新一周重磅日程一览
非农爆冷后通胀接棒，美国CPI或决定9月政策路径
美国7月就业人数意外下降后，利率市场对美联储9月加息的预期明显降温。LSEG数据显示，当前市场隐含的9月加息概率约为44%，较就业报告公布前下降。接下来，通胀数据能否继续降温，将直接影响这一概率。
美国7月CPI将于北京时间周三20:30公布。FactSet综合预测显示，整体CPI同比增速预计由6月的3.5%回落至3.4%，核心CPI同比增速预计由2.6%降至2.5%。
若整体及核心CPI均低于预期，市场可能进一步削减9月加息押注，美债收益率和美元或面临下行压力，成长股及黄金可能受益；若数据重新走强，则可能迫使市场恢复对紧缩政策的定价，并对处于高位的美股估值构成压力。
在非农转弱、美股创新高以及投资者情绪升至极端乐观区间的背景下，本次CPI的市场敏感度可能明显高于过去数月。
CPI、PPI与“恐怖数据”连续登场，检验成本与消费韧性
CPI公布后，周四20:30将迎来美国7月PPI。此前6月最终需求PPI环比下降0.3%，但同比仍高达5.5%，企业原材料、能源及运输成本能否向消费者端传导，仍是市场关注的重点。
周五20:30，美国7月零售销售月率将公布。作为衡量居民消费状况的重要指标，零售销售素有“恐怖数据”之称。随后公布的密歇根大学消费者信心指数及一年期通胀预期，将进一步反映高利率、能源价格和就业放缓对家庭支出的影响。
这三组数据将分别回答三个问题：通胀是否继续下降、企业成本压力是否缓解，以及美国消费能否在就业降温后维持韧性。若出现“通胀降温、消费稳定”的组合，美股软着陆交易有望延续；若通胀偏热、消费转弱，则可能重新引发滞胀担忧。
腾讯、京东领衔中概财报潮，AI投入与利润兑现成为焦点
腾讯控股(00700.HK) 将于周三公布第二季度业绩，并于北京时间20:00召开业绩电话会。市场将重点关注本土及海外游戏收入、视频号广告商业化、金融科技业务，以及AI资本开支和混元模型、元宝、微信AI功能的最新进展。
京东集团-SW(09618.HK) 将于周四公布第二季度及中期业绩，电话会定于20:00举行，京东物流、京东健康和京东工业也将同步披露业绩。除了零售收入和利润率，市场还将关注即时零售等新业务投入对盈利的影响，以及物流业务的外部客户增长情况。
半导体方面， 中芯国际(00981.HK) 、 华虹宏力(01347.HK) 将在周四交卷，核心看点包括晶圆产能利用率、平均售价、资本开支、成熟制程需求和国产替代进展。联想集团、中国移动也将于同日公布业绩，分别检验AI服务器、AI PC及云计算业务的景气度。
AI基础设施巨头连续三夜放榜，美股科技链迎压力测试
美股周二盘后， CoreWeave(CRWV.US) 、 Lumentum(LITE.US) 和超微电脑(SMCI.US) 将率先公布业绩。CoreWeave此前披露的收入积压订单接近1000亿美元，市场将关注数据中心投产、电力资源、资本开支和融资成本；Lumentum则将检验800G、1.6T光模块及数据中心光通信需求。
超微电脑此前预计第四财季收入接近110亿至125亿美元指引区间下端，但新订单金额超过600亿美元。市场焦点将集中在订单转化速度、交付能力及毛利率能否达到15%至17%的最新预期。
周三盘后， 思科(CSCO.US) 和 Coherent(COHR.US) 接力放榜，分别验证AI网络设备和高速光通信需求；周四盘后，应用材料将为晶圆制造、DRAM、先进封装和半导体设备支出定调。
今年以来费城半导体指数(.SOX.US) 累计上涨超过80%，但仍较6月下旬高点回落超过15%。在交易拥挤度较高的情况下，即使业绩超过预期，订单质量、利润率和资本开支指引也可能决定股价反应。
宇树科技(688836.SH) 将于周一启动科创板网上及网下申购。本次拟发行4044.64万股，占发行后总股本的10%，网上申购时间为9:30至11:30及13:00至15:00，中签缴款日为8月12日。作为备受关注的人形机器人企业，其申购热度可能对机器人产业链风险偏好形成映射。
商业航天方面，航行通告显示，朱雀三号遥二可重复使用火箭的临时发射及回收窗口指向周二7:40左右。本次任务预计再次验证一子级垂直回收，具体时间仍应以官方最终通知为准。
北京时间周四06:00， 谷歌-C(GOOG.US) 将举行Made by Google发布会，预计推出Pixel 11系列及新一代可穿戴设备，Gemini在手机端的整合程度将成为最大看点。
同日21:00， 闪迪(SNDK.US) 将举行投资者日，市场重点关注NAND供需、资本开支、高带宽闪存路线图及长期利润率目标。
澳洲联储料按兵不动，油市三大月报密集出炉
澳洲联储将于周二12:30公布利率决议及货币政策声明，并于13:30召开新闻发布会。市场普遍预计其将现金利率维持在4.35%不变，重点关注通胀降温、就业走弱和房地产风险是否促使央行释放未来降息信号。
日本央行则将在周一07:50公布7月货币政策会议审议委员意见摘要。市场将从中寻找委员对通胀、日元及未来政策正常化节奏的判断。
能源市场方面，EIA月度短期能源展望将在周二发布，IEA和OPEC月度原油市场报告将于周三登场。经历上周油价大幅回落后，三份报告对全球供需、产量和库存的判断可能继续影响通胀预期。
新一周重点业绩日历
周一（8月10日）
关键词：日本央行会议摘要；欧元区投资者信心； RocketLab财报
经济数据方面，7:50，日本6月贸易帐公布；16:30，欧元区8月Sentix投资者信心指数出炉。
财经事件方面，7:50，日本央行公布7月货币政策会议审议委员意见摘要，市场将关注委员对通胀风险、日元及加息时机的判断；宇树科技启动科创板网上及网下申购； 长鑫科技(688825.SH) 被纳入MSCI中国全股票指数，并于当日正式生效。
业绩方面，美股Bitdeer Technologies Group(BTDR.US)盘前公布财报；Rocket Lab(RKLB.US)、AST SpaceMobile(ASTS.US)、Hims & Hers Health(HIMS.US)盘后放榜。港股FIT HON TENG(06088.HK)、美的置业(03990.HK)发布财报。
周二（8月11日）
关键词：Lumentum、超微电脑财报；日股休市
经济数据方面，18:00，美国7月NFIB小型企业信心指数公布；20:15，美国至7月25日当周ADP就业人数周度变动出炉；22:00，美国7月成屋销售总数年化公布，市场预期为407万户，前值为409万户。
财经事件方面，12:30，澳洲联储公布利率决议和货币政策声明，市场预计现金利率维持在4.35%；13:30，澳洲联储主席布洛克召开货币政策新闻发布会。
业绩方面，美股Sea(SE.US)、腾讯音乐(TME.US)盘前发布财报；超微电脑(SMCI.US)、CoreWeave(CRWV.US)、Lumentum(LITE.US)及CAVA Group(CAVA.US)盘后放榜。港股中国铁塔(00788.HK)、五矿资源(01208.HK)、康师傅控股(00322.HK)、阅文集团(00772.HK)发布财报。
休市方面，因山之日，日本东京证券交易所休市一日。
周三（8月12日）
关键词：美国7月CPI、腾讯、Coherent财报
经济数据方面，4:30，美国至8月7日当周API原油库存公布；14:00，德国7月CPI月率终值出炉；20:30，美国7月CPI和核心CPI重磅公布，整体CPI月率预期为0.1%、年率预期为3.4%，核心CPI月率预期为0.20%、年率预期为2.50%；22:30，美国至8月7日当周EIA原油库存公布。
财经事件方面，0:00，EIA公布月度短期能源展望报告；16:00，IEA公布月度原油市场报告；欧佩克月报公布时间待定，通常在18:00至21:00之间发布。
业绩方面，港股腾讯控股(00700.HK)放榜。美股NEBIUS(NBIS.US)、文远知行(WRD.US)盘前发布财报，Coherent(COHR.US)、Cerebras Systems(CBRS.US)、 思科(CSCO.US) 及维珍银河(SPCE.US)盘后公布业绩。
周四（8月13日）
关键词：美国PPI；美联储官员讲话；闪迪投资者日；中芯国际业绩
经济数据方面，1:00，美国10年期国债竞拍结果公布；14:00，英国第二季度GDP年率初值、6月工业产出及制造业产出数据出炉；17:00，欧元区6月工业产出月率公布；20:30，美国至8月8日当周初请失业金人数及美国7月PPI公布，PPI月率预期为0.20%；22:30，美国EIA天然气库存出炉。
财经事件方面，06:00， 谷歌-C(GOOG.US) 举行Made by Google新品发布会；20:15，2026年FOMC票委、克利夫兰联储主席哈玛克发表讲话；20:40，2027年FOMC票委、里奇蒙联储主席巴尔金就经济前景发表讲话；21:00， 闪迪(SNDK.US) 举行投资者日。
业绩方面，美股京东(JD.US)、万国数据(GDS.US)盘前放榜，应用材料(AMAT.US)盘后发布财报。港股中国移动(00941.HK)、中芯国际(00981.HK)、联想集团(00992.HK)、华虹宏力(01347.HK)公布业绩。
周五（8月14日）
关键词：美国零售销售；密歇根消费者信心；欧元区GDP；澳洲联储听证会
经济数据方面，14:45，法国7月CPI月率终值公布；17:00，欧元区第二季度GDP年率修正值、就业人数季率终值及6月贸易帐出炉；20:30，美国7月零售销售月率公布，市场预期为0.30%，前值为0.20%；22:00，美国8月一年期通胀率预期初值、密歇根大学消费者信心指数初值及6月商业库存月率公布，其中消费者信心指数预期为54，前值为55.2。
财经事件方面，7:30，澳洲联储主席布洛克出席听证会。国内成品油开启新一轮调价窗口，具体时间待定。
其他事件方面，美国机构第二季度13F持仓文件进入披露截止日。市场可借此观察大型对冲基金及资产管理机构截至6月末在科技、能源和金融板块的配置变化，但需注意13F只披露部分多头持仓，且存在约45天时滞。
（文章来源：哈富证券）
