伯克希尔·哈撒韦近日公布了2026年第二季度财报。这份财报最受市场关注的，不是翻倍的净利润，而是一个标志性的转变，伯克希尔终结了连续14个季度净卖出股票的纪录。
财报显示，伯克希尔二季度净买入股票近200亿美元。在此之前，这家由巴菲特一手打造的投资巨头已经连续三年半净卖出股票。巴菲特在2026年5月伯克希尔股东大会期间曾表示，市场估值太高，找不到足够有吸引力的机会。
伯克希尔在二季度有一笔引人注目的投资，斥资约100亿美元买入谷歌母公司Alphabet股票。这笔投资通过私募配售完成，用于支持Alphabet的AI数据中心等基础设施扩张。
交易完成后，Alphabet正式进入伯克希尔前五大持仓，与美国运通、苹果、美国银行和可口可乐并列。
这笔投资最耐人寻味的地方在于它的“双重出身”。巴菲特7月接受CNBC采访时透露，投资Alphabet最初是由他自己发起的，阿贝尔参与并同意了相关决策。
CNBC报道截图
巴菲特也坦言，早期错过谷歌是一个失误，“基于过往发展业绩，我认为他们成为赢家的概率，要高于华尔街推销出去的那90%甚至 95%的东西。”
在巴菲特之外，阿贝尔也亲自参与了Alphabet总规模达850亿美元融资项目的锚定，并随即推动伯克希尔建仓。
CNBC此前指出，伯克希尔达成的协议发出了迄今为止最明确的信号之一，表明阿贝尔已准备好动用伯克希尔的庞大资产负债表。多年来，该公司饱受批评，被指过于谨慎，难以找到足够大的机会来产生影响。
美国马里兰大学金融学教授、伯克希尔股东大卫·卡斯指出，“格雷格·阿贝尔表现出他愿意快速推进交易，也乐于投资于科技行业。”
但从整体仓位来看，伯克希尔账上现金依然高达3655亿美元，股票仓位仅约四成。
前海开源基金执行总经理杨德龙指出，伯克希尔当前的操作与巴菲特一贯的理念仍保持一致。
巴菲特曾在2026年伯克希尔股东大会期间接受采访时明确表示，要等到“人们不愿意接电话的时候”才会是出手时机，也就是等待美股出现大幅下跌之后的配置机会，而非在估值高位追涨。
“二季度伯克希尔的增持，释放出的信号是，看到有投资价值的标的，伯克希尔会出手，但不会大规模增持，伯克希尔仍然持有大量现金，等待更好的投资机会。”杨德龙说。
除了买入科技股，阿贝尔还扩张了伯克希尔的实业版图。
二季度，伯克希尔以总对价约68亿美元收购了全美第六大上市住宅建筑商Taylor Morrison，这是伯克希尔近年来规模最大的并购交易之一。阿贝尔在声明中表示，期待将旗下房屋建筑业务整合，以便让美国人更容易买房。
此外，公司二季度还斥资约45亿美元回购库存股票，创下了五年来最大的单季回购规模。
路透社8日的报道指出，该公司的政策规定，当股价低于“经阿贝尔与巴菲特协商后保守估算”的内在价值时，可进行股票回购。当前股票回购速度与本十年初期巴菲特主导的回购峰值时期相当。
而伯克希尔在二季度结束后仍在继续增持自身股票。根据美国新闻门户America Online报道，虽然相关文件中没有给出7月伯克希尔股票回购的总额，但伯克希尔的持股数量在6月30日至7月29日期间的缩减幅度，暗示其增持金额约为33亿美元。
America Online报道截图
杨德龙指出，整体来看，伯克希尔在二季度确实释放出更积极的配置信号，对Alphabet的百亿押注打破了巴菲特对科技股一贯的回避姿态，表现了对科技巨头的看好，68亿美元的实业并购和45亿美元的回购也印证了阿贝尔雷厉风行的行事风格。
在杨德龙看来，二季度达成的投资，更像是在整体保守框架下的一次出击，既是对早年错过谷歌的纠偏，也是阿贝尔治下伯克希尔“有限度尝试”的开端。
（文章来源：中新经纬）
