支持。
在中国市场，由于OpenAI的ChatGPT和Anthropic的Claude等美国模型无法使用，苹果此前倾向于借助中国国内合作方的模型，为销往中国的iPhone及其他设备接入生成式AI能力；而在全球其他市场，苹果则是将上述美国模型与自家技术相结合。
拥有自研的面向中国市场的定制模型，将使苹果在竞争最为激烈的中国市场中，获得更高竞争力。业内指出，中国市场对苹果的经营表现至关重要。外界普遍认为，iPhone此前在中国缺失AI功能是拖累其销量的关键因素之一，因为消费者正日益青睐自带AI助手的国产手机。
IBM牵手OpenAI加码拓展企业级市场 AI模型引入更多业务场景
当地时间周四，总部位于美国的国际商业机器公司(IBM)宣布与OpenAI达成战略合作，双方将联合开拓企业级人工智能市场。今年6月，IBM与OpenAI合作推出了专注于网络安全的OpenAI Daybreak合作伙伴计划。此次新合作是进一步拓展了双方的合作关系。
IBM在公告中表示，此次合作计划在金融服务、政府、电信及零售等多个行业推出定制化人工智能解决方案。行业普遍认为，此举是OpenAI借助IBM全球咨询业务触达更多大型企业客户的关键一步，也是IBM在承压之下加速人工智能转型的最新动作。
值得关注的是，此次合作也发生在IBM业绩承压的背景下。7月发布的第二季度财报显示，受营收不及预期影响，IBM下调了2026年全年营收预期。
不过，IBM 首席执行官阿尔文德·克里希纳（Arvind Krishna）在财报电话会上仍强调，人工智能仍是公司长期增长引擎，并表示人工智能应用的普及是对其大型机业务需求的“补充”而非“替代”。
高盛：闪迪长期盈利目标超预期 HBF有望打开AI存储新空间
高盛在最新研报中表示，闪迪投资者日释放出强于预期的长期盈利和股东回报信号，同时HBF（高带宽闪存）技术为AI存储带来额外增长空间。该行维持“买入”评级及2200美元目标价。
闪迪预计2028至2030财年营收保持中高双位数增长，毛利率约80%、营业利润率约75%，调整后自由现金流率约50%，资本开支强度维持中个位数。长期客户协议NBM平均期限约4年，目前按最低合同价格计算的合同总价值约940亿美元，其中剩余履约义务910亿美元，并获得165亿美元财务担保，客户包括三家美国超大规模云厂商。约50%的2027财年和67%的2028财年计划出货量已被NBM覆盖。
资本回报方面，公司计划将扣除业务再投资后的100%超额自由现金流返还股东，主要通过股票回购实施。此前60亿美元回购授权已执行约45亿美元，公司又新增140亿美元授权，目前剩余额度约155亿美元。
高盛认为，闪迪与铠侠的合资制造体系具备较高资本效率。2021至2025年双方贡献行业29%的NAND位元产量，却仅占行业资本开支13%，未来仍可依靠晶圆产出和生产率提升，在资本开支强度较低的情况下维持中双位数位元增长。截至发稿，闪迪美股盘前涨超6%。
（文章来源：哈富证券）
